傘下の2つの病院はまだ休業整頓期のST国医で、持ち株の商洛病院を売却しようとしている。
3月8日夜、ST国医によると、同社は商洛市交通投資建設有限責任会社(以下「商洛交投」と略称する)と株式譲渡枠組み協定に署名し、保有する商洛 Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) 中心病院有限会社(以下「商洛病院」と略称する)の99%の株式を価格で譲渡する予定で、商洛交投は貨幣資金で譲渡される予定である。
写真の出所：ST国医公告
開診わずか1年で「手を出す」?
商洛病院はST国医三大総合医療サービス院区（注：西安高新病院、西安 Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) 中心病院、商洛病院）の一つで、2021年3月28日に正式に開診され、総建築面積は22万平方メートルで、JCIと三甲の標準によって建設された医療、教育、科学研究、予防保健、回復を一体化した総合病院である。
写真の出所：ST国医2021年半年報
商洛病院はまだ利益を実現していない。ST国医公告の監査されていないデータによると、2021年に商洛病院の売上高は1.26億元、利益総額は1.29億元、帰母純利益は1.24億元の損失を実現した。 2021年末現在、商洛病院の総資産は18.35億元、負債総額は15.19億元で、資産負債率は82.77 に達した。
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今回引き継ぐ予定の商洛交投は国資背景で、商洛市人民政府の国資委員会は実制御人で、持株比率は59.42%だった。国家開発銀行傘下の国開発展基金有限会社は、株を33.33%保有している。その主な経営範囲は交通インフラ投資建設、都市と農村のインフラ建設、不動産開発などを含む。
画像の出所：天眼検査
枠組み合意によると、 今回譲渡する予定の標的株式はST国医が保有する商洛病院の99%の株式で、96.5%の株主税後利益分配権 を有している。
双方は市場化取引を原則とし、商洛交投は協議が発効した日から10営業日以内に2000万元の取引定金を支払う必要がある。同時に、正式な株式譲渡契約が発効した日から30営業日以内に、商洛交投は残金を支払う必要がある。商洛病院に借入金またはその他の形式を提供することによって、会社が持株株主として病院の建設、運営を支持していた株主借入金の全額返済に協力する。
写真の出所：ST国医公告
「リソース統合」or「腕を折って生計を立てる」?
なぜ1年で急いで「手を出す」のか。
ST国医によると、同社は近年、良質な資源を絶えず統合し、業務配置を完備させ、資産構造を最適化している。現在、会社は医療サービスの主業の発展を着実に推進しており、西安ハイテク病院、西安 Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) センター病院の業務規模は急速な成長を実現し、会社は西安を中心に医療健康サービスの核心優位性を絶えず強化している。
現実的に見ると、ST国医の今回の「子売り」は、「腕を折って生を求める」という意味がある。
2022年1月、ST国医旗子会社西安ハイテク病院で妊産婦流産事件が発生した。1月5日、陝西省、西安市衛生健康委員会が専門家の調査を行い、責任事故と認定した。1月13日、西安市衛健委員会は西安高新病院、西安 Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) センター病院に対して「即日から3ヶ月間整頓し、期限が切れて整頓に合格した後、再開診する」という処理意見を出した。
西安市衛健委員会公式サイト
これは、ST国医三大総合医療サービス院区、 商洛病院を除く他の2大病院の利益能力が激減することを意味している。同社の過去年報によると、西安高新病院は「主力軍」を運営しており、2021年上半期、 西安高新病院は純利益423140万元を実現し、西安 Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) 中心病院、商洛病院はいずれも赤字状態にある だった。
ST国医がこれまで披露した2021年の業績予告を見ると、会社の業績の圧迫は明らかだ。2021年、ST国医の予想売上高は28.8億元から29.2億元、純利益は7.35億元から8.25億元、非純利益は6.5億元から7.5億元だった。
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資料によると、ST国医の前身はデパートの小売業務を経営する陝解放である。2011年末、同社は2億9700万元で西安ハイテク病院有限会社を買収し、「デパート+病院」の双主業を実施した。2018年、会社はデパートの資産を剥離し、医療業務に専念し始めた。
転換後の業績表現を見ると、ST国医が運営している3大総合医療サービス院区のうち、西安ハイテク病院だけが利益状態を示している。2018年から2020年まで、会社の非純利益はいずれも損失状態にある。
