平安の観点:
今週の焦点の簡単な評価:1)英中央銀行の「ハト派」が金利を引き上げ、欧州中央銀行は金利の引き上げを急いでいないと明らかにした。今週、英国の中央銀行は再び金利を引き上げ、急速に上昇するインフレが根強いことを阻止したが、さらなる金利引き上げの必要性で言葉遣いを軟化させた。同日、欧州中央銀行のラガド総裁は、欧州中央銀行が金利引き上げを急ぐことはないと述べた。今回の世界経済の回復、海外通貨当局の緊縮の過程で、英中央銀行の歩みは明らかにFRBと欧州中央銀行より速く、その緊縮経路と政策効果は他の中央銀行に有効な参考を提供すると考えている。英中央銀行はインフレ対策と成長保証の間でためらい始め、市場がFRBの利上げ予想を上昇させた背景の下で、FRBが「滞」と「膨張」の間で金融市場に与える影響を繰り返していることを警戒しなければならない。2)ロシアとウクライナの交渉または転機が現れた。今週の第4ラウンドのロシアとウクライナの交渉が回復し、ウクライナのゼレンスキー大統領は、ウクライナがNATO加盟国にならないことを認めなければならないと述べ、ロシアとウクライナの交渉に転機が期待されていると述べた。しかし、欧米諸国のロシア制裁は直ちに取り消されず、原油などの大口商品の価格は短時間で高位になるだろう。
海外経済追跡:1)2月の米国PPIは前年同期比10.1%で1月と同率だったが、コアPPIは1月の9.3%から9.6%に反発し、疫病以来の高値を再び更新した。このうち、2月の商品の最終需要価格は前月比2.4%上昇し、2009年12月以来最大の前月比上昇幅となった。2)米国の2月の小売販売総額は前年同期比17.6%増で、1月をやや上回ったが、前月比の伸び率は大幅に減速し、1月の4.9%から2月の0.3%に下がった。しかし、飲食やバーの消費は前月比2.5%増加し、原油高を背景にガソリンスタンドの売上高は前月比5.3%増加した。3)2月の米国の住宅販売台数は前月比7.2%減少し、四半期調整の前年度比年数は602万件で、これまでの市場予想の613万件を下回り、前年同期比2.4%減少した。米国の住宅販売台数が減少したり、住宅ローン金利が急騰したりした。3月12日現在、米国の30年間の住宅ローン金利は4.16%に達し、1月末より61 BP上昇し、3年ぶりの高値に達した。4)3月のユーロ圏の景気指数は前月比で-38.7に大きく下がり、2020年3月の疫病発生初期よりわずかに良い。
世界の資産表現:1)世界の主要株価の多数が上昇し、欧米の株式市場が上昇し、中概株が強気に反発した。今週、国務院金安定委員会は特別会議を開き、現在の経済情勢と資本市場の問題を研究し、中米元首は金曜日にビデオ通話を行い、積極的な信号を放出し、中概株の強勢反発を牽引し、恒生科学技術指数は3月16日に22.2%反発し、ナスダック金龍指数は全周26%上昇した。2)各期限の米債の収益率は明らかに上昇し、全体の曲線は引き続き平坦化し、インフレ予想が高くないことを隠している。10年債の利回りは14 BP上昇して2.14%に達し、週中には一時2.20%を突破した。このうち実質金利は22 BPと大幅に上昇し、インフレ予想は相対的に高い。10年期と2年期の米債の利差は20 BPに下がったが、10年期と5年期の米債の利差は金曜日にさらに逆転した。3)原油、貴金属価格は明らかに下落し、イラク核協定交渉の行き詰まりは突破する見込みで、市場のロシアとウクライナ交渉に対する積極的な予想、米国の原油在庫の意外な回復はいずれも推進作用を果たした。4)ドル指数は明らかに下落し、非米通貨の多くは強くなった。ドル指数は98.23で、週全体で0.91%下落し、下落幅は円に次いで、ユーロはドルに対して1.26%上昇し、人民元の為替レートは小幅に下落した。今週のFRBの利上げは明らかにドル指数を押し上げなかった。
