金よりも自信が重要な現在、積極的な信号を解放することで資本市場の理解を得ようとする住宅企業が増えている。
3月以来、佳源国際ホールディングス、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 、旭輝グループなどを含む多くの住宅企業が債務返済情報を発表し、その中の多くの住宅企業が事前に金を支払った。市場と投資家に債務返済能力を示すと同時に、企業自身の債務返済意欲を示し、情報の透明性を高め、市場の信頼を回復しようとしている。
しかし、業界内では、住宅企業の信用回復の大きな前提は販売が正常なレベルに戻ることだと一般的に考えられていますが、現在のところ、これはまだ時間がかかります。
積極的に債務を返済
3月10日、あまり有名ではない上場住宅企業の佳源国際ホールディングス(02768.HK)は、2022年3月11日に期限切れになる13.75%の優先手形について、受託者の銀行口座に必要な資金をすべて手配し、元利を返済すると発表した。
ある市場関係者は佳源国際を「信用を守る住宅企業」と呼んでいる。実際、最近似たような表現をしている住宅企業は少なくない。
旭輝ホールディングス(0884.HK)は9日、「18旭輝01」の8億元の社債を返済するための元金と満期日までの利息を指定銀行口座に全額預けたと発表した。
公開情報によると、この債券は2018年に発行され、額面金利は6.5%で、2022年3月21日に期限が切れる。これは、旭輝実が10日以上前にこの債券を返済したことを意味している。
旭輝側は、今回の会社の債務返済が繰り上げられた後、2022年に公開市場で返済しなければならない債券は4月23日に満期になった人民元の海外債券しか残っていないと明らかにした。旭輝氏がこれまで明らかにした情報によると、この海外人民元債については、計1億1940万元を繰り上げて買い戻し、元金総額の約7.46%を占めている。
同じく9日には、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) .SH)も早期返済の情報を公開した。公告によると、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 海外子会社は2018年に総額2億ドル、金利7.5%の無担保固定金利債券を発行し、3月20日に期限切れになる。
Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 側は事前に買い戻し、抹消することにした。「今回償還された資金の出所は、会社の自己資金です」 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 公告によると、債券の償還申告期間中、投資家は合計約1.6億ドルの債券を申告し、2月18日に債券の額面の原価に基づいて元金と未払い利息を支払い、同日に関連規定と債券条項に基づいて償還したドル債券を抹消した。
「当期のドル債は、この公告日までに4049.2万ドルの残りの元金を計上し、2022年3月20日に上記の残りの元金とその利息の両替を完了します。」 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) で表します。
2月末には、中駿グループホールディングス(01966.HK)も海外債の返済資金を繰り上げたと発表した。公開によると、この元金総額5億ドルの5.875%優先手形は、実際には3月10日に期限切れになった。
特筆すべきは、3月4日、 Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) .SZ)が3月7日に「20中南01」、「20中南02」の年間利息を支払い、回収を有効に申告した「20中南01」債券の元金7.98億元を支払うと発表したことだ。
この公告が発表される前に、上記の債券の所有者は、中南側の通知を受けて両替すると述べた。また、3月7日現在、中南は総額9億2100万元の前述の会社債の元利を期日通りに両替したという公開手紙もある。
ある住宅企業の内部関係者は、過去の債券市場が注目されず、市場の運行が安定し、成約が少なかったが、最近の業界の背景の下で、市場の情緒が脆弱で、タイムリーな行動が自信を伝える最も有効な方法だと告白した。
重要なのは販売回復
一部の住宅企業は債務を積極的に返済し、違約した住宅企業が市場にもたらしたパニックにある程度対抗した。
2月中下旬以来、市場が好調だった2つの住宅企業として、正栄、龍光は前後して流動性の圧力を暴露され、債務の支払いに難題が現れ、その間、企業の態度と対外コミュニケーションの中で現れた繰り返しは、投資家の住宅企業に対する自信を再び弱めた。
3月9日、龍光グループ傘下の複数の債券価格は大幅に下落し、「19龍制御01」の下落幅は20%を超え、「21龍制御01」の下落幅は19%を超えた。
この間、中駿傘下の債券「20中駿02」も20%を超える下落幅を見せた。
不動産債投資に従事する業界関係者は第一財経に、情報面では中駿に関する情報はなく、債券の下落は主に波及し、「市場全体がだめだ」と話した。
「住宅企業の信用回復の前提は販売回復です」 Citic Securities Company Limited(600030) 研報によると、販売が回復する前に、現在市場化された借金能力に欠けている企業は、債権者に信用しにくいという。
「監督管理層は信用政策を緩和しているが、住宅企業の融資環境の根本的な改善、あるいは住宅企業の普遍的な融資の好転は、最終的にはビル市の予想の転換にかかっている」。西政資本も、流動性の問題がある住宅企業については、不動産市場が大幅に反発しない限り、今のところ触らないか見ている心理状態を維持していると明らかにした。
しかし、販売の回復は一蹴しにくい。克而瑞のデータによると、100強の住宅企業は2月に販売額4015.8億元しか実現せず、前年同期比で腰斬りが発生し、2021年の月平均レベルより56.5%低下し、ここ数年の単月新低を記録した。
ある華東住宅企業の内部関係者も第一財経に対し、その所在企業自身について、自分の信用が良いため、ローン、開発ローンなどはすでに正常に回復し、ローンの貸し出しが速い都市の発行周期は10日以内だが、問題の鍵は「住宅購入者の自信回復の難しさ、みんなが家を買いに来ない」ことだと明らかにした。
克而瑞研究センターは、政策面では緩和、好転の傾向があるが、短期的には市場の下落圧力が依然として大きく、3、4月に市場が回復するかどうかはまだ見通しが立たないと考えている。
積極的な信号は、最近市場が回復したことだ。ある住宅企業の浙江市場の関係者は、「全体的には特によくないが、これまではあまり訪れていなかったのか、見ていないだけで、今では成約できるようになった」と話した。億翰シンクタンクは、今年第3四半期までの販売データが前年同期比で正転する見通しだ。
