春節後、豚肉の需要が低下し、生豚の出荷が増えたため、市場では豚肉の価格が下り通路に入り、3月第2週現在、全国の豚肉の価格が5週間連続で下落した。今週現在、全国の生豚の平均価格は12.45元/キロで、先週金曜日の12.6元/キロより0.15元/キロ下落した。
農業農村部のモニタリングによると、2022年1月の全国の生豚の出荷量は前年同期比23.6%増加し、2月の生豚の出荷量は前年同期比8.2%増加した。豚の価格は終始需給関係によって決定され、出荷量が大幅に増加した背景の下で、業界のマクロコントロール政策が頻出しても豚の価格の下落に抵抗できなかった。2022年以来、飼料価格が上昇し続け、養殖コストがさらに増加し、養殖家が両面圧迫に陥っている。
しかし、弱体化した基本面に比べて、市場の「豚肉株」に対する予想は高まっている。3月以来、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) など多くの生豚養殖企業が頻繁に機関の調査研究を獲得している。関連会社の株価も相対的に強い。
2月中旬以来、政府の豚食糧の価格比はすでに国家の1級警報を触発し、3月上旬に入り、中央は前後して2ロットの中央備蓄冷凍豚肉の貯蔵を開始し、累計貯蔵量は7.8万トンである。最近、国家発展改革委員会は関係部門と年内の第3陣の中央冷凍豚肉の備蓄・貯蔵活動をスタートさせ、各地の貯蔵の加速を指導すると報道された。国家発展改革委員会は、関係部門と引き続き備蓄調整の仕事をしっかりと行い、必要に応じてさらに貯蔵に力を入れ、生豚の価格が合理的な区間に戻ることを推進し、生豚市場の安定した運行を促進すると表明した。
Central China Securities Co.Ltd(601375) は、短期的には豚の価格が引き続き弱いと考えているが、中央は年内の第3ラウンドの冷凍豚肉の貯蔵を開始し、豚の価格の下落空間が限られていると予想している。業界の寒い冬は生豚の生産能力の脱化を加速させるのに有利で、新しい周期はもっと速く到来することが期待され、周期の曲がり角が到来する前に業界の生産能力の脱化の程度に引き続き注目することを提案する。
中航証券の試算によると、歴史上、19-20年の豚周期の頂点に上場した豚企業の平均時価総額は1200018000元のレベルに達し、15-16年の豚周期の頂点にある豚企業の出欄の平均時価総額は8 Tcl Technology Group Corporation(000100) 00元のレベルに達した。19-20年の豚周期の起動背景は比較的特殊で、環境保護と非疫病要素の短期的な業界生産能力への衝撃は非常に明らかである。現在、今回の豚サイクルが逆転すれば、周期的な業界利益が駆動されることが多い。
歴史と最近の資本市場の表現から見ると、資本市場の生豚プレートに対するゲームは最初の博「値上げ」(1.0段階)、博「減産」(2.0段階)から、博「値下げ」(3.0段階)に徐々に進化した。資本市場はすでに年初の値下げの予想を消化し、一定の減産と未来の周期的な向上の予想を早期に形成し、「値下げすればするほど、減産すればするほど、株価は上昇する」と述べた。
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券によると、コストの上昇と豚価格の低迷が重なり、業界の損失幅が拡大し、企業の資金チェーンがさらに緊張し、生産能力の脱化動力が強化され、今後数ヶ月の生産能力の脱化や加速が予想されている。そのため、生産能力と豚価格の3四半期の底打ち反転に対する判断を維持した。現在、養殖株の平均市場価値などの指標は歴史平均値の下にあり、推定値は安全境界が高く、プレートの「好看」格付けを維持している。
開源証券の分析によると、2022年に豚の周期が逆転し、生産能力の脱化期を配置した。重点的に養殖コストのリードする Muyuan Foods Co.Ltd(002714) に注目します;生産指標は回復を加速し、コストが下がった Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) ;サイクル反転は優れた業績弾力性を牽引する Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ;養殖コストの優位性と資金の優位性を兼ね備えた Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) ;関連利益目標の Tecon Biology Co.Ltd(002100) 。
