今週、A株市場は先に抑えてから上昇し、上証指数は3月16日に3023.3点を探査した後、底に触れて反発し、3大指数後の3つの取引日はいずれも大幅に上昇した。一方、北朝鮮の資金は市場の大幅な下落の下で2日連続で100億元の純流出が発生し、市場の安定した反発に伴い、北朝鮮の資金も流出から流入に転じ、そのうち木曜日と金曜日、北朝鮮の資金はそれぞれ53.65億元と84.57億元だった。このような変化に直面して、A株市場はどのように対応しますか?
広東省開証券によると、現在、政策の底が徐々に確立され、実施力が強化され始め、外部環境は段階的に緩和される傾向にある。多空双方の力の対比から見ると、多角的に徐々に反撃のエネルギーがあり、A株の現在の低い推定値を加えているため、未来は積極的に、揺れを配置して相場を修復することができ、政策の発力の主線と業績の確定性の2つの面から投資機会を把握することを提案している。
China International Capital Corporation Limited(601995) によると、前期の調整を経て、A株の推定値はすでに歴史の相対的な低位レベルに戻り、今週の上証指数3023点の段階的な低点対応の推定値レベルはすでに歴史の比較的極端な底の時期に近く、最近の大株主、役員の純減少規模は明らかに狭く、会社の買い戻し規模と数量は向上した。市場は短線が繰り返されるリスクがあるが、A株の後市の表現を過度に悲観する必要はなく、最近市場は底打ち期にある可能性があり、成約量が萎縮する可能性があり、前期の大幅な下落のような段階は終わった可能性がある。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券によると、3月以来、A株市場は激しく変動し、先週まで安定して反発し、修復整理段階に入った。現在の投資は依然として低リスクの方向をめぐって、新旧エネルギーの変革と核心科学技術の発言権の向上の角度から細分化分野の投資機会を探して、戸用太陽光発電、デジタル新基礎建設、軍需産業/半導体新材料などのテーマの方向をよく見なければならない。
Haitong Securities Company Limited(600837) は、マクロ経済と株式市場の上昇と下落の周期を比較すると、今年は2012年の揺れ市に似ており、もちろん高低点の詳細は異なると考えている。年初に下落した3大利空要因はすでに微変しており、安定した成長が期待されている。安定した成長の主線に沿って、太陽光発電、データセンターのクラウドコンピューティングなどの成長攻撃を行い、価値分野の金融不動産に注目している。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は、2005年以来、A株は7つの歴史的な底を経験し、ほとんど毎回流動性の緊縮、利益の低下、外部流動性の圧力環境の下に現れていると考えている。歴史の経験を参考にして、超過流動性の転換に加えて、新社会の融解成長率の加速改善、推定値の歴史的低位化、外部流動性の境界改善、成約低迷の交換率が明らかに低下し、K線がWグループを呈している場合、市場の底をつく信号が多い。現在、A株はすでにいくつかの底の信号が現れており、今後、新規社融の加速改善に伴い、外部のマイナス要素が緩和され、交換率と成約金額が明らかに低下し、A株は新たな上り周期の起点を迎える見込みだ。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券によると、国務院金融委員会などの重ポンド会議が相次いで開かれ、今回の下落政策の底が現れ、市場の自信が修復され、流動の悪化が緩和されたことを示している。2018年の「政策の底」に比べて、現在の市場の位置は高く、下落時間は短い。われわれは市場の中期観点を慎重から中性に転換し、短期的には楽観的だが、反発の後続空間に対して合理的な予想を抱き、構造的な相場を主としなければならない。
Citic Securities Company Limited(600030) は、内外部の焦り要素が全面的に明るく、非理性的な感情の宣伝が終わったと考えている。経済情勢は全体的に安定しており、後続の疫情の正確な管理措置が経済に与える影響は次第に弱まるだろう。海外の金利引き上げとロシアとウクライナの衝突はますます明らかになり、負の衝撃は弱まっている。A株市場は常態に戻り、価値成長の共鳴上昇相場を把握している。
今週の財経の要聞
\u3000\u30001.証券監督会は重ポンドで発声し、公募REITsの重要な制度は新たな進展を迎える。
中国証券監督管理委員会はこのほど、「公募REITs試験を深く推進し、投融資の良性循環をさらに促進する」という文章を発表し、「インフラREITs拡募規則の制定を検討している」「関連部・委員会と協力して保障性賃貸住宅REITs試験を推進し、できるだけ早くプロジェクトの実施を推進している」などの重要な内容を明らかにした。世界の大類資産の重要な極みとして、機構は中国の公募REITs市場の潜在規模が兆元以上であると一般的に予測している。
\u3000\u30002.証券業界の変相「引き下げ」は約200億元の資金を放出する見通しだ。
中国証券登記決済有限責任公司の3月17日のニュースによると、国務院金融委員会の特別テーマ会議の精神を貫徹、実行し、市場資金コストを下げ、実体経済の健全な発展に奉仕するため、中国決済は推進中の貨物銀対(DVP)改革に協力し、2022年4月から株式類業務の最低決済準備金の納付割合を18%から16%に引き下げた。関連試算によると、約200億元の資金が放出される見通しだ。
今週の市場の回顧
\u3000\u30001.A株市場
今週(3月14日-18日、以下同)、A株市場は底をついて安定し、上証指数は3200点に戻り、3大指数後の3つの取引日はいずれも上昇した。上証指数、深証成指は今週それぞれ累計1.77%、0.95%下落し、創業板指は累計1.81%上昇した。
申万一級業界を見ると、今週は4つの業界だけが上昇し、そのうち不動産、非銀金融、医薬生物などの3業界の累計週の上昇幅はいずれも1%を超えた。また、鉄鋼、公共事業、環境保護、石炭、食品飲料、商業貿易小売、紡績服装などの7業界指数の下落幅が上位を占め、累計週の下落幅はいずれも3%を超えた。
資金面では、3月17日、北朝鮮側の資金が8日連続の純流出を終え、北朝鮮側の資金合計が53億6400万元流入した。3月18日、北は資金の純購入額84.57億元だった。今週、北方向の資金は累計166.92億元を純販売し、3日前に連続して純流出し、2日後に市場に戻った。
以前の十大成約活発株を見ると、今週、11株が北方向資金の純購入を実現し、 Midea Group Co.Ltd(000333) China Merchants Bank Co.Ltd(600036) などの3株が北方向資金の純購入金額はいずれも10億元を超えた。また、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、China Stock Market News、 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) などの株が北朝鮮から資金を受けて純販売された金額はいずれも10億元を超えた。
表:今週(3月14日-18日)上海、深株通の上位10大成約活発株取引状況
製表:任世碧
一方、統計によると、来週には27株が解禁に直面し、最新の終値で計算すると、合計解禁時価総額は2157億0900万元に達した。このうち、解禁時価総額が100億元を超えたのは3株で、それぞれ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 。解禁規模が最も大きいのは Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) で、来週は17.16億株が上場流通し、主に増発機関に株式を販売し、解禁時価総額は139201億元に達する。
\u3000\u30002.香港株式市場：
金曜日、恒生指数は1.61%下落し、2055379点を報告した。恒生科学技術指数は4.28%下落して424697点を報告した。恒生国有企業指数は2.69%下落し7060.6点を報告した。今週、恒生指数は累計6.17%下落した。恒生科学技術指数の累計週の下落幅は10.36%に達し、恒生国有企業指数の累計週の下落幅は8.15%に達した。
\u3000\u30003.海外市場:
図は:金曜日相場データ
ダウ平均は今週5.50%上昇し、3475493ポイントを報告した。ナスダック指数は今週8.18%上昇し、1389384となった。スタンダード500は今週6.16%上昇し、446312点を報告した。この3つの指数はいずれも2020年11月6日現在の週以来の最高の1週間を記録した。
今週、欧州株の終値は全線上昇し、ドイツのDAX指数は累計5.76%増の1441309点、フランスのCAC 40指数は累計5.75%増の662024点、英国の富時100指数は累計3.48%増の740473点だった。
