今日(3月25日)上海と深センの両市は引き続き揺れの調整構造を続けている。A株の3大株価指数は開場と下落が異なり、盤初株価指数は昨日の終値付近で揺れ、昼の株価指数に近づくと飛び込みが発生し、午後の指数は加速して下に下がり、調整力が強化され、最終的に3大指数は全線で下落した。
これについて、 China International Capital Corporation Limited(601995) は、市场の调整を引き起こす一部の要因はすでに政策面での积极的な解消を迎えており、基本面の信号は依然として弱く、潜在的な曲がり角は依然として政策の効力を発挥して基本面の改善を実現することを待つ必要がある可能性があり、市场の短线は依然として缲り返している可能性があるが
同時に、調整された幅、推定値、負の要素の可能性のある消化の程度を結びつけて、同機関は中期次元市場の機会がリスクより大きいと考えている。未来は以下の潜在的な要素に注目する:1)周辺情勢の明朗さと世界のインフレ圧力の緩和、「インフレ」の懸念の境界緩和をもたらす。2)「安定成長」政策は引き続き力を入れており、特に現在懸念されている不動産などの分野では。3)中国の疫病状況はさらに明らかになった。4)中概株問題が相対的に明確であることなど。
プレート方面：
一、 農牧飼漁
Sealand Securities Co.Ltd(000750) は、豚の価格はWの底の2回目の底を探る過程で、現在の豚の価格の下り空間は非常に限られており、プレート、特に蛇口の推定値は依然として底の位置にあり、十分な安全な境界を持っていると考えている。黄鶏業界は持続的な生産能力の脱化後、基本面で向上の態勢を維持しており、中小生産能力の脱退に伴い、業界の集中度がさらに向上し、黄鶏プレートの投資機会を引き続き見ている。種業の面では、種子法の改正と遺伝子組み換えの商業化の推進は業界の集中度の向上と市場空間の拡張を促進し、トップ企業の成長性を持続的に見ている。飼料の面では、生豚の生産能力の回復は上半期の飼料販売量を引き続き支え、下半期には飼料原料価格に注目する。動保の面では業界の変革期にあり、業界の集中度が向上するにつれて、トップ企業の優位性が徐々に明らかになるだろう。ペットコースの消費と成長属性をよく見てください。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) によると、2022年は生豚プレートを早期に配置する最良の段階であり、2023年の豚周期の大体率は反転相場を実現する。2022 Q 2は豚の価格の下落と飼料コストの上昇に伴って養戸の現金損失を加速させ、雌豚の飼育欄を繁殖させたり、引き続き去化したりする見通しで、さらなる触媒プレートが期待されている。同時に、肉製品の利益は豚の価格が下落し、2022年の利益はさらに好転する見込みだ。推荐: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) 0021 Csg Holding Co.Ltd(000012) 01、中粮家佳康、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) など;注目: Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) 、龍大美食など。
また、外郭情勢の衝突と世界通貨の超発による世界食糧価格の上昇に注目し、2022年に中国の小麦とトウモロコシの基本面に強い支持があり、食糧価格の上昇は栽培面積の向上と栽培資金の投入に有利であり、頭部の良質な種企業や迎量は上昇した。また、遺伝子組み換えの着地は加速する見込みで、遺伝子組み換えの着地が種業構造の再構築をもたらすことを期待して、種業は周期と成長の共振を迎えて、推薦: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 。
二、不動産開発
創始証券は、上層部が積極的な信号を放出し、政策の窓口が来ると明らかにした。現在、業界の基本面の下落態勢は続いており、3月前半の高周波データの販売面積は前年同期比50.1%減少し、新たに開場した去化率は34%に大幅に低下し、重点都市の去化周期は明らかに上昇した。一部の民営住宅企業は短期的に債務の支払い圧力に直面し、需給の両端の自信が深刻な局面に欠けており、現在、不動産リスクに対するコントロールは一刻も猶予できない。今回の高層会議は業界リスクに対応する重要性を明らかにした。業界の流動性チェーンを通じて、販売の回復を率先して見なければならない。不動産税に対する態度は、年内に需要を抑える大きな利空要素を解消した。
万聯証券は、「安定成長」のマクロ背景の下で、現在の不動産業界の基本面は底を築き続け、境界改善政策は持続しており、後続には多くの利益政策が期待され、不動産プレートの市場表現を引き続き見ていると指摘した。(1)基本面の表現が比較的良い不動産管理会社に注目することを提案する。(2)中央企業/国有企業の背景を持つ財務安定型良質住宅企業;(3)良質な保有型不動産やモデルチェンジ類企業、または「開発類+」の良性資金循環を効果的に形成する住宅企業。
申銀万国証券は、不動産は依然として中国国民経済の柱産業であり、業界自身と産業チェーンのGDPへの貢献は3割近くを占めているが、現在、不動産は多重コントロールと資金の苦境を経験しており、経済への影響は徐々に低位牽引段階に入る可能性があると述べた。最近、政府が頻繁に経済の安定、成長の安定、金融リスクの防止とコントロールを強調していることを考慮すると、安定経済は不動産の安定を急ぐ必要があり、不動産業界の需給両端政策の修復は加速的に推進される見込みで、業界構造の最適化を推進し、集中度をさらに向上させ、良質な住宅企業は量と質の上昇を迎える見込みだ。
同機構はさらに分析し、不動産プレートの「好看」格付けを維持し、推奨:A株: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) Xiamen C&D Inc(600153) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 1 China Vanke Co.Ltd(000002) 、H株:華潤置地、中海外発展、龍湖グループ、旭輝ホールディングス、碧桂園;そして、不動産管理プレートの「好看」格付けを維持し、推薦:碧桂園サービス、旭輝永昇サービス、華潤万象、保利不動産、中海不動産、 New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 、緑城サービス、宝龍商業、新城悦サービス。
一枚の図まとめ:
