回顧: 2021年11月から判断スタイルが金融不動産などの安定した成長方向に切り替えられた。2022年3月13日付の週報は「最もパニックになった時が過ぎ、今後1カ月で市場が段階的な修復窓口を迎える」と判断した。
展望： 「政策の底」+「市場の底」が現れ、「小高新」+「大金融」「ダンベル型」配置
金融委員会会議「病状に応じて薬を処方する」、自信を安定させ、「政策の底」はすでに明らかになった。 ロシアとウクライナの衝突後、最近の市場は再び大下落し、最も主要な原因は世界の大国の対立の下で、地政学ゲームと中米の監督管理の衝突に対する懸念が急速に高まり、中概株の崩壊、香港株の大下落、外資の大幅な流出を招き、A株に衝撃を与えた。市場が注目している主な問題に対して、今回の金融委員会会議はすべて明確な配置を提供し、市場の自信を高めるのに役立つ:1)会議は何度も を強調し、「資本市場の安定した運行を維持する」 を強調し、「市場に有利な政策を積極的に打ち出し、台湾からの収縮性政策を慎重にする」、「市場が注目しているホットな問題に対してタイムリーに対応しなければならない」と要求した。 2)中概株について、 会議は現在、中米双方の監督管理機関のコミュニケーションが積極的に進展しており、具体的な協力案の形成に力を入れていると表明した。「中国政府は引き続き各種企業の海外上場を支持している」と明確にした。 3)香港株及び香港株に対する影響が大きいインターネット監督管理について、 会議は「大陸部と香港両地の監督管理機構はコミュニケーション協力を強化しなければならない」と強調し、同時に「大型プラットフォーム会社の改善を着実に推進し、できるだけ早く完成する」、「平台経済の安定した健全な発展を促進する」ことを要求した。 4)不动产企业について、 会议は「リスク対策の有効な対策をタイムリーに研究し、提出し、新たな発展モデルへの転换を提案する」と要求した。 5)経済に対して、 会議は「第1四半期の経済を着実に奮い立たせ、金融政策は積極的に対応し、新規融資は適度な成長を維持しなければならない」と要求し、後続の通貨、信用にはリラックスの空間と動力がある。
同時に、外部からの3つのリスクが改善される見込みです。 1)これまで外資が大幅に流出していた。しかし、中米の監督管理機関と指導層のコミュニケーション対話に伴い、内外資のパニック感情はいずれも緩和され、後続の外資、特に配置盤の流出圧力もおそらく減速していると考えている。2 FRBは3月に25 bpの利上げを行い、米株の上昇は「ブーツの着地」を示した。 3月16日のFRBの金利会議は予定通り25 bpの金利引き上げを行い、年内に7回の金利引き上げを大幅に前倒しし、2022年末の連邦基金金利を1.9%に引き上げ、市場の予想を上回る鷹派信号を放出したが、同日の米株は依然として強気に上昇した。今週のスタンダード500、ナスダック指数はそれぞれ6.2%と8.2%上昇した。リスクの好みが急速に修復されていることを示します。3 最近、世界の大口商品の価格が大幅に下落し、市場がこれまで世界のインフレ危機に陥っていた懸念も消えている。
そのため、中国の政策の暖かさが持続的に釈放されるにつれて、貨幣、信用はいずれも緩和される見込みで、同時に海外のインフレ、利上げ、外資の流出、中概株の監督管理などのリスクはいずれも緩和される見込みで、市場の底にはすでに現れ、修復の窓口を迎える。
操作戦略では、一方、科学技術の成長は評価値や混雑度の圧力にかかわらず著しく改善され、情緒修復ウィンドウの底部に業績の確定的な方向(光起電力、半導体、エネルギー貯蔵など)が配置されている。一方、「安定成長」の方向性は明確で、銀行不動産などは修復の余地がある。 両会、金融委員会の会議は絶えず“安定した成長”の信号を釈放して、“外乱内安定”の構造は確定して、国有企業の不動産、基礎建設、銀行、証券会社などのプレートは安全性と政策の駆動を兼ね備えています。科学技術の成長について、私たちが「新半軍」の時間選択の枠組み」で提出した10大指標と結びつけて、関連プレートはすでに底部地域に入った。現在、業績の確定性の強い太陽光発電、風力発電、半導体などのプレートに沿って深く反発することができ、同時に底部の地域でも、中期の景気傾向と利益の伸び率に立脚し、下から上へ「小高新」を探すことができる。
投資戦略:「小高新」+「大金融」「ダンベル型」配置:一方、調整の多い医薬、コンピュータ、「新半軍」の中で下から上へ「小高新」の特徴に合致する標的を探す;一方、「安定成長」の予想を受けた金融不動産、新旧基盤などのプレートに注目している。長期的には、科学技術イノベーションの5つの方向に焦点を当て続けています。 1)新エネルギー(新エネルギー自動車、光起電力、風力発電、特高圧など)、2)次世代情報通信技術(人工知能、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、5 Gなど)、3)ハイエンド製造(知能デジタル制御工作機械、30024、先進軌道交通装備など)、4)バイオ医薬(革新薬、CXO、医療機器、診断設備など)、5)軍需産業(ミサイル設備、軍需産業電子部品、宇宙ステーション、スペースシャトルなど)。
リスクヒント: 世界資本の米国への還流予想、中米ゲーム予想などに注目する。
