1、事态の缲り返しを経て、ロシアとウクライナの冲突はコップの中の岚だったはずだ。
1)第二次世界大戦後、世界は前例のない超長期平和期に入った。これは核兵器の出現と第二次グローバル化の波に由来しなければならない。
2)現在、大規模な戦争の経済コストが高く、世界の輸出依存度も依然として高く、これは戦争発酵のアップグレードの堅固な天井である。内憂外患が市場の急落を触発した。
2、私たちは過度なゲーム戦争の理由がありません。
1)WWIIの後、戦争は過度な避難感情を引き起こしたことがない。
2)現在、世界ではWWIIIの取引は行われておらず、ドルとCRBも共同で上昇しており、標準的なリスク回避サンプルとは異なるところだ。
3、現在の世界取引の情報はインフレかもしれないが、今回のインフレ取引は危険回避取引のようだ。
4、金の価格上昇を引き起こすのは金の危険回避属性ではなく、金のインフレ抵抗属性である可能性がある。
1)現在の商品環境はデフレの状態ではなく、世界の資金のリスク偏好はまだ完全に収束していない。
2)これまで金価格と大口価格の上昇速度の間に低くないgapが現れたため、現在の金価格の加速は商品価格との弥合相場である可能性がある。
5、金がインフレを取引する時、普通のドルは下落するべきで、しかし今回のドルは上昇して、これは3つの原因から源を発します
1)WWIIの後、戦争は過度な避難感情を引き起こしたことがない。
2)現在、世界ではWWIIIの取引は行われておらず、ドルとCRBも共同で上昇しており、これは標準的なリスク回避サンプルとは異なるところである。
3)現在の米国の金融政策への対応もウォルク式であり、第2次原油危機の時の状況とは異なる。
6、インフレ取引でも、戦争はインフレが上昇した薪である。
1)ロシアとウクライナの衝突について言えば,原油と天然ガスは最も制限された品種である。
2)また、両国は大麦、小麦、ヒマワリ種子油、トウモロコシの輸出が世界の輸出において非常に重要な位置を占めている。
3)戦争は他の品種の価格にも少量の影響を及ぼし,例えば鉄鉱石やパラジウム金である。
7、われわれは今、戦争の見通しと影響を見積もるのが難しい。資産配置の決定に際して、いくつかの確定性を考慮するのが適切である。
1)相対的に確定しているのは現在の世界の基本面構造の問題であり、悪性インフレの余波はまだあり、これによってドルは今後かなり長い間上昇しなければならない。
2)それほど確定していないのは戦争による価格の傾きの問題で、現在は商品の傾向を慎重に博しなければならないが、短時間で適度に変動率を多くすることができる。
8、中国にとって、影響は約2つあります。
1)ドル指数の上昇は人民元の切り上げの基礎を弱め、少なくとも人民元の切り上げ速度は徐々に低下する。
2)中国のインフレ情勢は以前より高い不確実性を示しており、人民元が上昇しなければ、中国が直面している輸入性インフレ圧力はさらに大きくなるだろう。
リスクの提示:疫病の持続的な悪化;政治リスク;為替リスク
