最近開かれた国務院金融委員会会議は資本市場の発展過程で現れた問題について「処方箋」を開き、安定した成長予想を解放し、市場の自信を奮い立たせ、資本市場に「安心丸」を飲ませた。実際、中国の良好な経済成長の予想と目標、および未来の比較的緩和した金融政策は、外資が中国の資産を持続的に見ていることを引きつけており、中国は依然として外資に対する吸引力が最も強い国の一つである。
3月に入り、FRBは金融政策の引き締めを加速させ、地政学的リスクの懸念を加え、投資家のリスク回避感情が著しく上昇した。中国の安定成長政策の打ち出しと実施に伴い、経済の基本面の確定性を高め、人民元資産のリスク回避属性がさらに明らかになった。過去3つの取引日、外資はA株、香港株、中概株に流入し続け、市場の成約量はさらに拡大し、株価は大幅に上昇した。金融委員会の態度はこれまでの悲観的な市場予想を偏らせ、外資が中国株式市場に流入し続ける傾向に根本的な変化はないことを証明した。
ここ数年来、中国資本市場の双方向開放の多くの改革措置は順調に実施された。MSCI(明晟)などの主流の国際指数会社は続々と中国のA株をその指数体系に組み入れた。証券、基金、先物の3大分野の外資株比制限が全面的に開放され、複数の外資機関が中国市場の配置を加速させた。中国資本市場の国際影響力が絶えず向上するにつれて、外資は中国資産を引き続きよく見ており、海外投資家が中国債を保有する規模も過去最高を記録した。データによると、2021年の北朝鮮資金の累計純購入額は4300億元を超え、2020年の年間成長率より100%を超えた。海外機関の純増持国内人民元債は10カ月連続で上昇した。
外資が中国をよく見ているのは、主な原因は中国経済の基本面に自信を持っていることであり、これは過去数年間、中国資本市場が持続的に深化した改革、持続的に改善した市場生態と無関係ではない。振り返ってみると、科学創板、創業板、新三板、北交所などの一連のシンボル的な改革が成功し、試験登録制に代表される重要な制度革新が突破的な進展を遂げ、上場企業の品質が持続的に向上し、新株発行と退市の常態化メカニズムが有効に発揮され、専門機構の投資力が持続的に拡大し、市場資金構造、投資家構造が明らかに改善され、証券法執行司法体制のメカニズムがさらに健全になった。
市場の影響が劣悪な大事件を断固として調査・処分し、初の証券紛争特別代表者訴訟「康美事件」の判決が実施され、「ゼロ容認」の抑止力がさらに顕著になり、資本市場はシリーズ改革後、斬新な局面を呈した。
将来、資本市場の対外開放は引き続き継続され、市場、機構と製品の高レベルの双方向開放を着実に拡大し、国内外の市場の相互接続と相互接続を深化させるだけでなく、中米の監査・監督管理協力のより大きな進展を推進する条件を創造し、具体的な協力案の形成に力を入れ、企業の海外上場監督管理制度政策の実施を加速させ、条件に合致する企業が法に基づいて国外上場することを引き続き確固とし、秩序正しく支持しなければならない。開放条件下の監督管理能力の建設を持続的に強化する。この一連の行動はいずれも資本市場の高水準の対外開放構造の形成を加速させることを促進する。
ここ数日、すでに複数のA株会社がGDRを発行する計画で、A株の新たな相互接続開放と革新の決意と自信を明らかにした。長期的に見ると、中国企業の海外上場は大勢の赴くところであり、外資の中国資産への関心を持続的に引きつけることも資本市場制度の開放の要義である。中国資本市場の各制度の絶えず完備、経済レベルと監督管理能力の絶えず向上に伴い、中国市場は将来、より大体の国外機構と国際資本の進出を受け入れることが予想され、ますます多くの中国機構と企業が外に出て、中国外資本市場の良性循環を促進することができる。
