業界の近況
先週(3月7日-3月11日)上海深300指数の下落幅は-4.2%、A株の自動車プレート-4.8%、大皿0.6 ppt、自動車部品プレート-5.2%、大皿1.0 ptだった。
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プレートの歴史的過小評価値の下で低吸機会に注目し、長期品種の購入をリバウンドさせる。乗聯会は2月の生産販売データを発表した:狭義乗用車小売/卸売/生産量124.6/1455149.2万台、環比-40%/-32.6%/-27.0%である。小売店の前月比の下落は、春節の影響を受けているが、市場の需要端への懸念を引き起こしている。3月のデータを追跡し続け、市場の景気を判断する必要があると考えています。2022年以来、一部のトップ企業の利益予測は大幅に下方修正され、需要と上流の値上げ予想を反映していると考えています。前に見た境界の変化と結びつけて、私たちは、現在の低位プレートの推定値レベルが中長期の購入点を提供したと考えています:1)需要が安定し、低在庫が景気度を支持し、構造と成長に有利であることを確保しています。2)バッテリーとチップの不足に直面し、希少な資源が電動スマート車種に傾き、浸透は依然として加速し、細分化されたコースの景気は持続している。3)システム的なリスク解放を経て、資金配置を制約する評価障害が解除される。我々は後続の触媒を予想している:3月の販売データが安定し、電池価格の交渉、チップの不足が緩和され、2022年の利益予想が確立した後、業績と評価修復を再開する見込みだ。
理想L 9内装が正式に発表され、年間で理想の評価差が収束する見込みだ。3月9日、理想自動車は第2項SUV車種の理想L 9の内装設計を正式に発表し、2022年に北京モーターショーで先発する計画で、初歩的な価格設定区間は45-50万元だった。現在の露光設計から見ると、理想的なL 9は革新的な5スクリーンインタラクション、3次元空間インタラクション、および2つのハイパス8155チップを搭載したコンピューティングプラットフォームによって、スマートキャビン分野のコア技術を示している。また、保温箱、屋根天窓などの細部設計は、目標の家庭の客群の需要に対する会社の正確な洞察をさらに際立たせ、製品の魅力を増加させたと考えています。理想的なL 9は家庭ユーザーを位置づけ、需要で車種を定義し、ユーザーをより広くカバーし、理想のONEに組み込まれた消費者需要の洞察と製品の研磨能力によって、40万以上のSUV燃油車種に対して大幅な超越を実現することが期待されている。われわれは理想的なL 9広義市場空間を年間90万台に拡大することができ、安定した来月の販売万台を実現することが期待されている。後続の9月の上場交付表現は、市場が理想的な強い製品遺伝子と正確な製品洞察能力をより十分に認識し、理想と他の造車新勢力の推定値の差を狭めることが期待されている。
評価と推奨事項
提案注目:1)重いカード: Weichai Power Co.Ltd(000338) A/H、 Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) A/H、 Weifu High-Technology Group Co.Ltd(000581) Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) (カバーしていません);2)頭部自主整車と新勢力車企業:小鵬、理想、長城、長安、吉利;3）電動知能： Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) (カバーしていない)など；4）部品： Tianrun Industry Technology Co.Ltd(002283) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 5）電気交換設備： Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Shandong Weida Machinery Co.Ltd(002026) 6）モーター： Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) 0 Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) (カバーしていない)、 Jee Technology Co.Ltd(688162) 。
リスク
チップ供給の緩和は予想に及ばず、疫病は自動車の生産と販売に繰り返し影響を及ぼした。
