投資のポイント
炭素市場追跡:中国:3月7日から3月11日まで、全国の炭素市場の炭素排出割当額(CEA)の看板協定の成約量は0.65万トンで、週環比は97.95%減少した。2022年3月11日、全国炭素市場の炭素排出枠(CEA)取引で0.01万トンが成約し、開場価格は57.60元/トン、終値は57.60元/トンで、終値は前日より0.59%上昇し、週環比で0.52%減少した。2月28日から3月4日まで、中国の8つの試験都市の炭素排出割当額の総成約量は62.59万トンで、周環比+13.29%だった。割当額の成約平均価格は44.29元/トンで、周環比+0.91%である。CCER成約量は40.45万トンで、周環比+32.31%である。EU:3月7日から3月11日まで、EUの炭素排出割当先物の成約量は合計2.13億トンで、前年同期比-1.4%で、週変化値は1.24億トン減少し、週環比-36.7%だった。平均成約価格は68.27ユーロ/トンで、前年同期比+67.0%で、週変化値は1.38ユーロ/トン減少し、週環比-2.0%だった。
今週のポートフォリオ: Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) 今期相場(3.7-3.11):上証総合指数は4.00%下落し、深証成指は4.40%下落し、創業板指は3.03%下落した。A株の環境保護プレート指数は4.54%下落し、固廃処理、環境保護、環境モニタリング、水務および水処理の上昇幅はそれぞれ-6.65%、-8.28%、-4.75%、-2.25%だった。H株環境保護プレート指数は1.48%下落した。現在、A株の環境保護プレートTTMの推定値は17倍である。
業界要聞:上海市生態環境局は「上海市土壌及び地下水汚染防止「十四五」計画」の印刷・配布に関する通知を発表し、2025年までに土壌及び地下水の環境品質が全体的に安定し、汚染された耕地と重点建設用地の安全利用が強固に向上し、土壌及び地下水の環境リスクが有効な管理・コントロールを実現することを目標としている。市民の「安心して食べ、安心して住む」ことをさらに保障する。具体的な指標は：
汚染された耕地の安全利用率は95%以上(制約性)に達した。重点建設用地の安全利用は有効に保障されている(制約性);地下水環境の質は国の目標(予想性)を達成した。
投資アドバイス：
環境保護企業は第2の成長曲線を描いた。良質な環境保護企業は良好なキャッシュフローと精細化管理の2つの優位性を備えており、主業が比較的成熟した段階に入った後、福建区域の海上風力発電などの第2の成長曲線を探し始め、青山グループと手を携えてインドネシアの高氷ニッケルプロジェクトに投資し、 Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) 手を携えて China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 手を携えて福建区域の海上風力発電を共同開発するなど、会社の業績の第2の成長極を形成することが期待されている。注意 Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) 。
安定した運営類環境保護企業と高配当資産に注目する。運営類の環境保護は弱い経済周期の剛性需要と特許経営権モデルの下でリターンが安定する2つの特徴を持っており、現在、トップ企業は手プロジェクトで今後2-3年の業績成長に貢献する一方で、精細化管理などを通じて利益空間を厚くすることが期待されている。同時に「安定した成長」を背景に、高配当資産の投資価値が再評価される見込みだ。 Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) に注目することをお勧めします。
高景気細分化環境保護分野の発展機会に注目する。環境保護の細分化分野、例えば汎半導体分野の排気ガス対策、バイオディーゼルなどは関連業界の投資のスピードアップやリサイクルの大きな傾向などによって向上し、高景気細分化環境保護分野内の関連良質基準に注目することを提案した。 Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) に注目することをお勧めします。
リスク提示:環境保護政策の着地リスク、建設プロジェクトの進度リスク。
