みんな帰ってきた!
昨日、午后のA株と香港株の反撃戦と中概株の集団上升に伴い、米株の取引品种が豊富な时、中国の3倍の空ETF(ARCA:YANG)が63.11%暴落した。前日最高の48.44ドルから現在の16.2ドルまで、ETFは一夜にして原点に戻った。
空の“4割引”の代価
すべての非理性的な空振りは、市場そのものの教訓を受けます!
昨日、空の中国株式市場指数のETF–富時中国の3倍の空のETFが今年最大の暴落を起こし、1日の下落幅は驚くべき63.11%に達し、取引価格は1日で「4割引」され、多くの空頭資金の損失も甚大だった。
それと同時に、シーソー効果のため、富時中国の3倍以上のETFは60%以上反発し、大上昇の背後にはA株の大幅な反発と香港株、特に恒生科学技術集団の大上昇があった。
市場関係者によると、昨日の恒生科学技術指数は20%上昇した。
「毎日経済新聞」の記者は、1日で63%下落し、下落した富時中国の3倍の空ETFは、米株市場の中で最も特色のある取引品種であるレバレッジETFであり、レバレッジを使用しない代替製品よりもリスクが大きく、すべての投資家に適していないことに気づき、レバレッジリスクを理解し、投資を積極的に管理する投資家に適している。ETFの公式サイトによると、この取引品種は毎日3倍のレバレッジを利用して投資家の短期的な視点を拡大している。
いわゆる高リスク高収益は、3月の世界市場の非理性的な動きの中で、このような取引品種は外資に多くの投機機会を与えたが、巨大なリスクを含んでおり、昨日の富の時、中国の3倍の空ETFが63%暴落し、空のA株と香港株を作る投機家に致命的な一撃を与えた。
A株の自信は徐々に修復する見込みです
実際、富時中国の3倍の空ETF品種はこれまで大きく上昇してきたが、主に3月7日以来A株の突然の下落が続いているため、海外の投機家が乗る機会があり、中国の投資家の投資自信も低下している。
3月16日、国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開き、現在の経済情勢と資本市場問題を研究した。
会議は、資本市場に重大な影響を及ぼす政策は、事前に金融管理部門と協調し、政策の予想の安定と一致性を維持しなければならないと強調した。国務院金融委員会は党中央、国務院の要求に基づき、協調と疎通に力を入れ、必要に応じて問責を行う。金融機関は大局から出発し、実体経済の発展を揺るぎなく支持しなければならない。長期機関投資家の持株比率の増加を歓迎します。各方面は「二つの確立」の重大な意義を深く認識し、「二つの維持」を断固として行い、中国経済の健全な発展の長期態勢を維持し、資本市場の安定した発展を共に維持しなければならない。
周知のように、金融市場はこれまで割れた市場ではなく、中概株、香港株およびA株はずっと強い連動性を持っており、このA株の急速な下落は海外の一部の機関が中概株、香港株の持続的な減少に強い相関性を持っているため、中概株と香港株市場については、今回の会議で明確な対応と手配があった。
国務院金融委員会会議は、中概株について、現在中米双方の監督管理機構は良好なコミュニケーションを維持し、すでに積極的な進展を遂げ、具体的な協力案の形成に力を入れていると述べた。中国政府は引き続き各種企業の海外上場を支持している。プラットフォームの経済管理について、関係部門は市場化、法治化、国際化の方針に従って既定案を完備させ、安定の中で前進を求めることを堅持し、規範、透明、予想可能な監督管理を通じて、大型プラットフォーム会社の改善を着実に推進し、できるだけ早く完成させなければならない。赤信号、青信号はすべて設置し、プラットフォーム経済の安定した健全な発展を促進し、国際競争力を高めなければならない。香港の金融市場の安定問題について、大陸部と香港の両地の監督管理機関はコミュニケーションと協力を強化しなければならない。
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は、最近の市場の急落の主な原因は3つあると指摘した。すなわち、ロシアとウクライナの衝突の突然の爆発、中国の疫病の蔓延、中概株、香港株の持続的な下落である。これらの要因は共に市場のミクロ流動性の境界引き締めを招き、それによって市場にマイナスの衝撃をもたらし、これによってA株市場に変動が現れ、A株の推定値レベルはすでに歴史的な低位付近に低下し、短期的には明らかな超下落が現れた。この背景の下で、国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開き、現在の経済情勢と資本市場問題を研究し、多重政策の利益を放出し、現在の市場の自信を力強く奮い立たせ、流動性の緊迫した状況を緩和する見通しだ。
ドルの利上げの着地の積極的な要素は後市を支持します
国務院金融委員会の会議を除いて、最近の中国市場の利益情報はすでに集まっている。
マクロ面では、先日発表された消費、投資などのデータが市場の予想を著しく上回った。次に、最近、中央銀行は中央財政に預金利益を上納し、総額は1兆元を超えると発表した。2月の社融データは予想を下回ったが、春節休暇の要素に邪魔され、改善傾向は変わらない可能性がある。
ミクロレベルでは、一方で、3月7日夜に Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) が1月から2月にかけて経営データを発表した後、一部の会社は同様の公告を発表し、全体の公告結果も積極的で、経営データを積極的に公表することもミクロレベルで市場の利益予想を高める。一方、最近A株市場の買い戻しが頻繁で、上場企業の買い戻し規模は歴史的に相対的に高い地位にあり、上場企業の自身の価値に対する認可も反映されている。
今日未明、FRBの金利引き上げが実施された。逆に,利上げが基本面が堅調な場合に発生すると,影響は相対的に限られる(2004年)。伝統的な観点は金利引き上げと株式市場の抑制を直接結びつけているが、実際には背後の弱体化の基本面を無視している。
同証券会社はさらに、最近の基本的な環境は季節的な正常な境界改善の中で、北朝鮮の資金の流出と金利引き上げは直接関係がなく、主にウクライナ情勢の下で危険を避ける感情が触媒されていると指摘した。ロシアとウクライナの衝突が利益の方向に向かっていることを考慮して、周辺市場の情緒は次第に緩和して、1~2月の経済データを重ねて利益の信号を釈放して、市場の“安定した成長”に対する疑念を打ち消して、そのため後続の市場は楽観的な方向に向かって発展します。
