このレポートのガイド:
両会は安定的に成長し、地方不動産政策は持続的に改善され、鄭州は購入制限貸付政策を緩和した。ロシアとウクライナの衝突はエネルギー価格を押し上げ、世界の石炭需要の上昇は中国の石炭価格の上昇を支えている。基礎建設地の上昇の下で鉄鋼需要は持続的に釈放された。
要約:
業界の景気変化：
地方の購入制限貸付政策は緩和され、両会は住宅需要の保障を強調した。先週の1、2線都市の商品住宅の成約面積はそれぞれ18.45%、28.03%減少し、3線都市は29.57%上昇した。先週、地方と中央は不動産の安定発展を推進する良い政策を打ち出した。複数の都市が頭金の割合を引き下げた後、先週鄭州はさらに新しい政策を打ち出し、需要の端限購入制限ローン政策を緩和した。供給側は買収合併ローン、開発ローンのサポートを強化し、審査・認可時間を短縮し、着工販売のリズムを加速させる。3月5日、政府活動報告書は大衆の住宅需要を引き続き保障し、家が住むために使われていることを堅持し、炒めるための位置づけではなく、新しい発展モデルを模索しなければならないと指摘した。同時に、賃貸購入の並行を堅持し、長賃貸市場の発展を加速させ、保障的な住宅建設を推進することを提案した。政策の持続的な改善は不動産市場の好調を推進する見通しだ。また、政府活動報告書は2022年のGDP成長率5.5%を目標に、不動産が柱産業として安定成長の重要な発展方向となる。
世界の石炭需要が上昇し、中央の定調の下で強い利益が確定した。3月4日現在、Q 5500秦皇島の動力石炭価格は1308元/トンで、先週より195元/トン(17.5%)上昇し、主にロシアとウクライナの衝突が世界の石炭需要を引き起こし、海外の石炭価格の上昇を加速させたことと関係がある。ロシアとウクライナの衝突が激化し、世界の化石エネルギー価格の上昇が加速し、原油-天然ガス-石炭価格の伝導がスムーズになり、ドイツなどヨーロッパ諸国は石炭電気を再開し、代替効果は世界の石炭に対する需要をさらに向上させると表明した。中央は再び石炭主体のエネルギー地位を調整し、長協価格区間の着地は産業チェーンの長期的な健全な発展を目的とし、石炭企業の長期的な高利益が期待できる。世界の石炭資本支出が長期的に低位であるため、化石エネルギーの世界供給曲線は急峻で、世界の石炭価格が上昇し、強勢を維持すると予想され、中国の外石炭価格の逆転は輸入を深刻に抑制し、中国の価格をさらに支えている。
下流の需要は引き続き釈放され、鉄鋼在庫は曲がり角を迎える見込みだ。3月4日現在、ねじ鋼、熱圧延板巻き価格はそれぞれ4920元/トン、5190元/トンで、周環比は3.6%、6.1%上昇した。先週金曜日の大品種鋼材の見かけ消費量は933.07トンで、103.11万トン上昇した。3月に鉄鋼業界は伝統的な需要の最盛期を迎え、鋼材表は引き続き暖かくなる必要があり、短期的には鋼材在庫に曲がり角が現れる見通しだ。年間を通じて見ると、「安定した成長」の背景の下で、基礎建設投資の力は持続的に増加し、各地の不動産政策は緩和され、建築鋼材の需要は予想を上回る回復が期待される。同時に下半期には自動車のコア不足問題が徐々に好転するにつれて、自動車用剛需要は徐々に回復する見込みだ。コスト面から見ると、ロシアとウクライナの衝突などの国際事件の影響で、先週の大口商品の価格が上昇し、全体の製鋼コストが回復し続け、鉄鋼企業の模擬生産利益が低下した。しかし、全体的に見ると、国の監督管理政策の影響を受けて、鉄鉱石価格の上昇幅は限られており、鋼企業の利益中枢は高いレベルを維持することが期待されている。
リスク提示:大口商品が大幅に上昇し、COVID-19疫病が予想を超えて拡散した
