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2022年3月23日、広東電力取引センターは「南方区域電力補助サービス管理実施細則」(意見募集稿)の意見を公開募集することに関する通告を発表し、呼び出し優先度、補助サービス補償条件の組み入れなどの多角度から抽水蓄電所資産の使用と収益状況をさらに明確にした。
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優先呼び出しの順序を明確にし、時間数を利用して文書をさらに向上させることが期待されている。電力スケジューリング機構はシステムの必要に応じて抽水蓄エネルギーユニットを優先的に呼び出して補助サービスを提供し、能力が尽きたら他の補助サービス資源を呼び出すことができると同時に、毎月抽水蓄エネルギーユニットの優先呼び出し状況を開示しなければならない。展望産業研究院のデータによると、現在、中国の抽水蓄エネルギーの累計積載規模が貯蔵エネルギー市場に占める割合は90%に近いと同時に、電気化学貯蔵エネルギーに代表される新型貯蔵エネルギーは現在も安全性問題と高建設コストに制限されており、抽蓄発電所の優先呼び出し順序の明確さは、抽蓄発電所が電力システムの中でピークを削って谷を埋め、低抽高発の運行特性を十分に発揮し、抽蓄発電所の価値を最大化するのに有利である。また、収益の観点から、出力の変動性が大きい再生可能エネルギーの大規模な並列ネットワークに伴い、貯蔵エネルギーを呼び出して補助サービスに参加し、電力網の運行安全を保障する需要が増加している。
補助サービス補償を組み入れ、抽出発電所の利益を厚くする
文書は、抽出発電所が補助サービス補償に組み込まれる条件と基準を明確にした。補償条件については、抽水蓄エネルギーユニットの当年抽発累計利用時間数が2700を超えた×H 1時間かつ抽水累計利用時間数が1600を超える×H 2時間後、超過分は補助サービス補償に組み入れることができる。補償基準では、抽出ユニットの利用時間数が規定値に達した後、一部の抽出電力量を超えた場合は3%R 5(元/メガワット時)の基準で補償する。また、抽出発電所が関与する他の補助サービスについては、補償基準が明確にされていない場合は、水力発電ユニットを参照して実行する。これは,抽出発電所自体が補助サービスに参加する価値を肯定するとともに,2部の発電価格に基づいて抽出発電所の収益をさらに厚くしたと考えられる。
時間数の向上による電力価格の電気利益の弾性測定
国網新源ホールディングスが発表した抽出資産運営データによると、20182020年の抽出発電所の平均総合利用時間数は255176時間で、文書に記載された2700時間の抽出累計利用時間数から上昇空間が残っている。現在、抽出ユニットの年間平均発電利用時間数は1130時間程度であり、利用効率が変わらない場合、総合利用時間数が2700時間に達すると、将来の抽出発電所の発電利用時間数は1190時間に向上する見込みである。南方電力網が提出した「十四五」抽出発電所の設備計画によると、2025年末までに南方地域の抽出発電所の対応設備規模は13.88 GWに達する。発電利用時間数の向上による電気料金の利益弾性は5.3%程度と試算されている。
投資アドバイス
「抽水蓄エネルギー中長期発展計画(20212035年)」と「抽水蓄エネルギー発電所の価格形成メカニズムのさらなる整備に関する意見」(633号文)は、それぞれ設備規模と収益の観点から抽水蓄エネルギー業界に成長空間を開いた。今回発表された「南方区域電力補助サービス管理実施細則」(意見募集稿)は、抽出発電所の優先呼び出し地位を明確にし、補助サービス補償を与えることで南方区域の抽出発電所の収益性を強化し、抽出発電所の投資意欲を高め、抽出発電所の設備規模の増加を促し、補助サービスの役割をよりよく発揮することが期待されている。具体的な目標の面では、エネルギー貯蔵運営目標の提案は Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 、エネルギー貯蔵EPC目標の提案は南網科学技術に注目している。
リスク提示:抽蓄発電所プロジェクトの審査関連リスク、関連政策の実行による不確実性リスク、電気価格の引き下げリスク、電力現物市場の建設が予想に及ばず、業界競争が激化するなど
