最近、国際情勢の影響でアルミニウム価格が持続的に変動していることを受けて、多くの投資家がインタラクティブプラットフォームでアルミニウムなどの大口価格の急速な上昇が上場企業に与える影響を尋ねている。
「証券日報」の記者の整理によると、一部の上場企業は保証を通じてリスクを下げると表明した。アルミニウム価格の上昇で利益を得るという上場企業もある。
国際情勢はアルミニウム価格の変動に影響する
今年2月、国際情勢の影響で、大口商品やヨーロッパのエネルギー価格が急速に上昇した。市場の情緒の影響で、アルミニウム価格の変動が激化した。
最近の表現から見ると、3月16日、倫アルミニウムの振動は反発して高くなり、LMEの3ヶ月のアルミニウム北京時間15:01に3338ドル/トンで、前の取引日の決算価格より40ドル上昇し、上昇幅は1.20%上昇した。中国の盤面から見ると、3月16日の上海アルミニウム主力契約2204は21235元/トンで始まり、日内最高価格は22100元/トン、最低21235元/トンで、終値は21960元/トンで、前日の終値より235元上昇し、上昇幅は1.08%だった。3月17日の朝、上海アルミニウム2204は21895元/トンで始まり、午前の高位は22250元/トンに達し、午前の終値まで、上海アルミニウム2204の上昇幅は2.61%だった。
中鋼経済研究院の胡麒牧首席研究員は証券日報の記者の取材に対し、「ロシアは世界の重要なアルミニウム鉱山生産基地であり、世界のアルミニウム生産量の6%はロシアから来ており、2018年に米国がロシアのアルミニウムを制裁し、国際アルミニウム価格は一時30%上昇した。最近、上海のアルミニウムは強く揺れ、ヨーロッパはロシアに対して新しい投資禁止令を実施し、エネルギーコストのさらなる上昇を推進し、さらにアルミニウム価格を押し上げた」と述べた。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) は研報の中で、最近のロシアとウクライナの情勢は緩和の兆しを伝え、市場のリスク感情はある程度下落したが、依然として大きな不確実性が残っており、欧米がロシアとアルミニウムをさらに制裁する可能性を排除していないと指摘した。
マイコ先物によると、中国の最近の長江デルタや華南地区の疫病の拡散、エネルギー価格の下落などの要因が集中的に襲来し、アルミニウム価格の弱さを整理した。価格差と持倉から見ると、内外のバランスが取れ、価格差は徐々に縮小している。しかし、基本的には、海外の供給不足が続いており、中国の現物支持が現れている。
世界のアルミニウム需給不足は依然として拡大する
需給を見ると、国家統計局のデータによると、2022年1-2月の中国の原アルミニウム生産量は633万トンで、前年同期比1.4%減少した。しかし、2月の1日平均アルミニウム生産量は10.7万トンで、2021年6月以来の最高水準だ。
原アルミニウムの生産量は前年同期比で減少したが、昨年第4四半期以来140万トンの生産能力が再開された。雲南地区では3月に少なくとも50万トン/年の生産能力が生産され、広東省の一部の下流企業は雲南製錬所がバイヤーを探していると明らかにした。 Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 3月17日投資家インタラクティブプラットフォームによると、雲南省の電力供給状況は徐々に好転しており、同社は電解アルミニウムの再生産を加速している。
胡麒牧氏は、「現在の市場運営態勢は主に供給側の衝撃を受けているため、ロシアとウクライナの情勢の行方は将来のアルミニウム価格の動きに重要な影響を及ぼし、ロシアとウクライナの交渉状況や他の地域のロシアのアルミニウム生産能力の代替状況を観察する必要がある」と述べた。
中金証券は研報で、中国の電解アルミニウムの利益が拡大し、再生産の積極性が高いと指摘した。需給のバランスによると、ロシアとウクライナの衝突による需給の影響を考慮しなければ、今年の計画中の新規供給は主に南米、ロシア、マレーシア、中国の製錬所からの増産と再生産になるが、世界の需給不足は2021年より拡大している。現在、中国のアルミニウム工場は現金利益が高く、再生産の積極性が大きい。Woodmacによると、現在までに中国では88万トンの生産能力が回復し、第2四半期に中国の増量に貢献する可能性がある。しかし、中国の再生産生産量はヨーロッパの生産量の減少とロシアの供給リスクを補うことは難しいと考えている。需要側は価格が高いため遅れているが、実質的な需要破壊は現れていない。現在の状況に基づいて、2022年には世界のアルミニウム需給不足が拡大すると考えています。
一部のアルミニウム産業チェーン上場企業は利益を得る見込みがある
特筆すべきは、現在の海外のアルミニウム価格が高く、産業チェーンの上下流会社に与える影響が異なることだ。ロシアのアルミニウムを原材料とする会社は一定の影響を受けるだろうが、アルミニウム生産企業はアルミニウム価格の上昇から利益を得ることが期待されている。一部の上場企業は、アルミニウム価格の上昇、新エネルギー車の需要の向上、再生アルミニウム産業の発展により、2021年よりも関連業務がよくなると考えている。 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 3月17日、最近の銅アルミニウムなどの大口商品の価格変動について、会社は非常に関心を持っており、合理的な方法で保証金を含めて価格変動によるリスクを回避することを考慮していると明らかにした。
電気投エネルギーは3月15日に発表した経営データ公告で、2022年1~2月の営業収入は約47.37億元で、前年同期比約25.79%増加した。帰母純利益は約10.26億元で、前年同期比約80.19%増加した。開源証券は研報で、電気エネルギーの1~2月の業績の好調を実現したり、主に石炭やアルミニウムの価格の上昇から利益を得たりしたと明らかにした。
Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) 董秘李志国は「証券日報」の記者の取材を受けた時、次のように話した。「最近の中国の形勢から見ると、国外のアルミニウムは一定時間の範囲内でまだ高位にある。ロシアとウクライナの間の緊迫した情勢のため、ロシアはヨーロッパの天然ガス輸送に対して供給を断絶し、ヨーロッパのエネルギー危機をもたらしてヨーロッパのアルミニウム製錬業者が次々と減産したため、国外のアルミニウム価格は引き続き上昇するだろう。中国のアルミニウムは中国の安定した成長政策のコントロールを受けて、大幅な成長はないかもしれない。価格は21000元/トン-22000元に維持されるだろう元/トンぐらいです。」
「会社はアルミニウム合金の車輪プレートの輸出業務が多く、60%に達している。車輪の価格は海外のアルミニウムを定価とし、中国のアルミニウムを生産している。この中間の価格差は会社にとって比較的プラスの影響だ」。李志国はさらに言った。
