要約:
不動産市場のすべての指標は市場の予想より大幅によく、その中で最も際立っているのは不動産投資が+3.7%に達したことであり、同時に販売金額/面積もそれぞれ19%/10%下落しただけで、前2ヶ月の各大手住宅企業が公開した販売データより著しく良い。ケルリーのデータによると、権益販売金額によると、多くの住宅企業の販売金額の下落幅は30-50%区間で、同時に、上場トップの住宅企業の公開データによると、販売金額も30-50%下落したことが多い。統計局のデータによると、残りの住宅企業の販売台数は明らかに上昇する可能性がある。同時に、不動産投資データも3.7%に達したが、2021年9-12月の単月成長率はそれぞれ-3.5%/-5.4%/-4.3%/-13.9%で、単月の前年同期比成長率の大幅な回復が現れ、同様に予想を大幅に上回った。
過去11年間の四半期調整の環比成長率を計算すると、3月の単月の不動産投資、販売金額、販売面積は+5%/-10%/-5%にさらに修復される。2011年以来の歴史データによると、不動産投資、販売金額、販売面積の3月の単月環比成長率、換算前年同期比成長率によると、不動産投資はさらに改善され、不動産投資は+5%に達し、販売面積も5%下落しただけで、市場の懸念はさらに低下する。
データが予想を超えたため、現在の不動産市場に楽観的すぎるわけにはいかない。土地市場は不動産市場の前置市場であり、現在も大幅に下落している。統計局のデータによると、土地購入面積は42%下落し、不動産市場の後続には依然として下落圧力があることを示している。不動産の本質は不動産であり、不動産ではなく、現在の土地市場は依然として寒い状態にあり、住宅企業が土地取得データを公開しても、統計局の土地購入面積データを公開しても、大幅に下落している。土地信用が信用システム全体における重要な位置を考慮すると、不動産市場に依然として不利な影響を及ぼす見通しだ。
データ検証の後、短期的にはブロックに不利な影響があるが、政策は依然として偏りを是正する過程にある必要があり、現在の住宅企業が直面している縮小圧力は依然として大きい。中央国有企業における保利不動産、 China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 00000 2、中国海外発展、華潤置地、中国金茂、緑城中国、中海不動産、華潤万象サービスなどを推薦する。良質な民間企業の中の Gemdale Corporation(600383) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) 、融創中国、融創サービス、旭輝ホールディングスグループ、碧桂園、龍湖グループ、宝龍商業、受益 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 、碧桂園サービス。
リスク提示:政府は前融を再開し、土地金融モデルを再開した。
