利好性政策の強力な推進の下で、先週A株の「しゃがみ込む」後に強気に反発し、3つの取引日以内に3大株の指が集団で6%以上上昇し、上海指は3200点の関門を回復した。1年以上続投した香港株も先週後半に明らかな修復相場を示した。
業界関係者によると、現在のA株の「政策の底」はすでに現れ、市場は「底打ち期」にあり、後市は基本面の論理駆動の常態に戻り、安定成長政策の発力は市場を駆動して「穴埋め」相場を展開する。香港株市場の前期パニック投げ売りは一時一段落する可能性があり、市場も徐々に「磨底期」に入るだろう。
「政策の底」が明るい
3月16日に国務院金融委員会が会議を開き、積極的な信号を放出したことに伴い、同日、A株の3大株価指数は反発し、集団で年内の上昇幅を更新し、その後、2つの取引日は反発傾向を続けた。3月18日の終値までに、上海指、深成指、創業板指の3つの取引日の累計上昇幅はそれぞれ6.11%、6.86%、8.34%に達し、創業板指周線はさらに率先して上昇した。
今回の国務院金融委員会会議は、安定成長、不動産、中概株、プラットフォーム経済など多くの市場が注目している話題について話した。国務院金融委員会会議は市場の関心に全面的に応え、資本市場を安定させる決意が明確で、過去2週間の普遍的な非理性的な投げ売り現象を逆転させた。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券首席戦略官の陳果氏は、今回の下落の「政策の底」はすでに現れ、市場の自信は修復され、市場の観点は中期的に慎重から中性に転換し、短期的には楽観的な判断を持っていると考えている。しかし、陳果氏は、2018年の「政策の底」に比べて、現在の市場の位置が高く、下落時間が短く、ミクロ流動性から見ると資金の流入が強くなく、配置型外資の流出圧力は依然として注目に値すると指摘した。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 首席戦略アナリストの張啓尧氏は、市場が注目している主要な問題に対して、今回の国務院金融委員会会議はいずれも明確な配置を提供し、「対症下薬」は市場の自信を高めるのに役立ち、「政策の底」はすでに明らかになったと判断した。外部環境から見ると、FRBが金利引き上げを発表した後も米株は強気に上昇し、リスクの好みが急速に修復されていることを示している。世界の大口商品の価格が大幅に下落し、市場が世界のインフレ危機に陥る懸念が消え、市場の外部リスクが改善される見込みだ。
China International Capital Corporation Limited(601995) 首席戦略アナリストの王漢鋒氏によると、市場は短線ではリスクが繰り返されているが、A株の後市に対して過度に悲観する必要はなく、市場は「底打ち期」にある可能性があり、大幅に下落した段階や終了した。
上海指3000点支持位に自信がある
3月以来、A株市場は大幅な回復を経験し、科学技術の成長とブルーチップ株はいずれも異なる程度に下落し、一部の資源株だけが逆勢で上昇した。後市相場について、秦培景氏は、短い極端な感情のパルス式宣伝が終わった後、A株市場は基本面の論理駆動の常態に戻り、投資家が価値成長の共振上昇相場を把握することを提案した。
Haitong Securities Company Limited(600837) 首席戦略アナリストの荀玉根氏は、歴史データと比較して、今回の上海深300指数(4265902、28.21、0.67%)(42659017、28.21、0.67%)の調整が明らかになったと指摘した。現在、A株全体の推定値は高くなく、すべてのA株の推定値と多くの業界の推定値はいずれも歴史の中で低位にあり、後続の安定成長政策は続々と着地し、実効が市場を駆動して「穴を埋める」相場を展開することを見た。
一部の証券会社は、後市指数の「底」についても明確な判断を下した。安信証券の林栄雄首席戦略アナリストは、上証総合指数3000点の支持位に自信があり、3月の権益市場は2012年のように片側下落に入る可能性が低く、第2四半期のA株の「ナイキ型」の動きが確固たるものだと述べた。市場のグローバルインフレへの懸念について、林栄雄氏は短期的には終わらないが、A株の内在的な運行論理を変えることはないと考えている。
先週も同様に利益政策が活性化したのは香港株市場だった。Windデータによると、3月16日の香港株の主要株価は集団で大幅に上昇し、恒生科学技術指数は22.20%の歴史的最大の日上昇幅を記録した。3月17日、3月18日、香港株の主要株価は反発傾向を続け、3取引日の南向資金の累計純購入は100億香港ドルを超えた。
王漢鋒氏は、香港株の前期パニック投げ売りは一時的に一段落し、市場は徐々に「磨底期」に入った可能性があると考えている。香港株市場には現在、明らかな評価優位性が存在し、中線の機会はリスクより大きく、安定成長政策の公布はより多くの南方向資金の流入を誘致するだけでなく、市場全体のリスクの好みを高めることにも役立つ。
レイアウト業績予想好標の
後市の配置方向については、過小評価値と四半期報告の業績が予想を上回る見込みであることが多くの証券会社の共通認識だ。
秦培景は引き続き “安定成長”の主線 を引き締めることを提案して、重点的に スマートカーと部品、光起電力発電設備、航空、ホテル、建材、通信事業者 などの分野に注目します。
陳果氏は、 第1四半期の業績予想は比較的に良い の細分化プレート は依然として のハイエンド製造(新エネルギー、半導体、軍需産業)と周期的な業界(石炭、有色金属、航空輸送) の分野に集中すると予想している。消費プレートでは、 白酒、CXO、体外検査 などのコースやパフォーマンスが優れています。
香港株の後市の配置について、王漢鋒氏は、短期的には高配当基準と過小評価基準の に注目することを提案した。例えば、一部の 金融、電信、エネルギー株 前期の下落幅が大きい良質な成長株は中期的にも注目する価値がある。長期的には、依然として 産業のアップグレード、消費のアップグレード、国産品消費ブランドの台頭などのテーマ的な機会に注目することを提案します 。
