今週に入ってから、A株の揺れが激しくなり、上証指数は一時3150点を割り込んだ。「市場風向標」である証券会社株も下落を続けている。3月10日現在、Wind証券指数の今週以来の累計下落幅は7.9%に達した。
Chinalin Securities Co.Ltd(002945) Caida Securities Co.Ltd(600906) などの少数の証券会社株が上昇を維持しているほか、残りの証券会社株は例外なく異なる程度の下落を示している。注目すべきは、 China International Capital Corporation Limited(601995) Western Securities Co.Ltd(002673) の今週以来の株価の累計下落幅がそれぞれ10.48%と10.32%に達したことだ。
株価の下落が続いているため、市場の安定を維持し、投資の自信を高めるため、最近、多くの証券会社が投資家をなだめる公告を発表した。
3月9日、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は率先して公告を発表して、会社の2級市場の株価は一定の変動が現れて、しかし現在会社の経営はすべて正常で、公表すべきで公表していない事項は存在しません。
また、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) はさらに態度を表明し、「2021年、会社は市場チャンスを積極的に把握し、一流証券金融グループの建設の戦略目標を緊密にめぐり、経営業績と各業務競争能力を効果的に向上させる。会社はこれまで通り安定した経営、規範運営を行い、経営管理レベルの向上に努力し、会社の核心競争力と利益レベルを絶えず向上させ、株主のために価値を創造するよう努力する」。
その後、 Orient Securities Company Limited(600958) と China International Capital Corporation Limited(601995) も相次いで「最近の経営業績状況に関するボランティア公告」を発表した。
Orient Securities Company Limited(600958) によると、2021年の経営業績は大幅に増加し、ROEは明らかに向上し、いずれも2016年以来の高値を記録した。収入の均衡転換の効果は際立っており、軽重資産業務は一斉に並行している。会社の資本管理業務、富管理の転換、金融科学技術及び投資業務の経営状況は正常に発展し、今後も各経営業務を引き続きしっかりと行い、会社のガバナンスと規範化運営レベルを絶えず向上させ、核心競争力を積極的に強化し、ROEレベルと会社の価値の向上に努力し、投資家のためにより良いリターンを創造する。
China International Capital Corporation Limited(601995) によると、2022年3月7日、3月8日、3月9日の終値の下落幅はそれぞれ6.69%、1.75%、2.35%で、3取引日連続の下落幅のずれ値は累計5.14%で、資本市場の安定を維持し、投資家の合法的権益を確実に保護するため、会社の最近の経営業績について説明している。
2021年10月29日に発表された「2021年第3四半期報告」によると、2021年前の第3四半期に親会社の株主に帰属した純利益と親会社の株主に帰属した非経常損益を差し引いた純利益はそれぞれ74.54億元と74.21億元で、前年同期比52.39%と60.3%増加した。会社は2021年第4四半期に正常に経営した。
China International Capital Corporation Limited(601995) によると、2022年1月から2月まで、会社は金融サービス実体経済を出発点とし、証券業界の戦略発展チャンス期を積極的に把握し、戦略の着地を着実に推進し、各主要業務は引き続き安定した発展勢いを維持している。会社が会社の株価に大きな影響を及ぼす可能性のある他の重大な事件はない。
実際、昨年以降、証券会社株は「下落が止まらない」状況にあり、株価が「追いつかない」業績という説がある。2022年初めから現在に至るまで、証券業界のプレートの中で48株の証券会社の概念株、科学技術金融の転換に力を入れた Chinalin Securities Co.Ltd(002945) だけが今年に入ってから株価が10%以上上昇し、残りの証券会社の株価はすべて下落し、そのうちChina Stock Market Newsは34.63%下落し、 Gf Securities Co.Ltd(000776) は31.56%下落した。
2月26日、中国証券業協会は証券業界の昨年の経営成績表を発表した。統計によると、全業界140の証券会社は営業収入合計502410億元を実現し、純利益合計191119億元を実現した。2021年末現在、証券業界の総資産は10.59兆元、純資産は2.57兆元で、前年末よりそれぞれ19.07%、11.34%増加した。分業業務を見ると、投資業務、自営業務、仲介業務、資本管理業務などはいずれも成長を実現し、平均成長規模はいずれも10%を超えた。
では、過小評価された証券会社株はいつ「旗を担ぐ」ことができるのだろうか。
Everbright Securities Company Limited(601788) は、最近の市場表現から見ると、海外の地政学的衝突が持続的に発酵している影響を受け、市場リスクの好みに関連する証券プレートは引き続き退勢し、大皿に及ばないが、現在の市場は過小評価されている証券プレートに対する関心が著しく向上している。現在、証券プレートの推定値は基本面と乖離しており、推定値は低位で配置価値を備えており、「安定成長」の主線の下で過小評価されている金融プレートの修復相場は依然として期待に値する。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) 研報の分析によると、現在の証券会社の基本面と政策面は評価値と大きなギャップを形成しており、証券会社の利益は持続的に高く、ROEは前期の牛市(2015年から2016年)のレベルに近づいているが、その評価値は依然として歴史的な評価値の底の1/4点にあり、証券会社の長期配置価値をよく見ている。
