ザーサイ業界では、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 、SZ)が恥じないリーダーです。
欧睿国際データによると、2008年末には Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) の市場シェアが21.28%に達し、2019年末には36.41%に達した。
しかし、「ザーサイ茅」と呼ばれる Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) も最近ボトルネックに陥っている。2019年の純利益が下落したのに続き、2021年には再び増収して利益を上げない。
これは Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) に多方面の疑問に直面させます:企業の発展は天井にぶつかって、利益の成長は値上げの駆動に依存します……
焦りの Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 突破を求めたい:ブランド宣伝を大いに行い、若い消費者に近づき、ルートの沈下に焦点を当てながら製品の品目を開拓しようとする。
しかし、値上げの業績向上効果はますます小さくなり、多品類の発展は順調ではなく、これらはすべて Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) が現在直面しなければならない問題である。
2021年増収不増利 近8割純利益配当
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 主にザーサイ、大根、キムチ、下料理とその他の佐食開味料理などの便利な食品の開発、生産と販売に従事しています。その中で、ザーサイは会社の核心製品であり、会社もザーサイ業界の唯一の上場会社でもある。
「ザーサイ茅」と呼ばれる Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2021年の年報は満足していない:2021年に会社の営業収入は約25.19億元で、前年同期比10.82%増加した。純利益と控除非純利益はそれぞれ7.42億元と6.94億元で、前年同期よりそれぞれ4.52%と8.49%下落した。
画像の出所： Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2021年年報
なぜ2021年度に会社が増収して利益を上げないのですか?3月18日午前、「毎日経済新聞」の記者は Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) に電話し、スタッフは原材料価格の上昇と会社のブランド費用の増加が主な原因だと答えた。
「2021年初めに野菜の買い付け価格が急騰し、原料価格が奇抜に高くなり、年中大口商品の価格変動により包装、補助材などの価格が大幅に上昇し、消費財業界は生産側で圧力を受けている」 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 年報の試算によると、同社の主要原材料である野菜の頭とザーサイの半製品は市場の需給の影響を受け、2021年度の価格はそれぞれ前年同期比約80%と42%上昇し、同社の報告期間の主な業務コストは前年同期比約13%上昇した。
会社によると、2021年の増収不増利のもう一つの原因はブランド費用の増加だという。 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2021年年報によると、会社はグループ本部重慶支社を設立し、ブランド運営、デジタル化改造などのハイエンド管理人材を統合し、ブランド運営と消費者運営を展開し、年間2.55億元を投入してブランド構築を行った。
ザーサイ業界のボスとして、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 傘下の「烏江」ブランドは市場と業界内ですでに一定の知名度を持っているが、なぜ会社は依然として重金でブランドマーケティングを行っているのか。
若い消費層の成長に伴い、ブランドがどのように若くなったのか焦り始めた。「伝統的なブランドの老化は新世代の消費層に対する粘性が弱まっている」と Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は年報で直言した。
昨年12月の投資家関係活動において、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) はまた、2021年のブランド宣伝措置は主に消費者のマイナス認識を打破し、ブランド認知度と美誉度を拡大することを目的とし、ブランドの老化、低端化、エッジ化問題の解決に力を入れていると述べた。
実際、2021年の増収増益だけでなく、2017年以降、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) の業績の伸び率はすでに減速している。売上高の伸び率は2017年の35.64%から2021年の10.82%に下落し、純利益の伸び率も2017年の61%から下落し、2019年と2021年にもマイナスの伸びを見せた。
一方、業績は芳しくないが、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は気前よく配当する伝統を続けている。2021年報によると、同社は8億8800万元の総株式を基数に、全株主に10株当たり現金配当3.5元(税込)を支給し、合計3.11億元の配当を行う予定だ。
編集者は、これまでの半年間の配当金が2億6600万元(税込)だったことに気づき、 2021年 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) の配当金が5億7700万元に達し、その年の純利益の77.76%を占めた。
特筆すべきは、財務データから見ると、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は悪くない。2021年末の資産負債率は7.51%で、資産総額は77.49億元、負債は5.81億元で、帳簿に所有している貨幣資金は30.86億元で、短期借入金と長期借入金は存在しない。
また、2021年、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は33億近くの定増募金を完了し、野菜のグリーンインテリジェント化生産基地(一期)とインテリジェント情報システムプロジェクトの建設に使用された。具体的には、40.7万トンの原料貯蔵池、原料加工現場と設備、20万トンのザーサイ生産現場と設備、園区知能物流センター、デジタル化知能工場プラットフォーム、デジタル化知能マーケティングプラットフォーム、ビッグデータ知能事務プラットフォームなどが含まれている。
2021年末現在、上記の募金口座の残高は32億元を超えている。資金の使用効率を高めるため、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) はこのほど公告し、取締役会の審議を経て、 は32億元を超えない部分の一時的な遊休募集資金と30億元を超えない遊休自有資金に対して安全性が高く、流動性がよく、本約束の財テク製品に投資する予定だと明らかにした。
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) どうやってこの苦境を突破できますか?
近年すでに10回余り値上げしました
原材料価格の上昇などの要因による圧力を緩和するため、ここ数年来、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は何度も値上げしたことがある。
記者の不完全な統計によると、2008年から現在まで、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) の値上げは10回を超え、最近の値上げは昨年11月に発生した。当月、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は一部の製品の出荷価格を調整すると発表し、各品目の引き上げ幅は3%-19%となった。
今回の値上げは会社の製品販売にどう影響しますか?3月18日、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) のスタッフは、現在知っている情報を見ると、値上げはまだ(販売に)特別な影響を与えていないと答えた。
「毎日経済新聞」の記者は、第1四半期に見ると、2021年第4四半期の会社の営業総収入は5.63億元で、前年同期比18.74%増加し、この増加幅は第2四半期と第3四半期の増加幅より明らかに加速したことに気づいた。
このように見ると、2021年11月の値上げは、会社の第4四半期の第1四半期の売上高に一定の改善作用をもたらした。しかし、将来の値上げは Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 業績改善の長期的な計画ですか?
特筆すべきは、最近の Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) がルートの沈下に焦点を当てており、同社は2021年の年報で、「報告期間中、同社は逸品戦略を堅持し、徹底的に沈下し、製品の品質を絶えず向上させ、ルートを県郷に広げている」と述べた。
一二線都市に比べて、県郷ルートは消費価格に敏感である可能性があるが、会社の値上げはルートの沈下計画に影響を与えるのではないか。一部の投資家もこれに疑問を持っている。
2021年12月中旬の投資家関係活動において、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は、ルートの沈下と値上げには必然的なつながりはなく、会社は次のステップでルート管理を引き続き強化し、都市の正確なマーケティングモデルを引き続き推進し、圧力型激励メカニズムを最適化し、販売チームの積極性を十分に動員してルート建設に関する仕事を行うと答えた。
3月18日、中国食品産業アナリストの朱丹蓬氏は「毎日経済新聞」の記者の取材に対し、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2021年の発展の重要な戦略の一つはルートの沈下であり、つまり1、2線都市から4、5線都市への沈下であり、サービスシステム、資源と管理上の沈下を含む。この戦略の下で、会社の売上高は増加したが、コストの増加も利益を薄くした。
朱丹蓬から見れば、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は現在、会社自身の「天井」と業界の「天井」の二重の「天井」に直面している。チャネルの沈下と値上げだけでは、会社はこの天井を破ることができず、将来的には第2の成長曲線を探す必要があります。
しかし、「天井」については、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は認めていない。同社関係者によると、市場の関連説に注目しているが、会社から見れば、中国の味噌漬けは歴史が古く、消費者の認可度が高く、ザーサイは他の味噌漬けの種類に代わる特徴を備えており、将来的には独自の発展空間があるという。
多元化探索不順
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2番目の成長曲線を見つける必要がありますか?自分の2番目の成長曲線を見つけることができますか?
朱丹蓬から見れば、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) にとって、現在の苦境から抜け出す突破口は多ブランド、多品類、多シーンの発展にある。
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) スタッフによると、社内でも「天井」説について議論し、これに基づいて長期的な発展戦略を制定した。つまり、搾り料理という単品だけでなく、多品類計画を通じて会社の長期的な発展を推進している。
実際、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) はすでに多様なレイアウトを開始し、キムチ、大根などの製品を発展させています。その中で、大根は会社によって大単品と位置づけられ、会社の品類の多元化の初めての試水でもある。しかし、2021年の大根の販売量と生産量はいずれも0.46万トンで、前年同期比36%と37%減少した。
なぜ期待される大根単品は2021年に売り上げと生产量が大幅に落ち込んだのか。 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 年報では「年内販売政策調整」によるものとしています。 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) のスタッフは、例えば、会社は以前大根単品の棚での普及を行っていたが、昨年はブランド宣伝に集中していたが、この面では相対的に注目が少なかったと説明した。
これらのスタッフはまた、2021年にブランドの普及に力を入れたのも、将来的に多品種の発展をよりよく推進するためだと話しています。「プログラム的に搾り物という品目に焦点を当ててから、多様化して他の品目を発展させるだけだ」。
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 多品類の発展の具体的な計画については、このスタッフによると、後続の会社は味噌類、例えば豆弁味噌の面で発展を試みる可能性があるという。
記者は、2018年に Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) が味噌類の分野を開拓しようとしたことに気づいた。同年3月、同社の公告によると、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は株式を発行し、現金を支払って四川恒星と四川味の濃い100%の株式を購入する予定で、合計価格は2.365億元で、同時に関連資金は1.35億元を超えない。上記の買収について、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は、「会社は単一のザーサイ、キムチなどの前菜から豆弁味噌などの四川料理の調味料を迅速に完成させる」と述べたことがある。
しかし、間もなく、同社は上記の買収を終了すると発表した。終了原因については、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) が対象企業で同業競争の問題を解決できないと述べた。
今後、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) が品目の単一の問題を解決し、現在の苦境を突破できるかどうかは、まだ観察されている。2022年度の財務予算によると、同社の2022年の営業収入目標は289646億元で、前年同期比15%増加した。これについて、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) のスタッフは、これは会社の現在の経営に基づいて作成された予算であり、将来実現できるかどうかは多くの要因の影響を受け、会社の業績保証としてはならないと話しています。
実際、2021年度の Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 財務予算によると、同社の2021年の営業収入目標は29.55億元で、前年同期比30%増加した。しかし、同社は2021年に実際に25.19億元の売上高を実現し、前年同期比10.82%増加し、予算レベルに達していない。
