復星国際理事長の郭広昌氏は国境を越えた白酒で1年余り、最初の成績表を出した。
3月17日、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shede Spirits Co.Ltd(600702) .SH)は2021年の年報を発表し、同社の売上高は49.69億元で、前年同期比83.8%増加した。純利益は12億4600万元で、前年同期比114.35%増加した。
業績が急速に増加した Shede Spirits Co.Ltd(600702) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) .SH)に比べて同様の「郭広昌効果」は生じていないようで、2016年の上場以来初めての純利益が前年同期比で減少し、2021年の業績目標を達成できず、役員チームは600万人以上の罰金を科された。
2021年は「复星系」入主 Shede Spirits Co.Ltd(600702) と Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の后初の完全な年度です。
2020年5月以来、郭広昌は累計70億元を超え、相次いで Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) と Shede Spirits Co.Ltd(600702) を獲得し、一挙に国境を越えて白酒を配置する最大の民営資本となった。
「復星系」の加持の下で、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) と Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) は全国化の配置を加速させ、「老酒戦略」の差別化競争に頼って、高速発展の段階に入ったが、一線の白酒の圧迫の下で、このような高速成長が持続できるかどうかは次の試練である。一方、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) は西北地区を出て、全国に向かいたいと思って、もっと大きな困難に直面しています。
郭広昌、この上海の前首富は白酒のプレートに対して厚い期待を寄せて、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) と Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) のストーリは後でまたどのように演じますか?
中高級白酒の粗利率超 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
復星入主の1年目、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) の売上高は50億元の関門をダッシュしたが、2年前、この「川酒金花」の売上高は25億元前後をさまよっていた。
「将来、ディーラーに大金を稼ぐには、復星の生態資源で沱牌を十分に接ぎ木し、乗数効果を生む」。2021年4月、郭広昌は Shede Spirits Co.Ltd(600702) 2021年ディーラー大会で明らかにした。
Shede Spirits Co.Ltd(600702) 2021年の年報を見ると、この乗数効果はすでに現れ始めている。2021年の営業収入の変動原因について、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) は年報の中で、主に本年会社が古い酒の戦略を持続的に推進し、古い酒の品質がさらに認められ、ディーラーの数と品質の向上が明らかになり、忠実な消費者がますます多くなり、販売収入が増加したことによると述べた。
Shede Spirits Co.Ltd(600702) は「惜しむ」「沱牌」という二つの核心ブランドを持っており、2019年に同社は古い酒戦略を確立し、「惜しむ」ブランドを「古い酒類第一ブランド」にし、ハイエンド市場を主攻することを提案した。2021年、中高級白酒は Shede Spirits Co.Ltd(600702) の主な業務に8割以上の収益を貢献した。報告期間中、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) の中高級酒は38.74億元の売上高を実現し、前年同期比81.94%増加した。粗利率は87.3%で、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の84.95%を超えた。
沱牌大曲に代表される低級酒も回復的な成長を迎えた。「沱牌」はかつて全国を風靡したが、その後何年も静かになり、郭広昌が入主した後、「沱牌を復興する」というスローガンを提出し、二ブランド運営戦略を構築した。2021年、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) の低級酒の売上高は7.03億元で、前年同期比218.66%増加し、粗利率は8.13%増加して49.8%に達した。
地域別に見ると、2021年、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 省内の販売額は11.79億元に達し、25.77%を占めた。省外販売収入は29.95億元に達し、65.42%を占めている。それに対応して、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 省外ディーラーが大幅に増加し、
2021年末現在、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 省外ディーラーは1785社に達し、報告期間内に純515社増加した。
白酒アナリストの蔡学飞氏は时代周报の记者に対し、「 Shede Spirits Co.Ltd(600702) の高成长は知恵を惜しまず、センスを惜しまないことを代表とする中・ハイエンド制品の贩売台数の増加に加え、复星の资本の助力の下で、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 文化を惜しまない大きなIPづくりを强化し、华东、华北市场を広げ、全国的な市场の発展も贩売量と利益の増加をもたらし、持続的な成长能力が强い」と语った。
「復星入主 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 後、トップレベルの設計を通じてメーカー関係を整理し、ディーラーに酒を売ってお金を稼ぐことができ、販売チームの積極性を奮い立たせ、2021年の業績向上に核心的な役割を果たした」。白酒マーケティング専門家の肖竹青氏は時代周報記者に明らかにした。
2022年に入っても、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) は依然として高い成長態勢を維持している。2022年第1四半期の純利益は4.60億元から5.60億元で、前年同期に比べて1.58億元から2.58億元増加し、前年同期比52%から85%増加した。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) 研報によると、老酒戦略の支えの下で、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) ブランドの成長は依然として十分で、全国化の企業誘致の配置を考慮すると依然として大きな空間があり、会社の業績は依然として安定した急速な成長を維持し、次のハイエンド酒のアップグレードとボーナスを持続的に享受することが期待されている。
肖竹青から見れば、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) の未来の発展は主に2つの大きな圧力に直面しており、一線の白酒ルートの沈下が地域ブランドに与える圧迫もあれば、味噌の台頭が他の白酒の香り型に対する衝撃もあり、未来は高い成長を維持することを惜しんでいるが、依然として大きな試練に直面している。
Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の成長悩み
Shede Spirits Co.Ltd(600702) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の表現は気に入らない。
财报によると、2021年の営业収入は17.88亿元で、前年同期比3.34%増加した。純利益は3億2500万元で、前年同期比1.95%減少した。
四半期別に見ると、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) は2021年前の第3四半期に13.41億元の売上高を実現し、前年同期比28.31%増加し、純利益は2.43億元で、前年同期比53.08%増加した。しかし、第4四半期になると、高速業績は大幅に下落し、営業収入は4.47億元にとどまり、前年同期比34.74%減少し、純利益は0.82億元にとどまり、前年同期比52.61%減少した。
Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) によると、昨年第4四半期、蘭州、西安などの核心販売地域で疫病が発生し、生産、販売に一定の衝撃を与えた。
制品の构造から见て、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) 中低級酒は疫病の影响を受けて重いです。データによりますと、2021年のハイエンド製品の販売収入は10億9500万元に達し、前年同期比26.24%増加し、収入の割合は62.11%に上昇しました。
中級品と低級品の売上高はそれぞれ前年同期比19.59%と45.72%下落した。
業績の下落は疫病要因のほか、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) のマーケティング投入にも関連している。「復星系」が主 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) に入った後、会社は「二次創業」の改革を推進し、全国化の配置を加速させ、上海、江蘇販売会社を設立し、華東市場を正式に配置し、復星生態に深く溶け込んだ。しかし、地域ブランドとして、全国市場を配置するには、販売費用の投入を増やす必要があります。
年報によると、2021年の販売費用は2億7800万元に達し、前年同期比25.09%増加し、主に消費者の相互作用とブランド建設を増やした。
蔡学飛氏によると、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の低下は金徽自身のブランド力が限られており、持続的な製品構造のアップグレードと全国的な市場開拓には大量の前置的な投入が必要であるが、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) はここ数年ブランドのアップグレードが明らかになったが、地域の酒企業として、ブランド価値の向上と中・ハイエンド製品の育成は長期的な工事であり、在庫加圧市場環境の下で、一線の名酒が絶えずルートを沈め、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) が圧力を受けている。大量の前置的な投入は企業の利益を下げた。
特筆すべきは、2016年に資本市場に上陸して以来、初年度の純利益が前年同期比で減少し、売上高の伸び率が新低を記録し、会社の役員も「災難に見舞われた」ことだ。
2019年、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) は董事長の周志剛など9人の管理チームの核心メンバーと締結した「業績目標と賞罰方案協議」で、2019年から2023年までに、会社の収益目標はそれぞれ16.2億元、18.3億元、21億元、25億元と30億元で、控除後の純利益はそれぞれ2.8億元、3.2億元、3.8億元、4.7億元と6億元である。
賞罰案によると、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の収益目標は100%達成する必要があり、控除後の純利益目標は85%達成され、役員チームは相応の奨励報酬を得ることができる。逆に、役員チームは相応の報酬を受けなければならない。2019年と2020年、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) は業績目標を達成したが、2021年には達成できず、役員チームも罰せられた。
財務報告によると、報告期間中、長期未払従業員の報酬は約132.65万元で、前年同期比82.65%下落し、主に2021年の核心管理チームの631.77万元を控除し、控除金額はすでに計上されていない奨励資金から相殺された。これは、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) 9人のコア役員のうち、1人当たりの罰金額が約70万元であることを意味している。
肖竹青氏によると、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の業績が予想された目標を達成しなかったのは、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) が甘粛省の地域ブランドに属し、甘粛省の一部の地域だけでアピール力があり、甘粛省を完全にカバーしていないため、全国ブランドのアピール力が不足しているためだ。
Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) の悩みはそれだけではなく、2021年の業績目標を達成できなかった場合、2022年に営業収入25億元の目標を実現するには、売上高が前年同期比約40%大幅に増加する必要がある。しかし、現在、白酒業界の成長率は一般的に減速しており、市場の在庫競争が引き続き激化していることに加え、依然として小範囲で疫病が繰り返されるリスクが存在していることから、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) 高成長の目標を達成するのは容易ではない。
Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) 年報によると、白酒業界の発展情勢と市場競争環境に直面し、2022年には営業収入25億元を実現し、会社の資源を西北市場、華東市場、オンライン業務に統合し、競争メカニズムを採用し、複数のモデル市場を構築し、市場占有率を迅速に向上させる。
「中国の白酒市場の構造はすでに固化し、茅五洋瀘汾江湖の地位は安定しており、現在の市場環境の下で、新入局者の機会は大きくなく、全国ブランドになる機会はほとんどない」。肖竹青は言った。
2022年の業績目標をどのように達成し、全国化の配置を推進するかについて、時代週報の記者は Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) に手紙を送り、投稿まで返事を得られなかった。
