過去の長い間、太陽光発電業界はずっと専門化メーカーと一体化メーカーが共存する構造であった:前者は業界の1つまたは2つの一環に専念し、製品を極めた。後者は全産業チェーンの配置を行い、製品はシリコンシート、電池からコンポーネントまで延び、利益の内部残存を最大限に実現した。しかし、この構造は破られつつあり、一体化が主流になっているようだ。
証券時報の記者は、最近多くの太陽光発電一体化プロジェクトが相次いで着工し、シリコン材料の5強の1つである東方は寧夏で循環経済の全産業チェーンプロジェクトを建設し、上流の多結晶シリコンから下流のコンポーネントの全カバーを形成することを望んでいることに気づいた。また、隆基、晶科、晶澳などのベテランリーダーも拡産計画を発表し、一体化生産能力の優位性を拡大した。
太陽光発電一体化プロジェクトの密集地の背後には、生産能力過剰危機に対する市場の懸念も高まっている。先週、業界の権威機関は、シリコン材料が再び需給ミスの悪循環に入ったと警告した。同時に、一体化プロジェクトもひっそりと中国の太陽光発電産業の版図を変えており、山西、甘粛などの新晋地域は太陽光発電投資の新しい熱土となっている。
一体化プロジェクト密集着工
2022年に入って、太陽光発電の大プロジェクトの投資は依然として熱が減らず、一体化生産能力の配置が加速している特徴を示している。
3月18日、東方希望寧夏結晶新エネルギー材料プロジェクトがスタートし、そのうち第1期プロジェクトは年産12.5万トンの多結晶シリコン、14.5万トンの工業シリコン及び10 GW単結晶、10 GWスライス、10 GW電池、25 GWコンポーネントなどの建設を計画している。最終的に年間40万トンの高純結晶シリコン、49万トンの工業シリコン及び単結晶、シリコンシート、電池シート、電池アセンブリの上下流一体化全産業チェーンプロジェクトを建設する。
宝豊グループ傘下の甘粛酒泉瓜州宝豊多結晶シリコンの上下流協同プロジェクトが2日ぶりに着工し、宝豊グループと甘粛酒泉政府が締結した協定によると、同プロジェクトには年間35万トンの工業シリコン、30万トンの多結晶シリコン、50 GWの結晶化スライス、30 GWの太陽光発電コンポーネント、15 GWの太陽光発電と風力発電所が含まれている。
東方希望は一線のシリコン材料企業であり、宝豊グループは初めて太陽光発電の製造段階に足を踏み入れた。最近の太陽光発電企業の配置調整から見ると、上流多結晶シリコンは一体化配置を実現する核心の一環であり、結局2020年下半期以来、シリコン材料の供給が緊迫し、価格が急騰している状況は依然として下流メーカーを動悸させている。
ここには2つの典型的な企業があり、1つは Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) で、同社は山西太原古交市で年間20万トンの工業シリコンと年間10万トンの高純多結晶シリコンプロジェクトを建設する計画だ。プロジェクト建設の総周期は約5年で、2期に分けて建設され、総投資額は約140億元で、そのうち1期のプロジェクト投資額は約43億元である。 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) 現在の業務は太陽電池、コンポーネント、バックプレートなどに関連している。
もう一つは Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) で、会社は内モンゴル包頭市固陽県で年間15万トンの高純工業シリコンと10万トンの高純結晶シリコンの生産プロジェクトを投資して建設し、新しいシリコン材料の供給ルートを開拓する予定である。これまで、 Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) はすでに30万トンのシリコン粒子プロジェクトに参加しており、 Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) はシリコン市場の新しいプレイヤーの一人であり、同社の既存の単結晶シリコン生産能力は30 GWに達している。
このほか、隆基、晶科、晶澳などのベテランメーカーも次々と重金を投げ出して一体化生産能力を拡充した。このうち、隆基195億元は20 GW単結晶シリコン棒とスライスプロジェクト、30 GW高効率単結晶電池プロジェクト、5 GW高効率光起電力モジュールプロジェクトを拡張した。晶科エネルギー208億元拡張30 GW単結晶引張棒プロジェクト及び24 GWコンポーネントプロジェクトなど;晶澳は100億元を投入して10 GW電池、5 GWコンポーネントなどのプロジェクトを拡張する計画だ。
特筆すべきは、専門的な位置づけを標榜し、業務はシリコン材料、電池の2つのプレートに焦点を当てている。業界メディアのPV-Techはこのほど、2025年に世界初の垂直統合型ヘッドコンポーネントサプライヤーになる可能性を予測した。背景の一つは、同機関の予測によると、通威は今年、シリコンシートの生産能力のトップ10、コンポーネントの生産能力のトップ15に入る。
记者は、先ごろ、 Tongwei Co.Ltd(600438) が120亿元の転债募集を完了したことに気づいた。募集プロジェクトの一つは15 GWの単結晶棒切り方プロジェクトで、市场は通威が大规模にシリコンチップなどの他の部分に足を踏み入れるかどうかについて考えている。招商固収チームの研報では、 Tongwei Co.Ltd(600438) を「一体化に向かうシリコンの蛇口」と明確に表現した。
権威機関警告過剰危機
現在の情勢から見ると、頭部コンポーネントメーカーの多くは一体化の生産能力構造を構築し、一線のシリコンメーカーも下流の一環に拡張し、一体化の風潮が盛んである。一体化、専門化のどちらが優れているか、どちらが劣っているかについて言えば、一体化は最大限に利益を企業内部に残すことができ、昨年のシリコン材料価格が急騰した時のように、業界全体がシリコン材料工場のために「アルバイト」をしていると言える。例えば、シリコンチップの粗利率は一時30%に達し、産業チェーンの利益の大部分を奪い、下流の専門化メーカーは一時困難になった。
ある訪問を受けた専門化メーカーの関係者は記者に、あるメーカーは産業チェーンを通じて企業のリスク抵抗能力を高めることができると考えているが、現在は専門化、一体化配置のどちらが優れているかを見分けることが難しいと話した。「専門化の配置は更に企業の創造力に有利で、製品の持続的な改善の能力;一体化メーカーの製品はすべて内部の使用消化で、革新ともっと低いコストの追求に対して少し弱くて、結局専門化メーカーの製品は売るのです。」
記者は Tongwei Co.Ltd(600438) に電話し、会社の人々は長期的に見ると、会社は専門化の配置をよく見ていると答えた。「もちろん、業界の参加者として、バッテリー技術が下流のパッケージ技術と結合しなければならないことや、バッテリーが端末パッケージ後に予想を達成できるかどうかは、研究開発が必要だ」など、他の分野の発展を単独で考慮することはできません。
取材の中で、業界関係者は記者に、専門化メーカーも存在するが、発言権が弱まり、一定の制限を受けており、激しい競争の下で利益保障が一定の挑戦に直面しているとフィードバックした。しかし、太陽光発電企業が一体化した配置を実施するには、下流分野に足を踏み入れると、かつての顧客と直接競争関係を生む可能性があるという重要な問題がある。
このような状況はすでに珍しくなく、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) は過去にシリコンチップの一環に焦点を当て、2020年前後、会社は迅速にコンポーネント業務を大きくし、世界のコンポーネント出荷量のトップの位置に立ったが、これもかつての電池、コンポーネントの顧客と競争したため、市場は一時独立した第三者シリコンチップのサプライヤーを呼んだ。例えば、 Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) シリコンシート事業を拡張した後、単結晶炉事業が外販規模を縮小し始め、自用を主とし始めたのも、過去の顧客と潜在的な直接競争があったからだ。
太陽光発電企業の一体化配置は各段階の生産能力の拡張を加速させ、特にシリコン材料の端にある。先週、中国有色金属工業協会のシリコン業分会は珍しく、シリコン材料の供給が過剰になると、長い間コスト価格が逆転する極端な状況が発生しやすく、業界の資金投入不足、供給需要の深刻な不整合の悪循環に再び入り、市場の無秩序な競争を激化させると警告した。
シリコン業分会の試算によると、現在新設、建設予定のシリコン材料の生産能力の総増加量は350万トン/年前後であり、2025年の終端需要は400 GWと楽観的に予想され、シリコン材料の需要量は約150万トンであり、2021年の需要増加量より約90万トン増加し、拡張生産能力の増加量は明らかに需要増加量より大きい。
潜在的なシリコン生産能力の過剰状況に対して、あるヘッドシリコンメーカーの人々の反応は非常に落ち着いている。「シリコン以外の部分の計画生産能力も同様に過剰なリスクに直面している。また、計画生産能力は着地過程で多くの不確実性に直面している。状況は先例がある」と述べた。
地方新勢力が徐々に台頭
太陽光発電一体化構造の深化の背景の下で、中国の太陽光発電産業の区域版図も重大な変化が発生している。過去、雲南、四川の水力発電資源が豊富で、電力コストが低く、シリコン材料、棒などの製造段階はまた消費電力の大きい家だったため、多くの太陽光発電プロジェクトがここに配置された。また、江蘇省、安徽省などにも多くの太陽電池、コンポーネント企業が集まっている。
公開された太陽光発電プロジェクトから見ると、山西省、甘粛省など伝統的な太陽光発電産業の強い省ではない地域が台頭していると同時に、新計画建設のシリコン材料プロジェクトには内モンゴル、新疆などの場所が多く、中国の太陽光発電産業の版図がひっそりと変化している。
山西省の状況は比較的に代表的で、昨年10月、 Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) はかつて、他の協力者と共同出資して太原市に持株子会社を設立し、会社が将来太原市で大サイズのシリコン棒、単結晶シリコンシートの研究開発、生産と知能製造プロジェクトを展開する運営主体とすることを表明した。しかし、今月初め、 Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) は再び公告し、投資プロジェクトは高エネルギー消費プロジェクトに属しているため、投資予定プロジェクトの所在地のエネルギー消費指標は比較的に緊張しており、投資プロジェクトは実質的な進展がなく、会社は今回の対外投資を終了する予定だと発表した。
実際、 Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) は太原での投資を数日後に終了し、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) は太原で工業シリコンと多結晶シリコンプロジェクトを建設する計画を明らかにした。これに先立ち、年間16 GWの高効率単結晶電池スマート工場のプロジェクトが山西省に到着した。
山西省の姿がこのように活発になったのは2020年12月の文書によるもので、山西省工信庁は「山西省光伏製造業発展三年行動計画(20202002年)」を発表し、晋中、呂梁、長治を重点とし、シリコンシート、電池シート、コンポーネントなどの光伏製造産業チェーンを統合・向上させ、光伏製造全産業チェーン生態系を構築することを提案した。昨年末の情報によると、山西総改モデル区は千億級太陽光発電産業チェーンクラスタを構築する計画だ。
記者は、中国の太陽光発電産業の版図の変陣の背後に、多くの省が新エネルギー、新材料産業の発展を奨励し、支持する政策を打ち出したことに気づいた。甘粛省は「新エネルギー産業チェーンの育成と壮大に関する意見」の中で、河西回廊のクリーンエネルギー基地の建設に頼り、太陽光発電製造企業を園区に集中させることを導いた。「寧夏太陽光発電産業計画(2021年-2030年)」によると、2030年までに、全区の多結晶シリコン、単結晶シリコン、電池、コンポーネントなどの一環の生産能力は40万トン、200 GW、50 GW、50 GWに達した。
この状況に対して、業界関係者は記者に別の観点を伝えた。「国家はすでに太陽光発電設備指標の審査・認可権を地方政府に下ろし、各地は現地の電力消納状況に基づいて競争的な資源配置を行い、頭部企業は指標を得るために競争が非常に激しく、より大きな市場占有率を得るためには、地方政府と資源転換を行い、企業が投資して地方の太陽光発電設備指標を取り替える必要がある」と述べた。
実際、この観点は最近の複数の一体化プロジェクトの投資においても証明され、宝豊グループと甘粛酒泉の協力の中で15 GWの光伏と風力発電所を組み合わせた。 Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) が投資したシリコン材料プロジェクトでも、固陽県政府は会社に総量3.8 GW太陽光発電所指標と1.7 GW風力発電所指標を配備することを明らかにした。
