14日、A株、香港株市場は同時期に下落した。恒生指数は4.97%下落し、2020年5月以来最大の1日下げ幅を記録し、2016年以来初めて20000ポイントを割り込んだ。A株の3大指数の下落幅はいずれも2%を超え、そのうち創業板指は下落し、終値まで3.56%下落した。上海と深センの両市の成約額は合計9699億元である。
訪問機関は、ロシアとウクライナの衝突による外資の流動性の緊迫が現在の市場の弱さを招いた主な原因の一つだと一般的に考えられている。後市を展望すると、中国の「安定成長」政策は再び力を入れる見込みで、市場流動性の予想と推定値はいずれも段階的な修正を迎える。
抗疫概念最大のハイライト
昨日の盤面では、石油・ガス、石炭などの周期株が下落し、観光、白酒などの消費部門が下落し、リチウム電池を代表する新エネルギーのコース株も全線下落し、COVID-19の治療と検査などの少数の部門だけが強くなり、市場の最大のハイライトとなった。
抗疫概念全体の中で、COVID-19治療プレートの動きはCOVID-19検査プレートより強い。Choiceのデータによると、終値までに、COVID-19の薬物プレートは全体的に3%を超え、そのうち Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) が9%以上上昇した。COVID-19検出プレートでは、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Shanghai Labway Clinical Laboratory Co.Ltd(301060) などが10%を超え、 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) などの多株が上昇した。
COVID-19検出コンセプトの強さは主に先週末のメッセージ面によって向上した。3月11日、国家衛生保健委員会はCOVID-19ウイルス抗原検査応用案を印刷、配布し、核酸検査に基づき、抗原検査を補充することを決定した。しかし、昨日のCOVID-19の自己検査の標的の多くは高く、低く、このプレート指数は朝から4%近く上昇し、終値はほぼ緑になった。
また、昨日の電子身分証明書の概念株の上昇と停止は、 Jiangsu Leili Motor Corporation Limited(300660) 3636上昇と停止しました。情報面では、国務院弁公庁がこのほど、「電子証明書の普及・応用分野の拡大と全国の相互接続・相互承認の加速に関する意見」を発表し、電子証明書の普及・応用分野の拡大と全国の相互接続・相互承認の加速を求め、より多くの政務サービス事項のネット上での運営、携帯上での運営、一回の運営を実現し、企業と大衆の獲得感と満足度を絶えず強化する。
海外流動性が厳しく注目される
昨日、上海深股通の北向き資金は大幅な純売却態勢を再現し、全日純流出額は144.08億元で、1日の純売却額は1月27日以来の高値を更新し、6取引日連続で500億元を超えた。ディスク後のデータによると、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 、China Stock Market Newsはそれぞれ北朝鮮から15.56億元、8.01億元、6.67億元の資金を純販売された。 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) は純購入額のトップで、金額は2.88億元である。
北朝鮮資金に代表される外資、特に配置型外資が最近A株を流出し続けていることは、市場の注目を集めているに違いない。市場の観点では、ロシアとウクライナ情勢は最近世界市場を騒がせた核心変数であり、危険回避感情の衝撃の下で、世界の株式、債券、通貨市場基金が資金流出し、新興市場の資産にさらに衝撃を与えたと一般的に考えられている。
これに対し、 China International Capital Corporation Limited(601995) 首席海外戦略アナリストの劉剛氏は、最近の世界の流動性の緊張の原因は主に2つの点にあると述べた。1つは、ロシア情勢による各種資産価格の変動率が著しく上昇し、資産の大幅な変動自体が流動性の局部的な緊張をもたらす主な原因である。第二に、欧米などの国がロシア制裁自体に与えるリスクの開放や、ロシア国内の資産の剥離などによる損失も、外資の流動性と相手の信用が短期的に緊張する。
劉剛氏は、FRA-OISの利差、買い戻し市場、商業手形の利差、信用の利差、離岸ドルの流動性、シカゴ連邦準備制度理事会の米国金融条件指数など多くの指標から見ると、最近の世界の流動性は少し緊迫しているが、比較的極端な状況(2008年の国際金融危機など)は依然としてかなり距離があり、世界的な流動性衝撃に拡大しないと強調した。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 首席戦略アナリストの張啓尧氏によると、短期的に見ると、世界のリスク偏好の圧力を背景に外資の流れは依然として変動に直面している。しかし、中長期的に見ると、中米の実質的な利差が大きく、靭性のある人民元の為替レート、中国の持続的な安定した基本面と投資環境を背景に、外資のA株流入は依然として長期的な傾向である。
注目すべきは、先週の大幅な減倉を背景に、北朝鮮の資金が無差別に投げ売りされず、かえって加倉公用事業、国防軍需産業、建築装飾などの業界に逆風したことだ。 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 統計によると、今年に入ってから、外資は銀行などの安定した成長方向を積極的に配置し、消費や医薬などの伝統的な重倉プレートを引き続き販売している。3月11日現在、今年に入ってから、北朝鮮の資金は主に銀行、有色金属、電力設備業界に純流入し、主に医薬生物、食品飲料、家電業界に流出している。
「安定成長」政策は再び力を入れる見込み
Citic Securities Company Limited(600030) 戦略チームは、「安定成長」政策が再び力を入れる臨界点に入ると明らかにした。まず、3月の中国の金融政策総量ツールの窓口はまだ閉鎖されておらず、FRBの大体率は25ベーシスポイントしか上昇しない。次に、中国の基礎建設の主線が先行し、基礎建設プロジェクト、資金、実行案がそろっている。その後、「安定成長」政策が再び力を入れるにつれて、A株は価値と成長の共振上昇を迎える見込みだ。
Western Securities Co.Ltd(002673) 首席戦略アナリストの易斌氏は、後市を展望すると、FRBの金利引き上げに伴い、中国の金融政策がさらに力を入れる余地があり、市場流動性の予想は段階的な修正を迎える見込みだと考えている。年報と一季報の公開窓口が近づくにつれて、前期の調整幅が大きく、業績の現金化度が依然として高い景気コースのトップ会社は、修復的な相場を迎える見込みだ。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券によると、最近多くの重点会社が2022年1月から2月までの経営状況を発表し、市場の情緒を効果的に安定させ、楽観的な予想を改善した。3月中下旬には季報相場を迎える可能性がある。
