今日(3月10日)上海と深センの両市は揺れの反発の構造を呈している。A株の3大指数は朝盤に全線で高位を維持し、午後には指数が徐々に下落し、上昇幅は収束したが、全体的に強い構造を維持した。
これに対し、 Sealand Securities Co.Ltd(000750) は、市場の連続調整後、超下落反発のきっかけを備え、持続的な反発には上流価格の懸念が実質的に緩和される必要があると述べた。超下落反発の過程で安定成長と景気成長は対立面ではなく、成長と価値にチャンスがある。
同時に、同機構はさらに分析し、成長プレートの中で強い産業周期触媒の高景気細分化分野、例えば太陽光発電、チップ、緑電などのプレートに重点を置いている。価値プレートの中で、頭部会社の業績の良い白酒、政策の境界緩和の予想の強い不動産に重点を置いている。
プレート方面：
一、医薬
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) は、消殺検査、COVID-19ワクチン、COVID-19特効薬、上流産業チェーンなどの細分化支線を含む疫病予防・コントロールの主線に引き続き注目している。医薬革新、医薬ハイエンド製造及び上流サプライチェーン、医薬消費などの方向をよく見ている。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、中国の体外診断キットの登録審査状況を参考に、中国COVID-19抗原検査キットが Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 機器特別審査プログラムまたは医療機器優先審査プロセスに入ると、審査時間は3-12ヶ月かかると予想されている。通常の体外診断試薬に従って3種類の登録証を申告すると、承認プロセス全体に1~3年かかる可能性があります。現在、中国の関連品質評価要求、登録審査方法はまだ発表されていないが、最終審査・認可速度は国家政策をさらに参考しなければならない。中国の市場空間について見ると、海外発行政策を参考にして、中国の単月市場規模は177266億元に達すると予測されている。
投資提案によると、現在、中国にはすでに100社以上の体外診断生産企業のCOVID-19抗原検査キットが海外で登録され、ヨーロッパ、マレーシアなどの地域市場競争も日増しに激しくなっている。中国COVID-19抗原自己検査製品は登録審査を開放すれば、臨床データが完全に豊富で、海外販売量が比較的大きいヘッドブランドが優位に立つと考えており、 Andon Health Co.Ltd(002432) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) 、安旭生物などの投資目標に注目することを提案している。
長城国瑞証券によると、評価値は歴史の底にある地域で、現在の医薬業界の投資価値が際立っており、業界の配置比重を増やし、6つの方面の投資機会に注目することを提案している。
第二に、「第14次5カ年計画」が正式に発表されるにつれて、医療保険のコントロール費の大前提の下で、革新と国際化は未来の業界の核心の主線であり、革新駆動型会社、国際化能力を持つ製薬企業に注目することを提案する。
三つ目はCXO業界で、CXO業界は最近深さの調整が現れ、推定値は歴史の底にあり、逆勢は注文が十分で、現在の推定値が合理的な会社に注目している。
第四に、現在の推定値が合理的で、安定して回復している薬局チェーン会社である。
第五に、消費性医療プレートに注目し、医療保険のコントロール費の大背景の下で、消費属性を持つ眼科、医美などの医療サブ業界は政策免疫性を持ち、消費のグレードアップはその発展を牽引する。
六、漢方薬プレートに注目し、「医療保険が漢方医薬伝承の革新発展を支持することに関する指導意見」の発表は、国が漢方医薬伝承、革新発展に対する決意が、漢方医薬業界に積極的な役割をもたらすことを示している。
二、酒造り
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券は、白酒業界に対して、短期的な蓄力は長期的で、構造のアップグレード傾向は変わらないと指摘した。春節前後、疫情の管理制御が2021年より相対的に緩和され、端末消費シーンが修復され、白酒業界全体の販売が安定し、ルートの返金が良好であるが、地域分化の特徴(主に一部の地域の疫病が繰り返したことによる)を示し、徽酒の表現が相対的に優れている。2月から3月のオフシーズンにかけて、白酒業界は「縮小価格の上昇段階」に入るが、春節の比較的良い表現は第1四半期全体に良好な基礎を築き、白酒プレート22 Q 1の開門紅可期と考えている。
ビール業界では、ハイエンド化+値上げ効果が現金化され、シーズンのシステム的な機会に注目している。全体的に見ると、業界のハイエンド化の論理は依然として演繹され続けており、飲食側の需要の回復と原料価格の低下(1月のガラス価格の高位下落)に伴い、業界の値上げ効果は21 Q 2シーズンに実現され、報告書の業績は高弾力性を放出する見通しだ。
財信証券によると、現在の位置は白酒プレートにもっと積極的になるという。現在、業界が直面している最大の困難はマクロ経済の下落が消費能力に影響を与えることであり、業界レベルの名酒価格盤、在庫の健康、業界秩序の向上である。未来を展望すると、(1)疫病の影響は次第に鈍化し、防疫政策はより柔軟になり、消費シーンを制限する範囲はさらに縮小する。(2)安定成長政策の発展に伴い、マクロ経済の安定回復は比較的確定的な傾向である。現在、業界の基本面は安定を主としており、将来的には宏観景気度の回復に伴ってさらに強くなることが期待されているが、消費能力の回復速度にはまだ不確実性があり、需要の疲弊期が続くか、しばらく続くだろう。この段階では特に酒企業のルート価格と在庫管理能力が試され、酒工場が価格のバランスをとる必要がある。
一枚の図まとめ:
