一、生豚プレート:豚の価格が底を磨き、飼料コストが上昇し、養殖損失がさらに激化した。豚易通のデータによると、今週の日曜日、全国の3元の生豚の平均価格は11.74元/キロで、周環比3.0%下落し、前年同期比56.5%下落した。また、統計によると、今週の自繁自養生豚の養殖利益は-547.16元/頭で、周環比5.7%下落し、前年同期比155.7%下落した。外注仔豚の養殖利益は-258.05元/頭で、週環比33.4%下落し、前年同期比23.4%上昇し、養殖損失幅はさらに拡大した。後市を展望すると、飼料原料価格の上昇により、コスト面から養殖利益をさらに押し上げた。このうち、今年に入ってから、育肥豚の商品飼料価格は何度も上昇し、育肥豚のコストの平均上昇幅は0.5元/キロ以上に達すると試算された。飼料工場の関連する規模の養殖企業については、飼料原料の購入価格の上昇により、原料コストの上昇幅がより高く、飼料配合の違いを考慮して、原料コストの上昇幅または0.7-0.9元/kgに達すると試算されている。肥えた豚の出荷コスト計算の遅れを考慮すると、今後しばらくの間、養殖端は依然として著しい損失圧力を受けなければならないと予想されている。21年6月の生産能力が頂点に達して以来、累計脱化幅は6%を超えており、現在も生豚の生産能力の加速脱化の時間窓口にあり、豚価格の下落–養殖損失–生産能力の脱化論理の持続的な検証に重点を置くことを提案している。周期の角度から依然として重点的に左側の配置の機会を把握することを提案して、株を選ぶ方面は総合的に資金の安全性、出欄量の弾力性とコストの相対的な予見性などの要素を把握することを提案して、重点的に温氏、牧原、巨星、天康などの標的に注目することを提案します。
二、动保プレート:22年推荐把握动保プレートの2本の投资の主线、重点は低评価値の强い触媒の Pulike Biological Engineering Inc(603566) に注目して、次は6 Inner Mongolia Dazhong Mining Co.Ltd(001203) 00871 China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) です。歴史を振り返ると、動保プレートの2つの投資主線:1後周期論理;②大単品触媒ロジック。業界の基本面の演繹プロセスから見ると、現在の時点では論理2、すなわち非疫病苗の研究開発進展触媒に重点を置くべきだと考えている。現段階では、サブユニット、バイオベクターおよび遺伝子欠損バイオワクチンなどの異なる技術路線の中で、サブユニットワクチンの研究開発は段階的にリードしており、農業部は非疫病サブユニットワクチンに対する応急評価を推進する予定であり、前期には必要な材料について意見を求め、評価原則はすでに確定しているか、関連ワクチンの研究開発と産業化応用リズムを加速させることが期待されている。楽観的な状況では、今年中に臨時生産文書の発行が実現し、来年または正式な商業化応用サイクルに入る見通しだ。サブユニットプラットフォームの優位性が際立っている Pulike Biological Engineering Inc(603566) に重点を置くことを提案します。次に、論理1から見ると、2022 H 2動保業界または需給の基本面を迎える境界改善、その中で需要端駆動要素は下半期の豚価格の徐々に回復によってワクチンと化学薬の需要の回復を牽引し、供給端の駆動要素はさらに確定し、新版獣薬GMPの実施による業界の低効率生産能力の淘汰は、6月に極めて良い検証時点に入り、化学薬業界の需給構造または著しい改善が予想される。業界の集中度も着実に向上する見込みで、また、今年は化学薬品の原料薬の価格が大幅に下落したことによる化学薬品企業の利益修復の予想を重ね、十分な利益が期待できる標的の China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) に重点を置くことを提案した。
三、飼料プレート:1-2月の豚材料生産量は同2.9%増加し、育肥豚配合材料価格は同3.0%増加した。
中国飼料工業協会によると、2022年1-2月、全国の工業飼料の総生産量は4384万トンで、同3.5%増加し、そのうち、豚飼料の生産量は2126万トンで、同2.9%増加した。卵鳥飼料の生産量は525万トンで、同0.9%減少した。肉鳥、水産、反芻動物の飼料生産量はそれぞれ1265万トン、167万トン、251万トンで、前年同期比4.2%、31.3%、3.7%増加した。価格を見ると、1-2月の育肥豚配合飼料の平均価格は12月より1.2%上昇し、前年同期より3.0%上昇した。育肥豚の濃縮飼料の平均価格は12月より2.0%上昇し、前年同期比1.7%上昇した。飼料配合については、1-2月に飼料企業が生産した配合飼料のトウモロコシ使用量が35.3%を占め、同0.9 pct減少し、配合飼料と濃縮飼料の豆粕使用量が14.7%を占め、前年同期比0.5 pct上昇した。
四、鳥チェーン価格の追跡:1白鶏について、博亜和によると、今週金曜日の主産区の肉鶏苗の価格は0.76元/羽で、周環比は31.5%下落し、前年同期比85.1%下落した。主産区の鶏製品の平均価格は9.62元/キロで、周環比は1.3%下落し、前年同期より5.2%下落した。主産地の白羽肉鶏の平均価格は7.84元/キロで、周環比0.4%上昇し、前年同期比9.0%下落した。鶏の養殖利益は-0.56元/羽で、周環比13.8元/羽上昇し、前年同期比33.3%下落した。2黄鶏については、今週の金曜日の速い鶏の価格は6.17元/斤で、周環比2.2%下落し、前年同期比10.8%下落した。中速鶏の価格は7.06元/斤で、周環比3.8%上昇し、前年同期比1.9%下落した。地鶏の価格は8.49元/斤で、周環比は横ばいで、前年同期比0.2%下落した。烏骨鶏の価格は8.64元/斤で、周環比5.2%上昇し、前年同期比12.1%上昇した。
リスクのヒント:動物疫病の拡散;市場競争が激化する。製品の品質問題。
