地縁リスクが激化し、アラブ首長国連邦は超過増産を支持すると発表したが、原油価格が高騰した後、今週下落し、ロシアとウクライナの衝突が続いている。イラクの核交渉は一時停止され、原油価格が直面している地縁リスクが激化しているが、アラブ首長国連邦は超過増産を支持すると発表し、市場の原油供給に対する懸念を緩和し、原油価格は2009年以来最高点に達した後、下落した。3月11日現在、ブレントとWTI原油先物価格はそれぞれ112.67ドル/バレルと109.33ドル/バレルで、ドル指数は98.5付近で取引された。
米国の石油掘削機の数が増加し、原油在庫が186万バレル減少した今週、米国の石油活発掘削数は8基増加し、527基、石油・ガス掘削機の総数は13基増加し、663基となった。米国の原油在庫量は4.116億バレルで、前の週より186万バレル減少した。米国のガソリン在庫総量は2億446万バレルで、前の週より141万バレル減少した。留分タンクの貯蔵量は1億1390万バレルで、前の週より523万バレル減少した。
2022年1月のOPEC生産量は増加し、前月より6.4万バレル/日2798.1万バレル/日まで増加した。2021年1月のOPEC生産量は増加し、サウジアラビア生産量は999.9万バレル/日で、前月より5.4万バレル/日増加した。イラクの生産量は424.5万バレル/日で、2.6万バレル/日減少した。イランの生産量は250.3万バレル/日で、先月より2.1万バレル/日増加した。ベネズエラの生産量は66.8万バレル/日で、先月より5.0万バレル/日減少した。リビアの生産量は100.8万バレル/日で、先月より4.5万バレル/日減少した。
今週、ナフサ、エチレン、プロピレン、ブタジエン、純ベンゼンの価格が上昇し、PDHの価格差が上昇し、ナフサ、MTOの価格差が下落した。
地縁リスクの上昇と供給の懸念が重なり、原油価格の激しい揺れが今週、ロシアとウクライナの軍事衝突が続いており、イランの核交渉は合意に至らなかったが、アラブ首長国連邦は超過増産を支持すると発表し、地縁政治のリスクが激化したが、原油供給の緊張情勢は緩和され、国際原油価格は激しい揺れを見せている。地縁政治の面では、今週、ロシアとウクライナの軍事衝突が続いており、米国はロシアの原油輸入を正式に禁止すると発表し、ヨーロッパは自身のエネルギー安全を保障することに立脚し、より多くの石炭と原子力の使用を許可し始めた。2021年4月以来、ロシアの原油輸出量は450万バレル/日以上に安定しており、ロシアの原油が市場から撤退する可能性があり、世界の原油供給が大幅に削減された背景の下で、アラブ首長国連邦は超過増産を支持すると発表し、ロシアとウクライナの衝突以来、初めて超過増産を支持するOPEC加盟国となった。アラブ首長国連邦は2021年12月までに100万バレル/日の余剰生産能力を持ち、規模はOPEC第2位で、サウジアラビアに次いで、高原油価格環境下でOPEC+超過増産すれば、原油供給の緊張態勢を効果的に緩和する。しかし、米国のシェールオイルメーカーは依然として増産意欲に欠けており、今週、エクソンモービルはバケンシェール盆地の50億ドルの資産の売却を検討しており、世界の石油ガス大手は株主のリターンの創出と新エネルギープロジェクトへの投資に焦点を当て、上流資本の支出が低迷している。全体的に見ると、原油の長期増産能力は依然として不足している。また、今週のイラン核ウィーン交渉は中止に遭遇し、市場の供給が緊迫していることへの懸念が高まり、地縁情勢の見通しは不明で、原油価格は不確定な地縁政治リスクの下で依然として激しい変動の可能性がある。
その後、ロシアとウクライナの衝突情勢、欧米の対ロシア制裁政策、イラン核協定交渉の進展、OPEC+増産の実行状況、オミク戎毒株の拡散態勢、ワクチン接種とCOVID-19特効薬の開発の進展などに重点を置いた。
投資提案:最近の地政学情勢は緊張しており、世界の原油需給構造は緊迫しており、原油価格は高位を維持すると予想されている。石化プレートの景気度を引き続きしっかりと見ており、以下のように注目することを提案している。第二、油服プレート、 China Oilfield Services Limited(601808) Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) Cnooc Energy Technology & Services Limited(600968) Sinopec Oilfield Service Corporation(600871) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 7;第三に、民営大製錬プレート、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) ;第四に、軽炭化水素分解プレート、衛星化学と Oriental Energy Co.Ltd(002221) ;第五に、石炭製オレフィン、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ;;第六、三大化学工業白馬、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 。
リスク分析:地政学的リスク、オミク戎毒株の拡散、OPEC+生産量の伸び率が速すぎる。
