中国東方資産管理株式会社(略称「中国東方」)に続き、全国的な金融資産管理会社(AMC)が債券募集に参加し、不動産業界のリスクを解消した。
3月13日、 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 資産管理株式会社(略称” China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 資産”)は全国の銀行間債券市場で人民元100億元の金融債券を公開発行することを承認し、募集資金は主に不動産業界のリスク解消に使われる。
これで、各種ルートの不動産買収合併類融資は1500億元を超えた。
業界関係者は、国有資本管理会社の買収合併融資債券の発行が不動産業界に新しい資金と機会を提供したと考えている。住宅企業の角度から見ると、政策の窓口期をつかみ、政策の導きに順応し、買収合併活動を通じて業界の流動性を高めなければならない。
2大AMCが相次いで入場「輸血」
3月13日、 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 資産は全国の銀行間債券市場で人民元100億元の金融債券を公開発行することを承認された。
China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 資産によると、今回の募集資金は主に重点不動産企業の良質プロジェクトのリスク解消と処置、不動産業界の救済などの関連不良資産の主業と満期預金債券の返済に使われる。
これは最近、中国東方に続いて、もう一つのAMCが債券募集資金に参加して不動産業界のリスクを解消した列だ。
2月18日、中国東方は全国銀行間債券市場で人民元100億元を超えない金融債券を公開発行する申請が承認され、募集資金は主に重点不動産企業の良質プロジェクトのリスク解消と処置に用いられ、不動産業界の不良資産救済と不動産金融リスク解消活動を展開した。
中国東方は1月末に金融監督管理部門が全国的なAMC会議を招集し、AMCがベンチャー企業プロジェクトの買収合併などの金融サービスに参加することを研究した後、不動産救済金融債の発行を承認された初のAMCである。
1月26日、証券時報の記者は、金融監督管理部門が先日、いくつかのAMCを集めて会議を開き、AMCが市場化、法治化の原則に基づいてベンチャー企業の資産処置、プロジェクト買収合併、関連金融仲介サービスに参加することを研究したことを確認した。
中指研究院企業事業部研究副総監の陳星氏は、2大資産管理会社の債務が間もなく下落したことは、現在の方向性緩和の融資政策が非常にタイムリーで迅速であることを示していると考えている。
陳星氏によると、資本管理会社は独立した第三者金融機関として、リスク資産の処置において豊富な経験を持ち、融資政策の支持を受けている。同時に、国有資産管理会社は「実体経済に奉仕し、金融リスクの防止と解消、金融改革の深化」などの3つの重点任務を担い、企業のミクロの角度から離れ、業界の発展の高さから逆周期調停の機能作用を果たし、不動産業界の長期的な安定した運行に重要な役割を果たす。全体的に見ると、国有資本管理会社の買収合併融資債券の発行は不動産業界に新しい資金と機会を提供した。
各ルートの不動産買収合併類融資は1500億を超えた
AMCがこの住宅企業の救済に参加するほか、実際には、銀行も公開市場で住宅企業の買収合併テーマ債券を発行する方法があり、資金を募集して住宅企業のリスク解消を支援している。現在、 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 、広発銀行、1 Ping An Bank Co.Ltd(000001) Industrial Bank Co.Ltd(601166) などを含む複数の銀行が、50億-100億規模の住宅企業買収合併債券の発行計画を発表している。
2月17日、 Industrial Bank Co.Ltd(601166) は100億元以上の不動産買収合併テーマ債券を発行し、資金を募集して不動産プロジェクト買収合併ローンの投入に使用する計画だ。 Industrial Bank Co.Ltd(601166) によると、最近、多くの市場の良質な不動産企業と相次いで連絡を取り、その買収合併重点不動産企業のリスク処置プロジェクトの原則、基準、流れ及び関連政策を実地調査し、買収合併ローン、買収合併手形、買収合併基金、買収合併財務顧問などの協力拳を通じて、良質な不動産企業が危険と困難な良質な不動産プロジェクトを合併買収することを重点的に支持する。
今年に入ってから、複数の銀行が買収合併テーマ債券を発行しただけでなく、複数の銀行が住宅企業と戦略協力協定を締結し、住宅企業に買収合併融資額を提供してきた。その中で、最大の1つは1月26日 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) が華潤置地に200億元の買収合併融資額を授与し、華潤置地買収合併業務に専用であり、業務品種には買収合併ローン、買収合併基金、資産証券化及び買収合併関連業務需要に基づいて革新された各種類の融資製品が含まれているが、これらに限定されない。
金融政策の支持が高まるにつれて、買収合併融資の支持を受けた住宅企業にも良質な民間企業が現れ始めた。3月3日、碧桂園は China Merchants Bank Co.Ltd(600036) と150億元の「不動産買収合併融資戦略協力協定」に署名し、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) は碧桂園に150億元の買収合併融資額を授与し、碧桂園の不動産買収合併業務に専用であり、業務品種には買収合併ローン、買収合併基金、資産証券化、および買収合併関連業務の需要に基づいて派生した革新的な融資製品が含まれているが、これらに限定されない。3月9日、旭輝も Ping An Bank Co.Ltd(000001) から50億元の買収合併融資額を獲得し、旭輝が市場での買収合併のチャンスをよりよく把握することを促進する。
中指研究院の統計によると、現在までに、各種ルートの買収合併類融資は1500億元を超えた。陳星氏によると、国有資産管理会社の正式な入場に伴い、買収合併活動の参加主体がより多様であることが明らかになった。
多主体が住宅企業の買収合併プロジェクトに融資支援を提供することは、昨年末の中央文書のさらなる実行である。
2021年12月20日、中央銀行、銀保監会は「重点不動産企業のリスク処置プロジェクトの買収合併金融サービスをしっかりと行うことに関する通知」を発表し、銀行が買収合併ローン業務を着実に秩序正しく展開することを奨励し、良質な不動産企業が危険と困難な大型不動産企業を合併買収する良質なプロジェクトを重点的に支持した。同時に、債券融資の支持を強化し、良質な不動産企業が銀行間市場で債務融資ツールを登録発行することを支持し、重点不動産企業のリスク処置プロジェクトの合併買収に資金を募集する。
陳星氏は、住宅企業の角度から見ると、政策の窓口期をつかみ、政策の導きに順応し、買収合併活動を通じて業界の流動性を高めなければならない。
克而瑞研究センターも2022年、業界の流動性リスクは持続しているが、買収合併の機会も増加していると考えている。一方、債務返済の圧力が大きい企業にとって、プロジェクトの譲渡、資産売却を借りて局面を転換することが急がれている。一方、中央企業、国有企業、一部の良質な民間企業は、自身の実力と政策支援によって買収合併市場でより大きな主導権を握ることになる。買収合併融資通路の開通に伴い、業界の買収合併の積極性が異動された。プロジェクトレベルの譲渡と合併買収に力を入れ、危険な住宅企業の資金圧力を緩和し、リスクの拡大を防ぎ、市場の圧力の清算を加速させることが期待されている。
