今日(3月24日)上海と深センの両市は揺れ調整の構造を呈している。三大株価指数は朝盤の全線が低く開き、緑盤の揺れを維持し、弱い勢いが明らかになった。
これに対し、 Haitong Securities Company Limited(600837) は、市场は短线でリスクを缲り返しているが、A株の后市の表现に対して悲観的になる必要はないと述べた。最近、市场は底打ち期にある可能性がある。将来、新社融の加速改善に伴い、外部のマイナス要素が缓和され、A株は新たな上升周期の起点を迎えることが期待されている。
一方、平安証券は、A株が短期的に底打ち修復段階を迎える見込みだと明らかにした。しかし、疫病の蔓延が消費/生産/基礎建設の着工を牽引し、不動産需要が依然として弱い背景の下で、中国の基本面の圧力の予想は反転せず、市場の参加は依然としてリズムをコントロールしなければならない。構造上、景気が比較的高い業界と会社を選ぶことを提案し、ハイエンド製造、新基礎建設、医薬プレート、インフレ受益プレートなどに注目することができ、同時に基本面が明らかに悪化している業界と会社を防ぐことにも注意しなければならない。
プレート方面：
一、貴金属
東アジアの前海証券は、金が重要な配置時点に入ったと述べた。金市場は流動性が高く、市場の予想は往々にして重要な役割を果たしている。過去6回の利上げを振り返ると、FRBの利上げの前年、半年、1カ月間の金の平均下落幅はそれぞれ10.37%、-0.99%、-1.32%だった。その後、1年、半年、1カ月間の平均上昇幅はそれぞれ6.67%、7.81%、0.02%だった。金利引き上げ後の金市場は金利引き上げ前より優れており、市場の懸念感情の解放が金価格にプラスの推進作用を示していることを示している。
Western Securities Co.Ltd(002673) は、今後1年間、金の勝率が高いと指摘した。1)疫病後の構造的な高インフレの曲がり角が近づき、この要因はマイナス金利債に対する殺傷力が弱まる。
2)米国経済はあるいはQ 4で減速し、来年の衰退リスクは極めて高い。もしロシアとウクライナの衝突がサプライチェーン危機を引き起こしたら、米国だけでなく世界はもっと早く景気後退を迎えるだろう。今後1年間、米株の利益能力は徐々に弱まり、機関投資家が金を配置するなどの安全資産の訴えが上昇する。
3)縮表予想は部分的に消化され、10年期の米債収益率が2.5%上昇する確率は高くなく、高点や縮表ブーツの着地前後に予想される。縮尺ブーツが着地し、中間選挙が近づき、経済の下落圧力が現れるにつれて、10年期の米債の収益率はQ 2末からQ 3の初めに下落周期に入るか、世界のマイナス金利債の規模は再び反発する見込みで、金も1年程度の回復を迎えるだろう。今、左側に立っていますが、金の配置価値は非常に顕著です。
二、COVID-19薬
Huaan Securities Co.Ltd(600909) によると、COVID-19小分子薬の経口投与に伴い、研究開発から商業化の段階に入り、疫病の触媒の下で、急速に放出され、上流中間体、原料薬に対する需要も爆発的に増加し、COVID-19産業チェーンの熱は空前のものとなった。黙沙東Molnupiravirチェーン:MPPが率先して増量需要を解放する;輝瑞Paxlovidチェーン:原研生産能力2022年に1.2億コースを計画し、全産業チェーンを活性化する。その他のチェーン:塩野義サプライチェーン駆動が目前にあり、国産経口COVID-19薬物チェーンが期待できる。
国盛証券によると、COVID-19の主線は徐々に厳選され、国産COVID-19の小分子治療薬を非常に重視し、片手で蛇口をつかみ、片手で予想外の差を掘る。ワクチンは再び重視しなければならない。中短期医薬は実は4つの方面について:COVID-19薬、漢方薬、一季報、チップ出清後のCDMO。1年の次元から見ると、今年の独特な中国外の政治経済環境の下で、医薬は9ヶ月近く下落した状態で、相対的な比較優位性がますます明らかになり、医薬に対する関心と配置を徐々に増やすことを提案した。
今年は医薬が相対的に優れているが、下から上へ進んでいる。重点的に4つの方面に注目する:COVID-19(薬&ワクチン)、漢方薬、一季報、チップの清算後のCDMO。配置の考え方から見ると、COVID-19本線:(1)COVID-19小分子治療薬: Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 。(2)COVID-19ワクチン: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) など。(3)漢方薬の抗疫: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) など。(4)COVID-19小分子サプライチェーン： Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) など。
漢方薬条線:(1)漢方薬国改: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 。(2)漢方薬創新薬： Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) など。(3)漢方薬の過小評価値が高い成長: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) 。
その他の景気ライン:(1)ワクチン: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ;(2)模造薬CRO( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) 、百誠医薬)、差別化CDMO( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Shanghai Medicilon Inc(688202) ;(3)生物医薬上流( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Truking Technology Limited(300358) Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) 3;;(4)CGT( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、ノースランド、 Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) );(5)リハビリ： Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) Beijing Chieftain Control Engineering Technology Co.Ltd(300430) など;(6)狂犬単抗: Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189) 。（7）注射剤出口（ Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Leon Technology Co.Ltd(300603) ）。
一枚の図まとめ:
