投資のポイント：
高級酒の卸売価格は引き続き下落し、大衆品のコストは観察されなければならない。
2022年2月のデータによると、ハイエンドの白酒の卸売価格は引き続き下落し、大衆品の原材料価格は上昇の兆しを見せている。このうち、飛天茅台の53度(500 ML)の高級白酒の価格は昨年の春節までに3300元に達し、節後小幅に下落した後、高位の揺れが続いた。ビールやワインの価格には明らかな変動はなく、今年2月までのビール生産量は累計2019年とほぼ横ばいだった。コスト環境の面では、豚肉の価格はすでに相対的な底に近く、短期的には小幅な反発の後に2回底を探して、生鮮乳の価格は引き続き小幅に下落して、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の高位は揺れて、しかし最近地政学的な要素の影響を受けてあるいは加速して上昇して、包装材料の価格は小幅な反発を始めて、現在コスト環境は依然として一定の圧力に直面して観察する必要があります。
投資アドバイス
年初から現在に至るまで、食品飲料プレートは下落傾向を続けている。ドルの利上げサイクルが開かれ、地政学的要因に伴い、北朝鮮の資金による流動性の乱れがプレートを圧迫している。また、疫病の繰り返しと消費回復の傾向が緩やかで、消費投資感情が変動している。月度データから見ると、業界全体に実質的な変化はなく、上流コストの圧力は依然として観察されている。現在の時点では、推定値が合理的で、自身の成長属性を有する標的を推奨する。プレートの面では、より確実性の高いハイエンドの白酒に注目し、時間と空間を交換することを提案し、また市場が持続的に拡大しているサブハイエンドに注目することを提案した。大衆品の面では、年内にコストが下がる乳製品業界と、現在の競争構造が比較的よく、圧力伝導がより順調なビールプレートを確定することを提案している。ビールプレートは疫病後の消費シーンの回復、値上げと製品のハイエンド化の積極的な影響を重ね、高成長性が期待できる。総合的に、私達はしばらく業界の“中性”の投資の格付けを与えて、推薦 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )と Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )です。
リスクのヒント
マクロ経済の下落リスク、重大な食品安全リスク、疫病の予防とコントロールは予想に及ばない。
