ホットスポット追跡:
海外情勢が動揺し、海外のニッケル価格が上昇した。原料面では、海外のニッケル在庫が低下し続け、ロシアとウクライナの戦争が重なり、ロシアのニッケル現物の流通性リスクが発生し、LMEの押し出しリスクが増加し、海外のニッケル価格が大幅に増加した。現在、ニッケル輸入窓口は閉鎖され、中国のニッケル現物の上昇幅は限られており、短期的には中国のニッケル市場に影響を及ぼす見通しだ。
三元正極材料ではリチウム塩の上昇幅が大きい。具体的には、水酸化リチウムの最新価格は459500元/トンで、前月より+53.53%上昇した。硫酸ニッケルは48000元/トンで、前月より+45.21%だった。1 GWhのNCM 811正極材料には、約787.5トンの水酸化リチウム、413トンの硫酸マンガン、750トンの硫酸コバルト、3086トンの硫酸ニッケルが用いられる。GWh当たりのNCM 811正極材料のコストは月次リング比+42.62%で、前年同期+158.32%だった。600 km前後の航続電気自動車については、昨年同期に比べて硫酸ニッケルコストが3844元増加し、水素酸化リチウムコストが24253元増加し、硫酸コバルトコストが1095元増加し、硫酸マンガンコストが117元増加した。車全体のコストは29311元増加した。
三元正極原材料と完成品の差額が狭い。1 GWh 3元の正極原材料と完成品の差額は約6997万元で、先月-40.77%に比べ、前年同期-37.4%だった。ここ1カ月のリチウム塩価格の急速な上昇は正極企業に大きな影響を及ぼし、コストの増加は徐々に下流に伝わる見通しだ。
三元電池1 GWhの三元電池(NCM 811)は、正極(NCM 811)のコストが前年同期比25840元増加する、負極のコストが900元増加し、電解液のコストが539334元増加し、ダイヤフラムのコストが114元増加し、リチウム電池の接着剤のコストが5396元増加した。車全体のコストは37643元増加した。動力電池の価格変動は次第に下流に伝わる見通しで、新エネルギー車の価格は続々と値上げされる見通しだ。
りん酸鉄リチウム1 GWhのリン酸鉄リチウム電池は、前年同期に比べて正極コストが20189元増加し、負極コストが996元増加し、電解液コストが4035元増加し、ダイヤフラムコストが114元増加した。リチウム電池接着剤のコストは5396元増加した。車全体のコストは30731元増加した。三元リチウム電池全体の価格、上昇幅はいずれも低く、依然として大きな優位性がある。
後市の予判:現在、供給端のニッケル塩、コバルト塩の流通供給源が緊迫しており、リチウム鉱資源の供給が依然として緊迫しており、リチウム塩の相場が高騰し続けている。需要面では、新エネルギー車の産業チェーンが成熟し、伝統的な自動車企業の続々と加入の恩恵を受け、高品質の新エネルギー車が持続的に発表され、航続需要の増加、原油価格の上昇が続き、新エネルギー車は持続的に安定的に成長する見通しだ。しかし、将来的にはリチウムイオンのコストが上昇し続け、車の価格を徐々に引き上げ、企業の利益を圧縮する可能性がある。三元とリン酸鉄リチウム路線の選択について、高ニッケル三元はGWh当たりの価格、値上げ幅がリン酸鉄リチウム電池より高いため、航続需要のボトルネックにならないまで、高い市占率を維持する見通しだ。
投資提案:動力電池産業チェーン業界の障壁が高く、マタイ効果が明らかで、最も重要な測定基準は生産能力と技術である。このうち、一部の部分は将来の発展方向の不確実性の影響を受け、重大な不利な影響を及ぼす可能性があるため、業界で安定した地位を有すると同時に、将来の発展潜在力が明確な企業、例えばニッケル、コバルト、リチウム資源、電池回収企業: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) に重点を置いている。
リスクのヒント:政策の変化;原材料価格が大幅に上昇した。新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばなかった。
