核心的な観点.
多因子共鳴、天然ドリル価格は急速に上昇した。
IDEX(国際ダイヤモンド取引プラットフォーム)のデータによると、2021年1月1日-2022年3月2日、完成品のドリル価格の総指数は累計26.46%上昇した。疫病の境界影響が弱まった後、下流の消費は急速に反発し、インフレの下で資産配置の需要を重ね、天然ドリル価格の持続的な上昇を助長した。
天然ドリル産業チェーンの秩序が再構築され、価格の中枢が上昇した。
1)上流:供給端寡占、CR 4合計はブランク供給の70%を占め、在庫の持続的な低下と同時に生産拡大に困難があり、供給端の不足は短期的には補充しにくい。2)中流:完成品のドリル需要が高くなり、中流メーカーが値上げして商品を準備し、同時に生産地と加工地が分離してブランクの2級取引が活発になり、価格の上昇を助長した。
3)下流:需要が急速に反発し、2021年の世界ダイヤモンドジュエリー小売総額は約840億ドルで、前年同期比29%増加し、2019年より12%増加した。
天然ドリル価格が高い企業は、ドリル浸透率の育成がさらに向上する見込みだ。
下流の需要が高く、育成ドリルヘッドは積極的に生産を拡大しており、2025年までに育成ダイヤモンドの生産量は2930万カラットに達し、ダイヤモンド生産端での浸透率は18%に達すると予想されている。育成ドリル価格の優位性は明らかで、白ドリル価格は天然ドリルの1/3-1/4で、カラードリル価格は天然ドリルの1/10で、天然ドリル価格の持続的な上昇は育成ドリル浸透率の持続的な向上に役立つ。
投資提案:天然ドリル供給は制限されているが、下流の消費需要は旺盛で、価格は高位を維持する見通しだ。
現在、世界の育成ダイヤモンドの浸透率は4%にすぎず、天然ダイヤモンド価格との差が拡大した後、性価格比の優位性が際立っており、下流の需要はさらに向上する見込みだ。同時に、天然需給の不足はドリル浸透率の向上を育成するために空間を創造し、2つの投資ルートに注目することを提案する。
1)生产侧:中国は世界40%+の育成ダイヤモンドブランクを供给し、CR 4は80%に达し、下流需要の上升はトップに业绩の増加をもたらす。2)設備端:生産端の高毛利駆動設備の投資需要が増加し、河南省の「982」プロジェクトでダイヤモンドを育成して生産を拡大することが明らかになった。HPHT合成設備の供給とCVD法によるダイヤモンドを育成する Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) .SZ)に注目することを提案する。
リスクのヒント:業界の競争が激化し、下流の需要が予想に及ばず、天然ダイヤモンドの供給が増加した。
