周の随笔:建筑中央企业の2月の注文はまだ一般的に好転していないが、社融のデータはWindの一致した予想を下回っており、5.5%GDPの成长目标の下で着実に成长することを期待している。住建部は2025年までに全国に建築 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 太陽光発電設備容量0.5億キロワット以上を追加し、BIPVが新しいチャンスを迎えることを提案した。
建設中央企業の2月の注文は一般的に好転しておらず、社融データはWindの予想を下回っており、安定成長の実質的なスピードアップを期待している。最近、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) は1-2月の新規注文状況を発表し、それぞれ1.67%、6.70%、87.53%、14.63%増加した。前年同期比で見ると、以上の4社の12月、1月、2月の単月の新規受注の伸び率はそれぞれ107.86%、3.10%、0.04%だった。42.67%、19.36%、-9.82%；12.30%、82.98%、97.35%；6.87%、6.36%、25.54%。
私たちは4つの会社の注文の伸び率の分化が大きく、今年に入ってから建築中央企業の注文が一般的に好転したという結論を出すのは難しいと考えています。また、中央銀行のウェブサイトが発表したデータによると、中国の2月の社会融資規模の増加額は1兆19億元で、前年同期より5315億元少なく、Windの一致した予想をはるかに下回っている。特に注目すべきは、2月の住民短期貸付、中長期貸付がいずれもマイナス成長を示し、住民貸付の自信不足を示していることだ。今年、経済が下落した「三重圧力」の下で5.5%のGDP成長率目標を設立し、他の分野で明らかな回復の兆しが見られない状況で、基礎建設は再び安定成長の重要な手がかりになる見込みで、私たちは基礎建設の安定成長の実質的なスピードアップを期待し、依然として建築プレートの相場を見ている。
住建部は2025年までに全国に建築 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 太陽光発電設備容量0.5億キロワット以上を追加し、BIPVが新しいチャンスを迎えることを提案した。最近、住建部の公式サイトは「十四五」建築省エネとグリーン建築発展計画」を発表し、2025年までに既存の建築省エネ改造面積3.5億平方メートル以上を完成させ、超低エネルギー消費、近零エネルギー消費建築0.5億平方メートル以上を建設し、組み立て式建築がその年の都市新築建築に占める割合は30%に達したと指摘した。全国に新たに建築 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 太陽光発電設備容量0.5億キロワット以上、地熱エネルギー建築応用面積1億平方メートル以上、都市建築の再生可能エネルギー代替率は8%に達し、建築エネルギー消費における電力消費割合は55%を超えた。建築省エネの勢いは止められないと思います。建築光起電力一体化(BIPV)は現在の主な方式の一つです。私たちは第14次5カ年計画期間中にBIPVが新しい発展チャンスを迎えると思います。
相場回顧総括:今週(202203.07202203.11)建築工事指数は2.55%下落し、同時期の上証指数は4.00%下落した。2022年初めから現在まで、建築指数は累計1.71%下落し、同時期の上証指数は9.07%下落し、29の業界の中で3/29に位置した。プレート別に見ると、国際工事プレートが最もよく、単週間の上昇幅は3.67%で、残りのプレートはいずれも下落し、石油工事、化学工事、園林、装飾、住宅建設、工事コンサルティング、基礎建設、専門工事と鋼構造で、区間の下落幅はそれぞれ8.69%、6.75%、4.48%、2.93%、2.74%、2.61%、2.57%、0.16%だった。
投資戦略:建築業界は過小評価値、低上昇幅、低持倉であり、同時に基本面の論理が絶えず強化され、新、旧基礎建設はいずれも利益を迎えている。2)建築新コースの先頭: Center International Group Co.Ltd(603098) Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) China Design Group Co.Ltd(603018) Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) 。
リスク提示:安定成長政策は予想に及ばず、新エネルギープロジェクトの実施は予想に及ばない。
