今日の昼、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 連席最高経営責任者と最高財務責任者の姚波氏は年報業績発表会で、過去1年間の外部環境の変動や生命保険の周期性などの要素の影響で、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) の株価は確かに過小評価されていると述べ、「市場に辛抱強く時間を与えてほしい」と述べた。姚波氏によると、中国経済の基本面は安定しており、安定した成長措置は経済発展のために確固たる基礎を築き、中国経済の長期的な好転に自信を持っている。 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 管理職は会社の発展にも自信を持っており、将来的にはさらに基本面をしっかりと行い、市場価値管理も積極的に行います。
関連記事
配当金431億! Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 10年連続で現金配当を上げる!生命保険改革の曙光が現れた!将来の新しいレイアウトは何ですか?
2021年、外部環境の激しい変動の下で、無事に安定した答案を提出した。
3月17日、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) は2021年の経営業績報告を発表した。財報によると、親会社の株主に帰属する営業利益は147961億元で、前年同期比6.1%増加し、営業ROEは18.9%に達した。親会社に帰属する株主の純利益は101618億元で、前年同期比29%減少し、主に China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) 関連投資資産の減価償却計上などの調整の影響を受けた。
危険企業の経営業績を測定する最も客観的なデータとして、運営利益という指標は短期的に利益の変動に影響する要素を除去し、特に投資収益の短期的な変動が業績に与える影響を除去した。
経営業績を分割すると、2021年、生命保険と健康保険業務の営業利益は970.75億元で、前年同期比3.6%増加した。運営ROEは32.3%である。平安生産保険の総合コスト率は前年同期比1.1%から98%に最適化され、保証利益は前年同期比145.7%から51.36億元に増加した。 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 経営業績は営業収入が前年同期比10.3%増加し、純利益が前年同期比25.6%増加し、不良債権率が年初比0.16%減少し、調達カバー率が年初比87.02%上昇した。
この背景の下で、平安は株主のリターンの面で従来の豪気を示している。
一方、核心業務の増加は現金配当レベルの持続的な向上を推進している。2021年に株主に配当金1株当たり現金2.38元を無事に配分し、前年同期比8.2%増加し、合計約431億ドルの配当を受けた。特筆すべきは、10年連続で現金配当を引き上げたことだ。
過去10年間の Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 1株当たりの配当の動向図
一方、平安も買い戻しに力を入れている。2021年8月に100億元の買い戻し計画を無事に発表し、人民元82.56元/株を超えない買い戻し価格で会社のA株の株式を買い戻す。証券会社の中国人記者が原稿を送る前に、A株の株式39億元を無事に買い戻し、残りの60億元は機会を選んで買い戻す。
特筆すべきは、この2日間、AH株が集団的に上昇したことだ。3月16日、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) H株の上昇幅は7.98%、A株の上昇幅は3.85%だった。3月17日、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 香港株は10%を超え、A株は3%近く上昇した。
生命保険改革曙光初現
業績データの面での変化よりも、生命保険改革の曙光が見え、平安という年報の核心的なスポットライトだ。
2021年、平安生命保険は「4ルート+3製品」改革戦略の実施を持続的に推進した。ルートの端で、代理人の規模の下落の衝撃に直面して保険料を新たに増加する業界の苦境に直面して、無事に代理人の階層的な精細化経営を実施して、ダイヤモンドチームの育成に力を入れます。2021年の代理人ルートの年間一人当たりの新業務価値は3.9万元で、一人当たりの初年度保険料は前年同期比22%増加した。
また、ダイヤモンドチームについては、2021年の代理人一人当たりの初年度保険料が全体チームの4-6倍、収入は社会人の平均賃金水準の約4-5倍だったという。
また、三大革新ルートコミュニティのグリッド化、銀行の優才と沈下ルートも並行して発展している。
先ごろ、平安グループの謝永林社長兼銀行理事長はメディアに対し、平安生命保険改革の重要な一環である新銀保が建設された後、生産能力は伝統的なチームの2倍以上で、今年の開門期間中、銀保の中収は前年同期比30%増加したと明らかにした。
中国最大の保険企業として、生命保険改革の価値は言うまでもない。奥緯コンサルティングのデータによると、先進市場の人身保険の浸透力は一般的に15%を超え、中国の人身保険の浸透率は8.6%にすぎない。2050年までに、中国の人身保険市場の保険料規模は45兆元に達すると予想されている。現在、中国の人身保険市場の規模はわずか3.12兆元にすぎないことを考慮すると、今後30年間、中国の人身保険市場の規模は依然として10倍を超える発展空間がある。言い換えれば、生命保険改革の持続的な推進は、平安の未来10年以上の周期的な発展のために基礎を築くことが期待されている。
生命保険改革の効果が初めて現れた背後には、平安デジタル化の賦能と総合金融プラットフォームの支えが欠かせない。
デジタル化のアップグレードは平安近年の経営探索の主な発力点として、会社の発展において大きな役割を果たした。2021年、科学技術業務の総収入は992.72億元に達し、前年同期比9.8%増加した。2021年末現在、平安科学技術特許出願数は年初より7008件増加し、累計38420件に達した。
具体的には、科学技術を無事に利用して金融業務の発展を支援することは、主に販売の促進、効率の向上、リスクのコントロールの3つの面に現れている。販売促進の面では、新技術と生命保険などの業務シーンの融合応用を無事に加速させ、生産能力の効率を高める。効率向上の面では、科学技術を無事に運用し、業務プロセスを全面的に最適化改造し、作業効率を向上させ、顧客体験を最適化する。リスクコントロールの面では、最前線の科学技術賦能分析エンジンを無事に運用し、リスクコントロールの品質と効率を高める。例えば、保険請求の一環で、OCR、NLP、知識スペクトルなどの技術を無事に通過し、核保険請求の一環で資料情報の識別、事件の審査を補助し、1600種類のよく見られる疾病の核保険リスクの識別をサポートし、1500種類を超える疾病の医療保険請求の審査を行い、核保険の効率は伝統的なモデルより30%近く向上し、賠償の効率は20%近く向上した。
デジタル化のほか、総合金融はこの大手保険会社の助益にも言及しなければならない。2021年の平安コア金融会社間の顧客移動は3301万人近くに達した。個人顧客のうち8926万人が複数の子会社の契約を同時に保有しており、全体の個人顧客の中で39.3%を占めている。グループの客平均契約数は2.81件で、前年同期比1.8%増加した。
年報によると、対公ルートの総合金融保険料規模は前年同期比19.9%増加し、総合金融融資規模は前年同期比26.9%増加した。
中国版「連合健康」がだんだん近づいてきた?
生命保険改革の順調な推進は、平安医療健康生態圏の賦能のおかげである。ここ数年、平安生態圏は科学技術を手がかりに、政府側、ユーザー側、サービス側、支払い側を縦横に通じ、病院、医師、医療の核心資源をこじ開け、価値の最大化を実現した。
その中で、平安健康はオンライン医療サービスの流量入口として、オンライン+オフライン資源を統合することによって、グループのために生態地盤を築いた。
2021年12月末現在、平安健康の累計登録ユーザー数は4億2300万人に達した。2021年の累計料金支払いユーザーは3800万人に達し、2021年の営業収入は73.34億元に増加し、粗利率は23.3%に達した。
オンライン下のルートでは、2021年12月末現在、会社の協力病院は約3600軒で、そのうち三甲病院が50%を超えた。協力薬局数は20万2000店で、全国の約34%の薬局をカバーしている。
医療生態の構築が完了するにつれて、保険業務と医療サービスの協同効果が徐々に現れている。
データによると、2億2700万人を超える個人顧客のうち、63%近くが医療健康生態圏が提供するサービスを同時に利用しており、その客平均契約数は3.3件、客平均AUMは4.0万元に達し、それぞれ医療健康生態圏サービスを利用しない個人顧客の1.6倍、3.0倍となっている。
これは、平安が中国版の「連合健康」に一歩近づくことを意味するかもしれない。
ある業界の観察者は、中国版の「連合健康」になれば、平安の価値が大きく向上するに違いないと考えている。「保険+HMO」モデルは業績と評価の両面で伝統的な生命保険会社の価値を大幅に高めるだろう。
2020年の共同健康保険業務の総収入は2571億ドルで、前年同期比6%増加した。非保険業務プレートの総収入は1363億ドルで、前年同期比21%増加し、グループに貢献した収入は50%を超えた。非保険業務プレートの3つの業務の伸び率では、健康管理の伸び率が最も速く、2020年には前年同期比29%増加した。
サービスはすでにこの保険企業の主な成長点となり、伝統的な保険業務の成長率は12%にすぎない。20162020年の5年間、共同健康収益の年間複合成長率は8.61%で、ROE複合成長率は20.20%で、伝統的な危険企業をはるかに上回った。
最新のデータによると、連合健康の市場収益率は27.12倍、市場純率は6.53倍だった。中国版の「連合健康」にさらに近づくことができれば、この保険大手の潜在的な推定値の向上空間も同様だ。
平安抢占在家养老风口
平安な未来の配置といえば、養老産業も極めて重要な観察窓口である。
2022年3月1日、平安在宅養老サービスシステムが全面的に発売された。このサービスは平安グループの医療健康生態圏の優位性に頼り、社会の良質な養老資源を統合し、高齢者の在宅養老の九大痛点に対して、1つの専属執事、10大サービスシーンと1セットの監督システムで、長者のためにワンストップ養老サービスを構築した。
平安発力養老産業の原因は理解に難くない。中国の高齢化が加速するにつれて、近年、高齢者人口の割合は絶えず向上している。
国家統計局の第7回全国国勢調査の結果によると、中国の60歳以上の人口は2.64億人、65歳以上の人口は1.91億人で、それぞれ総人口の18.70%と13.50%を占めている。60歳と65歳の人口が総人口に占める割合は、2010年よりそれぞれ6.79ポイントと5.44ポイント上昇した。
海外と違って、家に住むのは大部分の中国の老人にとって依然として主流の選択である。国家衛生健康委員会高齢健康司の王海東司長によると、中国の高齢者の多くは家とコミュニティで養老し、「9073」の構造を形成している。
市場の需要が噴き出しているほか、政策面の推進も無事に在宅養老を選ぶ重要な原因である。2月21日、「第14次5カ年計画」は国家高齢事業の発展と養老サービス体系計画を発表し、9つの具体的な仕事の任務を明確にした。その中には、在宅コミュニティの養老サービス能力を強化し、高齢者の健康サポート体系を完備することが含まれている。
養老産業の巨大な機会の前で、不動産、科学技術のインターネット企業などの多くのプレイヤーも次々と入局し、平安の優位性はどこにあるのだろうか。
業界の共通認識は、「金融+医療+康養」の独特なモデルと極めて強い資源統合能力は、まさに平安に差別化の発展を実現する優位性である。
長年の保険+配置のおかげで、平安はすでに医療分野に多くの沈殿があり、これは蓄積された医療資源だけでなく、医療科学技術の探求も含まれている。現在までに、30年間の医療健康経験を無事に持ち、世界最大の5大医療庫を蓄積し、3万種以上の疾病をカバーしている。
今、平安はトップリスク企業として、これまで康養コミュニティの配置で蓄積したモデルと経験を在宅養老にコピーしようとしている。ある意味では、無事に在宅養老分野での探索も、その保険+モデルのもう一つの実践である。
低垂の規模型果実の採取が完了するにつれて、中国経済は高品質の安定成長を求める新しい段階に来て、保険業界も転換とグレードアップに直面している。この背景の下で、平安在宅養老分野の探索とその背後にある保険+モデルは、業界全体にとって小さな参考価値を持っている。
