市場規模が30兆元近くの銀行財テクは純価値化の転換後、初めての大きな挑戦を迎えている。
3月以来、銀行財テク製品は大面積の純価値が撤退し、そのうち、額面を割った製品も増えている。中国財テク網が発表したデータによると、2022年3月15日現在、累計純価値が額面値を下回った財テク製品は1676匹に達し、存続期間の財テク製品総量の約5%を占めている。
3月の証券市場は不安定で、株式市場も債券市場も激しい変動を経験したが、銀行財テク市場の大面積の純価値の撤退を招いた重要な原因だ。
10社の財テク会社は初めて公告を一斉に発表し、資本市場の長期価値をしっかりと見、短期的な変動を理性的に見るべきだと明らかにした。
純価値化時代初の大挑戦
現在、銀行財テク業務の改善任務は基本的に完成している。データによると、昨年末現在、純価値型財テク製品の残高は26.96兆元で、92.97%を占めている。
しかし、純価値化の全面的な転換を初歩的に完成したばかりの銀行財テクは、大面積の撤退の新しい挑戦に直面しなければならない。
工銀、建信、交銀、中銀、興銀、浦銀、寧銀、蘇銀、南銀、匯華など10社の銀行財テク会社はすでに投資家とコミュニケーションを始め、純価値の変動を疑い、中国証券市場をよく見る自信を伝えている。
中銀財テクによると、資本管理の新規則後、大部分の製品は市場価値法を採用して評価しなければならず、純価値は市場の変動による影響をタイムリーに、真実に反映しなければならないため、製品の純価値の変動がさらに大きくなったように見える。しかし、短期帳簿の浮損は製品が最終的に損失することを意味するものではなく、製品の短期純価値の変動を理性的に見、長期的な視点に焦点を当てるべきである。
「今回の銀行財テクの大規模な純価値の撤退は、主にこれらの製品が主に債券と株式類資産を配置しているためで、その中で債券資産を核心としている。株債が「双殺」に遭遇した場合、財テク製品の純価値は必ず一定の撤退が現れる」。ある国有大行研究部門の責任者は記者に明らかにした。
Bank Of China Limited(601988) 業財テク市場2021年度報告関連情報もこの点を証明した。昨年末現在、財テク製品の投資資産は合計31.19兆元で、前年同期比8.02%増加した。財テク製品の資産配置は固収類を主とし、債券類、非標準化債権類資産、権益類資産残高はそれぞれ21.33兆元、2.62兆元、1.02兆元である。
今回衝撃を受けた製品のタイプから見ると、固収や「固収+」品種だけでなく、混合類や株の多頭戦略が衝撃を受けている。
胸には平湖のような雷がある
この大きな挑戦にどのように対応して、投資家のためにこの「必ず答える」問題をよくしますか?複数の銀行財テク会社は中国証券市場をよく見ているという自信を伝えた。
安、贅沢しない;危なくて、恐れません;「投資家への手紙」の中で、匯華財テクは「孫子兵法」に由来する金句で投資家の自信を啓発し、鼓舞した。
「胸に雷があり、平湖のような底気は何ですか。これは市場の細かく分析し、中国経済の発展に自信を持っているからです」。匯華財テクによると、自信は金より重要だという。市場は様々な方法で所有者の忍耐力を試す。長期的に見ると、市場の下探調整のたびに、新しい投資機会が生まれるだろう。
浦銀財テクは、政府の安定成長の確固たる決意を深く感じ、5.5%のGDP目標が市場の予想上限にあり、会社は権益市場に十分な自信を持っていると述べた。
財テクはさらに専門化する必要があります
市場の撤退に直面して、どのようにより専門化管理を通じて、より安定したリターンを実現するかが業界内で最も注目されている話題となっている。
お客様の階層化を加速させることは、この調整後、より明確で実行可能な選択と考えられています。招聯金融首席研究員の董希淼氏は、投資家の教育と階層化を重視しなければならないと述べた。今回の銀行財テクの純価値の変動は極端な相場の下で正常な反応であるべきだが、必ずしも低リスクの顧客の需要を満たすとは限らない。将来的には、より細かいお客様のニーズと階層化を考慮する必要があります。財テク機関は投研能力をさらに向上させ、製品の安定性と収益性の関係をバランスさせ、期限が豊富で、リスク等級が多様化した製品を発売しなければならない。
業界関係者は、長期投資と大類資産配置の構想を堅持することは市場の変動に直面する必修科目だと考えている。
匯華財テクによると、市場資産の輪動が明らかで変動が大きく、単一の投資グループが市場が弱い時に投資家に安定した収益を提供することは難しいという。合理的な資産配置案だけが、市場の下落時に十分な忍耐力と良好な心理状態を備えることができるからだ。同時に、短期化を避け、長距離投資を堅持し、「時間は最終的にあなたの味方になる」ことも必要だ。
光大財テクサンシャインオレンジ増収安定シリーズ管理チームは、今後、安定収益資産の割合をさらに高めることを重視し、製品の安全マットを最大限に向上させると明らかにした。同時に、権益資産に対して慎重な調整を行い、株式市場の長期的なリターンに自信を持つ一方で、市場を密接に追跡し、帯域の把握を強化する。多戦略資産の持倉をさらにバランスさせ、長期的に正確かつ有効な手配を堅持する。
