1-2月の製造業投資の高成長率には以下の3つの原因がある。第一に、低基数は今年1-2月の製造業投資の伸び率が高くなったことを支えている。第二に、重大プロジェクトは早めに着工し、今年各地の重大プロジェクト計画の発表時間が早く、リズムが加速し、同時に投資額もほぼ前年同期より上昇した。各地の重大プロジェクトの構成における産業プロジェクトの割合は30%を超え、特に新エネルギー自動車、集積回路などの大プロジェクトが続々と着工し、これによってハイテク産業投資が前年同期比34.4%増加した。第三に、グリーン化とインテリジェント化の転換の下で企業の技術改革投資が加速した。第四に、外需は強く、内需は改善され、今年1-2月の外需は依然として強く、内需レベルの基礎建設力、1-2月の消費も弱くなく、内需全体も境界で改善され、製造業投資の成長にも支えられている。
製造業の投資はその後も圧力に直面し、成長率は徐々に下落する可能性がある。1-2月の製造業投資の増加の原因から見ると、安定成長政策はその中で重要な役割を果たし、1-2月の製造業投資の高速成長を推進したが、今後製造業投資は依然として2つの圧力に直面している。1つは基数要素が徐々に高くなり、2つは企業の利益に圧力がある。特に製造業投資の資金源は自己資金を主とし、企業の利益は製造業投資の支えにも重要である。PPIが下落した場合、企業の利益は全体的に下落したが、上下流の分配は徐々に改善された。PPIの下落も価格要因の支持を低下させ、製造業投資は成長率から見て徐々に下落する可能性がある。
実体経済:予想が強く、現実が弱い。現在の実体経済の主な矛盾は依然として予想が強いが現実が弱いことであり、1-2月のデータが強いと予想されているが、基数的な要素の影響があり、3月の中国の疫病が拡散し、生産端の回復は例年の同期に及ばず、需要端の土地と不動産市場は依然として低迷し、弱い現実と強い予想の影響の下で、黒系価格は揺れている。石炭は安定供給価格政策の下で価格が基本的に安定し、鉄鉱石とねじ鋼の価格が小幅に上昇した。
食品価格:豚肉の価格は下落を続けている。今周の食品の価格の上升と下落は互いに现れて、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 卸売価格の200指数は小幅に1.5%回复して、卵の価格は环比して引き続き6%上升して、果物の価格は环比3.9%上升して、豚肉の価格は依然として下落し続けて、今周の豚肉の卸売価格は环比して1.5%下がって18元/kgまで下がります。
大口商品:原油価格が下落した。今週の地政学は依然として国際的な大口商品の価格の主導的な要素であり、ロシアとウクライナの交渉に積極的な信号が現れたため、イランの核協定は突破的な進展が現れ、高原油価格は下落し、ブレント原油は一時100ドル以下に下落した。FRBの利上げに伴い、原油価格は小幅に反発し、ブレント原油とWTI原油はそれぞれ107.9ドル/バレルと104.7ドル/バレルで下落した。地政学は同様に有色金属価格に衝撃を与え、特にアルミニウム価格は明らかに下落し、レンアルミニウム価格は7%から3288ドル/トンに下落した。金融市場:金融委員会会議が市場の情緒を奮い立たせた後、株債が反発した。今週の中央銀行の純投入資金は2600億元で、資金面は全体的に緩やかで、DR 007は4 BPから2.06%に下がった。火曜日のMLFの金利引き下げの予想が外れた1-2月の経済データが予想を大きく上回って政策の引き締めの疑念を引き起こし、予想の混乱の下で株債が両殺され、水曜日に金融委員会が発声した後、株債はいずれも反発し、債市の長端は短端より強く、1年債の収益率は小幅に上昇し、10年債の収益率は横ばいだった。
