投資のポイント：
核心的な観点。PCEPIの既存の項目を分解し、自動車、エネルギー、その他の商品、居住、非居住サービスの5つのプロジェクトに再構築し、チップボトルネック、原油、輸送力ボトルネック、住宅価格、給与/インフレ予想の5つの核心変数に対応した。基準経路では、PCEPI口径での年間インフレは3月に6.32%のピークに達し、後期に徐々に下落し、対応する市場のインフレ予想の曲がり角はQ 3で確定し、年間流動性予想が最も緊縮した時点または5、6月に確定する。
インフレが暴走するかどうかは、商品インフレとサービスインフレの競走にかかっている。年間インフレゲームの鍵は「サプライチェーン修復→商品インフレ下り→指数インフレ下り」のノードが「指数インフレ上り→インフレ予想上り→サービスインフレ加速上り→指数インフレ暴走」の前に完成できるかどうかだ。現在、ロシアとウクライナの緊張した情勢は商品インフレの下落に著しい遅延効果があり、商品インフレのタイムリーな下落がインフレ予想のアップホールを引き起こすと、これによって構成された螺旋や市場のFRBの緊縮予想に対する定価を加速させ、より顕著な流動性衝撃を形成している。
リスクのヒント:1ロシアとウクライナ情勢の全面的なアップグレードが引き起こしたより大きな危険回避感情。2大口商品の値上げ危機は世界のインフレ危機を深化させ、世界の中央銀行により急進的な緊縮金融政策を実行させた。③COVID-19疫病変異リスク。
