今週(202203/04-03/10、以下同)の総在庫幅は弱くなり、在庫の脱化段階が開かれ、そのうち工場の在庫の脱化速度が高い。需給構造を見ると、「両会」終了後の環境保護管理は依然として厳しく、先週の日曜日の鉄水生産量は219.76万トンが短期的な高値になる見通しだ。需要側は今週も引き続き幅を広げて暖かさを取り戻し、全国両会は下流の基礎建設端に対して資金と政策の面から積極的な信号を放出し、鋼材の需要に対して有力な支持を形成することが期待され、「金三銀四」シーズン中の需要側は季節を超えた表現を持つと予想されている。現段階の繁忙期がもたらす需給の境界効果は非常に明らかで、在庫の脱化は次第に加速すると予想され、同時に中下流の投資高景気の状況の下で、市場成長の安定性は次第に向上し、業界の配置価値は比較的に際立っている。
供給端が収縮し始め、熱圧延生産能力が制限されている。今週の供給端の狭幅は弱体化し、そのうち5品種の生産量は935.4万トンで、前月比2.15%減少し、前年同期比8.95%減少した。ねじ生産量は296.69万トンで、前月比2.21%上昇し、前年同期比14.37%減少した。今週の鉄鋼生産能力は1月以来初めて下落し、主に熱圧延ロール板の生産量の低下のせいで、今週の生産量は294.94万トンで、環比は6.98%減少した。「両会」終了後の環境保護管理は依然として厳しく、そのうち唐山地区の87本の型鋼生産ラインの着工率は6.9%にとどまり、前月比36.78%減少した。また、電気炉の稼働率は先週より14.03%上昇したが、廃鋼供給量が財税新規で大幅に削減された場合、短フロー製鋼生産量は大幅に圧迫された。先週の日曜日の平均鉄水生産量は219.76万トンが短期的な高点となり、鉄鋼生産量は揺れて運行する見通しだが、中期生産量は多方面の制約の下で年間空間が限られている。
シーズンの利益が来て、在庫の脱化段階が開かれます。今週の需要端は幅の広い回復を示し、5品種とねじの総在庫は開去化した:鉄鋼工場の5品種は総需要1001.7万トンを示し、先週の環比7.36%上昇し、そのうちねじの総需要は333.24万トンで、先週の環比30.41%上昇した。今週金曜日の品種の総在庫は235142万トンで、在庫は先週より2.74%減少し、そのうち社庫は1.51%、工場庫は6.22%減少した。ねじの総在庫は128419万トンで、先週より2.77%減少し、そのうち社庫は0.85%、工場庫は8.75%減少した。需要側は今週も幅を広げて暖かさを取り戻し、上海市線螺周の端末購入量は1.51万トンで、前週より55.99%増加し、下流の端末購入量は徐々に修復されている。全国両会は今年の中国総生産の5.5%増加の目標を提出し、下流の基礎建設端に対して資金と政策の面から積極的な信号を放出し、鋼材の需要に対して有力な支持を形成した。今週、在庫はすでに脱化モデルを開き、在庫の曲がり角は前年同期よりやや早めで、主に今年の在庫総量が低い影響を受けている。現段階の繁忙期がもたらす需給の境界効果は非常に明らかで、在庫の脱化は次第に加速すると予想され、同時に中下流の投資高景気の状況の下で、市場成長の安定性は次第に向上し、業界の配置価値は比較的に際立っている。
リスク要因:局所地域の疫病が繰り返される可能性;サイクル業界の供給圧力が予想に及ばない。需要が予想を超えて弱まる。世界の流動性は予想を超えて引き締められた。
投資戦略。鉄鋼業界は長期的な生産制限と集中度の向上という2つの不可逆的な段階を経験しており、業界の発展に深い意義がある。供給側の改革、産業チェーンとエネルギー構造のアップグレードと二重炭素二重制御政策に応答すると同時に、A株鉄鋼プレートは需要の増加、粗利率の向上段階における配置価値が高いと考えている。提案は重点的に以下の3つの属性を備えた投資標的に注目する:1、コスト優位性を備えた標的;二、買収合併再編、新生産能力の開拓が予想を超えた企業;三、特殊品種を生産する優位性を持つ企業。重点推荐 Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 6 Tibet Aim Pharm.Inc(002826) 00282、天工国际; Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) などに注目することをお勧めします。
