毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめて、業界の現状を暴露して、相場の動きを観察して、早めにあなたの脈A株をあげます。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) ::COVID-19抗原検出市場空間露光!上中下流産業チェーンは大きく である。
COVID-19抗原検査は、大規模かつ迅速なスクリーニング検査を行う際に、高い社会的価値を有する。我々は、理性的な角度と3種類の応用シーンを結びつけて、末端医療衛生機構の診療検査需要市場規模は約55億元、隔離観察人員の検査需要は約25億元、コミュニティ住民の自己検査需要は約249億元で、全体の合計は300億元を超えると予想している。
長期的な視点では、COVID-19が常態化した社会開放後、COVID-19抗原検出の応用シーンによって静的自己測定と動的大規模検出に分けられ、総合的に見ると、長期的な視点での抗原検出市場規模は2700億元である。
上下流の産業チェーンは大いに可能である。産業チェーンは上流原材料、中流製品の製造生産及び下流の端末販売に分けることができる。業界関連の粗利率レベルに基づいて業界の粗利益分配を測定し、測定後、端末販売価格を基数とし、上下流の粗利益の割合はそれぞれ14%、24%、60%であった。
上流原材料:主な原材料生産に必要な材料は主に主材、補助材、包材に分けることができる。代表的な抗原上場企業のコスト分解を参考にして、抗原検査販売コスト率は約40%で、具体的な分解を見ると、抗原抗体が27%、NC膜とPVCフィルムが5%、補助材料が34%、包装材料が12%を占めている。
中流製品の生産製造:中国COVID-19抗原検査自検類製品の蓄勢が特発し、2022年3月12日現在、中国では5種類の自検類COVID-19抗原検査製品が承認され、今後、より多くのメーカーが製品登録証を取得する見通しだ。中国の抗原検査の潜在的な需要が大きいことを考慮して、中国がすでにCE認証と米国のEUA認証を取得した会社も中国での登録申請を加速させる見通しだ。
下流端末の販売:抗原検査の異なるシーン、異なる人々が代表する下流端末は異なり、現在の核酸検査の状況から推測すると、末端医療機関と自己測定の隔離観察者の検査購入側は政府の医療保険の入札購入であるべきで、自己費のコミュニティ住民の自己測定は個人消費であることが明らかになった。小売面では、小売薬局、ネット販売プラットフォームなどのルートで購入できることが規定されている。
投資提案及び関連標的を見ると、全産業チェーンの投資機会に注目し、関連受益上場企業は以下の通りである。
上流原材料については、抗原抗体剤: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Sino Biological Inc(301047) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) 、優寧維、菲鵬生物(上場予定)など;補助材料： Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Getein Biotech Inc(603387) Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) など；包材： Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) Xi’An Global Printing Co.Ltd(002799) Shenzhen Colibri Technologies Co.Ltd(002957) など；
中流生産製造の面では、中国はすでに承認を得た: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) ;海外で承認された: Andon Health Co.Ltd(002432) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) 、安旭生物など;
下流端末販売については、小売薬局: Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) 、医薬電子商取引:京東健康、アリ健康、平安好医、 Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) など。
Orient Securities Company Limited(600958) ::COVID-19ウイルス抗原検出承認関連産業チェーン企業または著しい利益
COVID-19ウイルス抗原検査が承認され、核酸検査の有力な補充となった。抗原検査は便利性、タイムリー性、コストが低く、精度が低いという特徴があり、普及しやすく、自宅での自己測定を実現することができるが、検査漏れの誤検査の確率はもっと高く、「核酸検査」という金基準に代わることができず、確診の根拠にもならない。そのため、抗原検査を展開することは早期発見に有利であり、核酸検査の前に迅速なスクリーニング方式を加えることは、疫情の予防とスクリーニングの有力な補充となり、同時に広範囲の核酸検査能力を備えていない医療衛生機構に対して、抗原検査は早期スクリーニング手段として、検査効率を大幅に向上させることができる。
5つの製品はすでに承認され、関連産業チェーン企業は著しい利益を得るだろう。3月12日、国家薬監局は南京 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、北京金沃夫、深セン華大因源、広州 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) 、北京華科泰生物のCOVID-19抗原製品の自己測定応用申請の変更を承認し、この5種類のCOVID-19抗原自己測定製品が正式に中国で発売されたと通告した。抗原検査自体の障壁は高くなく、前述の5つの企業を除いて、中国には多くの企業が抗原検査キットを量産することができるが、これまで関連製品は主に輸出に使われていた。
税関総署のデータによると、2021年に中国が累計668億9300万元のCOVID-19検査キットを海外に輸出し、2021年12月に単月100億元を超え、そのうち Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) 3 Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) Andon Health Co.Ltd(002432) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) などの会社は海外COVID-19抗原試薬の上場資質を獲得した。中国市場から見ると、現在の短期競争障壁は主に登録審査と供給能力であり、5つの上場製品のほか、海外でCOVID-19抗原検査製品が上場している企業が率先して承認される見込みだ。現在、中国の関連品質評価基準、登録審査方法はまだ発表されておらず、従来の体外診断キットの審査1-3年の審査時間と速度より、加速する見通しだ。
投資提案によると、COVID-19抗原検査の開放は関連産業チェーン企業の業績に大きな限界をもたらすと予想され、関連製品が中国や国外に上場している体外診断企業に注目することを提案した。アドバイス注目: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) など。
Everbright Securities Company Limited(601788) :防疫常態化!抗原の自己測定とCOVID-19経口薬産業チェーンの投資機会を把握する
防疫の常態化、抗原の自己測定とCOVID-19経口薬産業チェーンの投資機会を把握する。3月11日、国務院COVID-19疫情連防連制御グループは「COVID-19ウイルス抗原検出応用案(試行)の印刷配布に関する通知」を発表し、抗原検出をCOVID-19検出補充として増加した。3月12日、国家薬監局は5種類のCOVID-19抗原製品の自己測定応用申請を承認した。われわれは政策が実施された後、中国の抗原自己測定市場を重視すべきであり、抗原検査は効率的で、迅速で、低コストの優位性を持ち、中国の抗原検査百億級市場は間もなく開かれると考えている。最近の中国外疫情の情勢と未来の体外診断業界の発展傾向を結びつけて、私たちは、3つの方面の機会に重点を置くことができると考えています:1)産業チェーンの上流抗原抗体、NC膜と包材補助材料などの企業;2)製品の品質が優秀で、生産能力が十分で、承認された進度が前の検査企業;3)C端合作薬局。また、疫病の常態化の下で、COVID-19小分子経口薬産業チェーン関連の投資機会を重視しなければならない。 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 、、 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) 、などに注目することをお勧めします。
民生証券:COVID-19抗原検出風が月100億検出需要を生み出した
最近、国はCOVID-19抗原検査キットの使用を承認し、開放し、将来の防疫措置の着実な緩和のために基礎を築き、高リスク流動群と無症状感染をよりコントロールすることができ、抗原検査は全国的に展開される見込みだと考えている。
中国にはすでに5種類のCOVID-19抗原検査製品が承認され、在宅検査は百億検査市場を生んだ。2022.3.12現在、中国では計5種類のCOVID-19抗原検査キットが承認された。方法学から見ると、ラテックス法、蛍光免疫クロマトグラフィーとコロイド金法に分けられ、免疫クロマトグラフィーは必要な設備を組み合わせて使用する必要があり、ラテックス法とコロイド金法は家庭の自己測定に適用できる。長期的には、COVID-19疫病の常態化に伴い、COVID-19在宅検査が全国的に普及する見込みだ。製品の出荷価格が6-10元/人分で、10%-50%の浸透率範囲に基づいて中位値30%を取ると仮定すると、中国の毎月のCOVID-19抗原検査市場空間は201.6-336.0億元である。
COVID-19は産業チェーンの上流を検出し、十分な利益を得ることが期待されている。キット原材料は、主にバイオ原料、NCフィルム、およびその他の補助包装材料に分けることができる。それぞれの細分化市場での優位性に基づき、バイオ酵素分野では Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、抗原抗体分野では Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Sino Biological Inc(301047) 、NC膜分野では North Chemical Industries Co.Ltd(002246) 、補助包装分野では Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) に重点を置くことを提案します。
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) :将来中国COVID-19治療薬の承認数が増え、薬局の抗疫関連販売が徐々に増加する見込みである
中国は世界COVID-19抗原検査製品の重要な輸出国である。中国はCOVID-19抗原検査の重要な生産国であり、すでに多くの企業がCE、FDA、TGAなどの関連認証を取得している。中国税関総署のデータ統計によると、中国の2021年の年間COVID-19抗原検査製品の輸出量は累計700億元を超えた。
薬局は重要な端末ルートとして、あるいは広い増量の機会を迎えている。衛健委員会が発表した通知によると、コミュニティ住民が自己検査の需要がある場合は、小売薬局、ネット販売プラットフォームなどのルートを通じて、抗原検査試薬を自分で購入して自己測定することができる。COVID-19抗原検査を補充検査手段として明確にするにつれて、チェーン薬局の抗疫端末の価値は徐々に体現され、店は収益の新たな増加を迎えることが期待されている。抗原検査は便利でコストが低く、日常の需要製品になることが期待されている。一方、抗原検査製品の販売は客流の向上を助力し、関連製品の販売を牽引する見込みだ。疫病の予防とコントロールの情勢が安定するにつれて、薬局の呼吸器系薬品と抗感染薬は徐々に販売を回復するか、徐々に販売を回復する。また、今後、中国のCOVID-19治療薬の承認数が増加すれば、薬局の抗疫関連販売は徐々に増加する見込みだ。
投資提案を見ると、COVID-19抗原検査の中国応用の急速な推進は産業チェーン全体の景気向上をもたらす見込みであり、抗原検査の頭部企業と率先して証明された企業の投資機会に注目することを提案している。同時に、上流サプライチェーンと下流販売ルート(薬局など)の需要の弾力性も把握する価値がある。重点会社： Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) 6039など。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) :中国抗原検査潜在市場空間広大産業チェーン会社リスト露出
3月11日、国務院連防連制御メカニズム総合グループは「COVID-19ウイルス抗原検査応用方案(試行)」を印刷、配布し、COVID-19抗原検査の適用者、検査の流れなどの面で細かく規定した。われわれは、この方案の印刷と配布は後続の抗原の自己測定中国の応用開放の基調を打ち立て、製品があり、証明があり、生産能力のある関連メーカーは著しい利益を得ることが期待されていると考えている。中国の人口基数が比較的に大きくて、抗原の自己測定価格が比較的に低い(VS核酸検査、経済負担をよりよく下げることができる)、購入ルートが比較的に便利である(薬局、ネットなどのルート)などの要素を考慮して、私達は中国の抗原検査の潜在的な市場空間が広いと思って、産業チェーン会社は Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Andon Health Co.Ltd(002432) 、安旭生物、 Sansure Biotech Inc(688289) Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) など。
華創証券:COVID-19自己検査開放薬局プレートの利益弾力性をよく見る
コミュニティ住民は高い自己検出頻度を有する可能性があり、抗原検出応用シーンは持続的に開拓され、市場潜在力が大きいと考えている。小売薬局はコミュニティ住民の主な薬物購入場所として、より強い利便性によって、全国の防疫システムの重要な一環となっている。頭部チェーン薬局は良好なブランドと口コミ、膨大な顧客グループ、上流メーカーと密接な協力関係などの優位性を持っており、より重要な防疫機能を担うだけでなく、良好な発展を実現することが期待されている。
短期的に見ると、抗原検査試薬は薬局で迅速に上場し、販売を実現することが期待され、初期の供給が需要に追いつかない場合、薬局と上流メーカーの協力関係をさらに試すことができる。価格設定の面では、監督管理の要求と会社の戦略に依存することが多い。薬局の四半期の業績は弾力性が高い。
中期的に見ると、抗原検査試薬の販売は薬局の利益と引流に積極的な影響を及ぼした。利益端は、中期の供給が十分な場合、薬局が抗原検査試薬を販売する粗利率が正常な防疫物資レベルに戻る可能性があり、依然として大きな境界毛利額の増加に貢献することが期待され、少ない店の賃貸料、店員コスト、管理費用などを割り当てる場合、より高い単品純金利を実現する。また、抗原検出試薬の販売は薬局の導入に有利であり、関連販売機会を増やすことができる。薬局の業績は引き続き増加する見込みだ。
抗原検査試薬の販売の潜在的な増量貢献に鑑み、薬局の業績は低基数の下で高弾性を実現することが期待され、重ね合わせ薬局プレートの推定値は歴史の底部区間にある。注意 China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) 。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) :抗原検査は核酸検査の有効な補充になることが期待されている関連抗原抗体会社と消耗品会社
抗原検査は核酸検査の有効な補充になることが期待されている。疫病の急速な蔓延は国内の疫病の予防とコントロール、核酸スクリーニングに大きな圧力をもたらした。抗原検査は患病7日以内の患者を検査するのに適しており、精度は核酸検査に及ばず偽陰性があるが、時間が短く、環境と人員に対する要求が低く、価格が比較的安く、核酸検査の有効な補充となる。
中国市場は可能で、輸出は持続的に増加している。現在、抗原検査製品の価格、浸透率などには一定の不確実性があり、( Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) COVID-19検査試薬を参考にして連盟地区のグループで購入した製品の落札価格は16.8元で、末端医療機関の発熱患者、隔離者、自己検査者の計算によると、抗原検査は市場に大きな増加量をもたらす。
海外からの承認状況を見ると、国産COVID-19抗原検査キットは海外で続々と証明されており、中国の抗原検査製品の承認が加速すれば、すでに海外で販売量がリードしており、知名度が高く、供給能力が強い会社が利益を得ることが期待されている。税関総署のデータによると、2021年に中国のCOVID-19抗原キットは714億元を輸出し、疫病の繰り返しに伴い、短期的な海外需要は依然として旺盛であると予想されている。
投資提案によると、抗原検査製品はすでに承認された会社が明らかに先発優位を持っているほか、中国の抗原検査製品の承認が加速すれば、海外で販売台数がリードし、知名度が高く、供給能力が強い会社が利益を得ることが期待されている。上流原材料端では、下流の景気向上が需要の持続的な増加をもたらすため、関連抗原抗体会社や消耗品会社に注目することを提案している。セルフテストの人には、小売薬局やOTC能力の強い企業に注目することをお勧めします。中国抗原検査製品がすでに承認された Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) 、受益会社 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、海外抗原検査製品が承認され、販売量がリードしている Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Andon Health Co.Ltd(002432) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Getein Biotech Inc(603387) などに重点を置くことをお勧めします。
