連日下落する相場は新株にとってあまり友好的ではなく、破発の増加は証券会社の科創板と投業務に直接挑戦した。
今年3月11日現在、相場が初めて弱体化した2021年第3四半期以来、93社の科創板新株が上場し、そのうち25株が破発し、破発率は30%近くに達した。 Citic Securities Company Limited(600030) Huatai Securities Co.Ltd(601688) China International Capital Corporation Limited(601995) などのヘッド証券会社を含め、11の証券会社が上記25の上場企業の推薦人として働いている。
あるいは破発の影响を受けて、11社の证券会社は関连する子会社を通じて投浮损と合计8.94亿元に达して、その中で、 China International Capital Corporation Limited(601995) 浮损が最も多くて、2.2亿元に达して、 Haitong Securities Company Limited(600837) 浮损1.5亿元、 Citic Securities Company Limited(600030) 浮损1.4亿元、ゴールドマンサックスの高华浮损1.9亿元、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 浮损4999万元、民生证券浮损3910万元、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 浮损3829万元。
図は証券会社と投浮損に関する状況である。
証券会社と投資した黒字や赤字は短時間では定かではないが、推薦機関でも2級市場参加者でも短期間では「傷ついた」。
11社の推薦機関が各負傷
25株の新株推薦の仕事の中で、 Citic Securities Company Limited(600030) は5社に参加します; Haitong Securities Company Limited(600837) Huatai Securities Co.Ltd(601688) 各参加4社;民生証券、 China International Capital Corporation Limited(601995) および Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 各参加3社; Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 参加2社; Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 、ゴールドマンサックス、 China Securities Co.Ltd(601066) Guoyuan Securities Company Limited(000728) 各参加1社。
全体的に見ると、証券会社は推薦販売でいっぱい稼いだ。分かりやすいデータの統計によると、上述の破発新株の販売と推薦費用は39.35億元に達し、そのうち、 China International Capital Corporation Limited(601995) とゴールドマンサックスの高華と協力した百済神州の販売と推薦費用が最も高く、4.71億元に達し、次いで Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) と Haitong Securities Company Limited(600837) が協力した天岳先進プロジェクトで、費用は3.2億元に達した。
それに応じて、头部证券会社の投资は一般的に大きく、 China International Capital Corporation Limited(601995) と投希荻微は320万株に达し、 Haitong Securities Company Limited(600837) と投迈威生物は287万株に达し、 Citic Securities Company Limited(600030) と投亜虹医薬は330万株に达し、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) と投 Jing-Jin Electric Technologies Co.Ltd(688280) は443万株に达した。11の証券会社のうち、過半数の証券会社と投資数は70万株から100万株の間にある。
「2021年以来最も高い新株」として、百済神州は破発新株の代表の一つである。 China International Capital Corporation Limited(601995) 百済神州A株の推薦機関として、同時に投資者と販売者でもあり、上場初日に億元以上の損失を出した。
China International Capital Corporation Limited(601995) 百済神州をよく見ているのは主に以下の3つの原因がある:1つはエンドツーエンドの国際化新薬開発と商業化プラットフォーム、2つは多層パイプラインのグローバル配置、核心品種の収穫期に入る、3つは自己建設研究開発システム、早期技術プラットフォームの備蓄が豊富である。
しかし、今、百済神州はまた波の先に立っている。3月10日、米証券監督管理委員会SECは、百済神州を含む5社の中概株会社を「外国会社問責法」の暫定リストに入れると発表した。このリストによると、外国の上場企業が3年連続で米国の上場企業の会計監督委員会が要求した報告書を提出できなかった場合、SECは取引所から摘発する権利がある。ニュースの影响を受けて、百済神州A株、H株は3月11日に双飞び込み、当日の终値まで、それぞれ4.11%と4.91%下落した。これにより、 China International Capital Corporation Limited(601995) およびゴールドマンサックスの高華と投の浮損度は再び増加した。
Citic Securities Company Limited(600030) “薬”は起きません
基本面が十分に優れているかどうかは破髪を決定する重要な要素であり、これらの破髪新株の中には8社が経営業績の下落を続けている共通性があり、科創板の舞台では「U」の字を引きずっているが、その中で医薬業界で最も明らかである。
図は25本の科創板新株の業績部分の一覧である。
财联社の记者は、 Citic Securities Company Limited(600030) 保荐の5本の科创板新株のうち4社の业绩が赤字になった薬企业があることに気づいた。彼らはそれぞれ亜虹医薬、迪哲医薬、 Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) と Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) だった。
Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) によると、同社の業績速報によると、同社は2021年に営業収入20.88億元を実現し、前年同期比4.63%増加したが、親会社の所有者に帰属する純利益は前年同期比2.80%減少し、8.92億元を実現した。 Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) 親会社の所有者に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は8.63億元で、前年同期比2.13%増加した。この業績の変動について、 Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) は、主に会社の投資の公正価値が前年同期比で減少したことを明らかにした。
亜虹医薬が発表した業績速報によると、同社の2021年の営業総収入は0.46万元で、前年同期には営業収入が発生せず、親会社の株主に帰属する純利益は2.38億元の損失だった。亜虹医薬はまた、今後数年で大規模な研究開発への投資が持続し、研究開発費用は引き続き高いレベルにあり、未収益状態は持続的に存在し、累計未補填損失は短期的に拡大する可能性があると予想している。
ディチョル医薬は2021年に営利が低下した。2021年の営業収入は約1029万元で、前年同期比62.95%減少し、上場企業の株主に帰属する損失は約6.7億元で、基本1株当たりの損失は1.86元だった。 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は「慎重な増資」の研究報告を発表し、同社の2022年の純利益損失の平均値は8.46億元と予測した。
Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) も利益が下がっています。同社の業績速報によると、2021年、営業収入は3.96億元で、前年同期比32.85%減少し、親会社の所有者に帰属する純利益は822863万元で、前年同期比46.91%減少し、親会社の所有者に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は662234万元で、前年同期比59.09%減少し、基本1株当たり利益は1.12元で、前年同期は2.35元だった。前年同期比52.34%減少した。
China International Capital Corporation Limited(601995) 推薦、投資の百済神州も楽観的ではない。速報によると、同社は2021年に営業収入75.89億元を実現し、前年同期比257.9%増加した。帰母純利益の損失は97.48億元で、前年同期は113.84億元だった。
これで同社は4年連続の赤字となった。
推薦証券会社のリスク共有意識を強化
2019年、中国証券監督管理委員会は「上海証券取引所に科創板を設立し、登録制を試行することに関する実施意見」で、推薦人関連子会社の「フォロー」制度を試行することを明らかにした。この制度の設立の出発点の一つは、推薦証券会社のリスク共有意識を強化することだ。
上交所が発表した「上交所科創板株式発行と販売業務ガイドライン」によると、推薦機構が別の投資子会社を設立するか、実際にこの推薦機構をコントロールする証券会社が法に基づいて別の投資子会社を設立し、発行者のIPO戦略の販売に自己資金で参加することを規定している。購入割合は発行者が初めて発行した株式の2%から5%で、ロック期間は24カ月だった。
Windデータによると、科創板の開市から2年以上が経ち、上場企業は393社に達し、IPOの募集資金総額は5152億元に達し、24社の証券会社が科創板上場企業のIPO推薦と販売に参加した。そのうち、 Citic Securities Company Limited(600030) Huatai Securities Co.Ltd(601688) Haitong Securities Company Limited(600837) 60837 China International Capital Corporation Limited(601995) China Securities Co.Ltd(601066) の5つのヘッド証券会社が少なくとも200社のIPOに参加し、資金募集規模は2900億元を超えた。北京のある証券会社関係者によると、証券会社の投資力が異なるため、証券会社と投資市場にも明らかな「マタイ効果」が現れ、大手証券会社が小証券会社を圧迫する現象が現れたという。
財聯社の記者の統計によると、この393社の上場企業のうち、79社の最新株価が先発価格を下回っており、全体で91社の科創板会社の証券会社と株式のロック期間が終了し、解禁を迎えた。ある南部証券会社の投資家は財聯社の記者に、「解禁後に売るかどうか、売る割合がどれだけ大きいかは、発行時の1級市場の定価評価や2級市場の大皿の動きと関係がある」と話した。
広東開証券研究院の陳夢潔首席戦略アナリストは財聯社の記者に対し、「機関投資家として、証券会社の戦略配売はより長線価値投資に偏っており、考慮要素が多く、解禁後の収益率状況だけでなく、将来の市場や業界、会社の経営などの面での分析判断にもつながる」と話した。総合評価対象の会社の長期価値。
