第1陣の養老財テク製品は市場で人気を集めている。
「中国経営報」の記者が整理したところ、現在発行されている養老財テク製品の業績比較基準は4.8%~8%だった。資産配置から見ると、現在発行されている製品は主に固定収益類を主とし、権益類資産の割合は高くなく、リスク等級はR 2~R 3の間にある。
投資の不可能な三角--リスク、収益、流動性の間で最適なバランスを探すことは、養老財テク製品の重点である。交銀財テク関連業務責任者は、養老財テクに対して、長期負債に適応する投資戦略をさらに研究開発し、投資戦略を豊かにしなければならないと話した。一方、信用リスクの分散、市場リスクの分散など、既存の基礎の上でリスクの分散をさらによくする。
3月1日、養老財テクの試行は正式に「四地四機構」から「十地十機構」に拡大し、養老財テクブームはますます近づいている。
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3月1日、養老財テクの試験は正式に「四地四機構」から「十地十機構」に拡大し、試験地区は「北京、瀋陽、長春、上海、武漢、広州、重慶、成都、青島、深セン」の10地に拡大した。試験機構は元の工銀財テク、建信財テク、招銀財テク、光大財テクの基礎の上で、「交銀財テク、中銀財テク、農銀財テク、中郵財テク、興銀財テクと信銀財テク」の6社の財テク会社を新たに追加した。
機構の積極的な配置に対応して、市場で第1陣の養老財テク製品に対する支持である。
普益標準が公開したデータによると、最初の4つの試験機関が発行した製品のうち、建信財テクの「安享」固収類閉鎖式養老財テク製品は2021年第1期で、半日で募集した金額は20億元に達した。招銀財テク「頤養叡遠穏健5年閉鎖1号」も事前に募集を終了し、募集期間は計10日間で、募集金額は80億元だった。光大財テクの「頤享陽光養老財テク製品オレンジ2026第1期」は、募集規模も募集速度も、青島支店財テク製品の販売新高値を記録した。
工銀財テクによると、同社初の養老財テク製品である工銀財テク「頤享安泰」の固定収益類閉鎖純価値型養老財テク製品は2021年12月6日に武漢、成都両地で正式に発売されて以来、第1期製品の募集額は30.88億元を超え、累計1.39万人の顧客が購入に参加し、1人当たりの購入規模は22.2万元だった。
「養老財テク製品の収益優位性は明らかで、業績比較基準は4.8%~8%であるが、財テク会社の他の財テク製品の平均業績比較基準の多くは4%~4.5%である」。融360デジタル科学技術研究院の劉銀平アナリストは述べた。
普益標準研究員の王麗婷氏は記者に対し、「養老財テク製品の平均投資周期は一般的に一般財テク製品より高く、資金の占有時間が長く、流動性が相対的に弱く、これは養老財テク製品の平均業績比較基準が一般財テク製品より高い主な原因の一つである」と話した。
「私たちも最初の試験財テク会社が発行した製品に注目しています。現在から見れば、確かに発行された養老財テク製品の業績比較基準は比較的高いです。どのように高い収益を実現して住民の「養老金」のために価値の付加価値を実現するかは私たちの最も関心のある問題です。」交銀財テク関連業務責任者は話した。
「養老財テク製品は価値投資の理念を堅持しなければならない。中郵財テク関連業務責任者は言った。
興銀財テク関連業務責任者も、養老財テク製品が投資する権益類資産は、主に国家戦略と産業政策、供給側構造改革の需要などの分野に合致する権益類資産であり、新エネルギー、新材料、半導体、情報技術、生物医薬、ハイエンド装備製造など中国経済の転換方向を代表する業界を含むが、これらに限らないと紹介した。「長期成長の空間が大きく、業績の持続可能性がよく、評価値が合理的な区間にある良質な基準に焦点を当てているため、長期投資と価値投資を通じて、養老財テク製品に優れた投資収益をもたらし、投資家に中国経済成長の配当を分かち合う自信がある」。
堅牢性を維持するにはどうすればいいですか?
業界関係者によると、顧客を引きつけて養老財テクを購入するのは、製品が相対的に高い収益と安定した二重属性を備えていることだ。養老目標にとって、安定性は明らかに重要だ。
実際の販売状況を見ると、建信財テク関連業務責任者によると、年齢層から分析すると、各年齢層の養老財テク投資家がいるが、主に40~50歳の中高年層が主だという。
普益標準研究員の陳雪花氏は、養老財テクを購入する投資家は養老を主な目的としていると分析した。そのため、養老財テクは投資運営の過程で安定性を重視し、投資目標は固収類製品を主とし、同時に収益を適切に配慮しなければならないが、投資価格の変動が大きい株は投資できない。
興銀財テク関連業務責任者は、養老財テク製品はより安定した投資戦略を採用し、リスクと収益が一致する原則に基づき、高収益を実現することを目的とするのではなく、年金の長期的な安定した付加価値を追求しなければならないと強調した。
投資戦略から見ると、中国郵政財テク関連業務責任者によると、養老財テク製品の多くは目標日または目標リスク投資戦略を採用し、CPPI戦略を重ね、権益資産の割合を動態的に監視し、リスクを合理的にバランスさせる。「CPPI戦略は国際的に通用するポートフォリオ保険戦略であり、主に数量分析を通じて、市場の変動に基づいて権益資産と固定収益資産のポートフォリオにおける比重を調整、修正し、ポートフォリオの一定時間後の価値が事前に設定された目標価値を下回らないことを確保し、ポートフォリオに対する価値の付加価値を保証する目的を達成する。」
「大類資産配置の枠組みの指導の下で、経済周期、マクロ政策、産業傾向、株債性価格比、市場情緒に対する研究分析に基づき、絶対収益の目標に基づいて着実に倉庫を建設し、良質な投資目標を慎重に選択する」。興銀財テク関連業務責任者は、「ポートフォリオのリスクを抑えるため、養老財テク製品はリスク予算管理の考え方を採用している。満期までを目的とした固収類資産をベースに、安全パッドを蓄積し、製品のリスク予算に基づいてリスク開放と市価評価資産の配置割合基準を計算する」と紹介した。
また、交銀財テク関連業務責任者は、養老製品の安定性を保証するには、財テク会社は製品の契約の約束に従い、投資範囲と投資割合を厳格にコントロールしなければならないと分析しています。また、合理的なリスク予算と最大撤退目標を段階的に設定し、合理的な資産配置中枢を段階的に設定し、低波安定的な配置戦略を通じて撤退を制御し、特に倉庫建設初期には、比較的安定した固定収益類資産を製品純価値積載安全パッドとして優先的に配置し、製品純価値の向上に伴い、権益類資産の割合を徐々に向上させる。
同時に、養老特性と結びつけて、養老財テク製品は平滑基金、リスク準備金、減価償却準備などの多重リスク保障メカニズムを専門に配備し、養老財テク製品のリスク防止能力をさらに強化しなければならない。
現在、第2陣が許可された財テク機関は養老製品を発行していない。しかし、第1陣の養老財テク試験機構が発行した第2陣の製品は、すでに第1陣の製品に基づいてアップグレードされた。記者は、製品のアップグレードは主に製品の流動性と安定性の面に現れていることに気づいた。
普益標準研究員の余雅琴氏は記者に、第2陣の養老製品をアップグレードした建信財テクと工銀財テクがあると伝えた。このうち、建信財テクの第1陣の養老製品は閉鎖式製品で、新たに発行された養老製品は毎月定期的に開放された開放式製品で、製品の流動性が向上した。工銀財テクの第1陣の養老製品のリスク等級は中リスクであり、新たに発行された製品は中低リスクであり、工銀財テクの製品棚を豊富にした。
特筆すべきは、最近の「固収+」財テク製品の大幅な撤退を背景に、市場も養老財テクが影響を受けるかどうかに関心を持っていることだ。
余雅琴氏は、「固収+」製品の大幅な撤退の原因は、最近の国際情勢が変化し、資本市場が揺れているため、固収市場と権益市場が大幅に下落したが、全体的には短期的な影響を及ぼしているからだと指摘した。
「これらの中短期の「固収+」財テク製品の変動は投資家の情緒に対する擾乱であり、養老財テク製品の長期運営モデルの優位性を体現している」。中国郵政財テク関連業務責任者は記者に対し、「養老財テク製品は一般的に長期閉鎖式の運営モデルを採用し、投資側で製品管理者により多くの空間を与え、大類資産配置戦略を通じて資産の輪動をしっかりと行い、株、債の割合を動態的に調整し、周期をまたいで投資を実現し、投資家の養老収益をよりよく保護する」と述べた。
