国家統計局は27日、1~2月に全国規模以上の工業企業の利益総額が115756億元に達し、前年同期比5.0%増加したと発表した。
「毎日経済新聞」の記者は、国家統計局工業司の朱虹高級統計師がこのデータを解読した際、企業の利益が高い基数で成長を維持していることを反映していると明らかにした。1~2月、規模以上の工業企業の利益は前年同期比の高い基数に基づいて5.0%の成長を実現した。41の工業大類業界のうち、22の業界が利益の前年同期比増加または減損を実現し、そのうち15の業界の利益の伸び率は10%を超えた。
エネルギー原材料貢献大
「毎日経済新聞」の記者は、今回発表された1~2月の規模以上の工業企業の利益データを見ると、成長率が安定区間を維持し続け、昨年12月のデータより小幅に回復していることが明らかになった。
朱虹氏によると、今年に入ってから、複雑で厳しい中国外経済情勢に直面し、各地域、各部門は安定成長と実体経済の支持に力を入れ、工業経済は安定回復し、企業の利益は小幅に増加した。2022年1~2月、全国規模以上の工業企業の利益は前年同期比5.0%増加し、成長率は昨年12月より0.8ポイント回復した。
どのような原因が1~2月の規模以上の労働企業の利益データのこのような動きを助長したのか。これに対し、朱虹氏は、1~2月に工業生産が加速し、工業品の出荷価格が前年同期比上昇幅が高いなどの要因で、工業企業の販売が急速に増加し、規模以上の工業企業の営業収入は前年同期比13.9%増加し、昨年12月より1.6ポイント増加したと指摘した。41の工業大類業界のうち、40の業界の収入は前年同期比で増加した。企業の売上高の増加は比較的速く、企業の利益の増加に有利な条件を創造した。
注目すべきは、1~2月のデータによると、エネルギー原材料業界は工業企業の利益成長に大きな貢献をしている。1~2月、採鉱業の利益は前年同期比1.32倍増加し、成長率は明らかに工業平均レベルを上回り、一部の原材料業界の利益は比較的速く増加した。
これに対し、 Hongta Securities Co.Ltd(601236) 首席エコノミストの李奇霖氏は「毎日経済新聞」の記者に対し、その原因を究明した。需給が間違って原材料価格を押し上げた。第二に、ロシアとウクライナの衝突が市場の供給に対する懸念を激化させ、有色金属、エネルギー製品、化学肥料などの大口商品の価格が上昇した。
昨年に引き続き態勢を回復
データが反映している現在の工業運行態勢について、朱虹氏は、全体的に見ると、工業企業の利益状況は昨年以来の回復態勢を続けていると分析した。しかし、1~2月には、工業企業の利益の伸び率が基数の高い影響を受け、昨年の年間より明らかに下落し、企業のコスト圧力が大きくなり、利益率と生産と販売の連結水が平均的に低下したことも見なければならない。企業の利益改善は依然として不均衡であり、下流業界、特に中小零細企業の利益成長は緩慢であり、企業の生産経営はまだ多くの困難と挑戦に直面しており、工業企業の利益状況の持続的な回復の基礎は依然として堅固ではない。
Western Securities Co.Ltd(002673) 研報によると、2022年1~2月の上流、中流、下流企業の利益総額の割合はそれぞれ44.4%、25.1%、30.5%で、2021年12月の当月の利益の割合はそれぞれ21.5%、35.5%、43.0%で、上流の大口商品の価格が上昇したことで、上流の利益の割合は中流企業に圧迫され、利益の構造は改善傾向を続けていない。具体的な業界表現の面では、石炭採掘と洗選(+98.23ポイント)、石油天然ガス採掘(+149.45ポイント)など、上流業界の利益成長率が大幅に上昇した。
Citic Securities Company Limited(600030) 研報によると、異なるタイプと規模の企業利益の分化が激化し、1~2月の国有工業企業の利益は前年同期比16.7%増加したが、私営企業の利益総額は前年同期比1.7%減少し、両者の差は大きくなった。統計局の解読によると、企業の利益改善は依然として不均衡で、下流業界、特に中小零細企業の利益成長は遅い。国有企業と民間企業、大手企業と中小企業の利益格差もマクロデータが良く微視的に弱いという矛盾の鮮明なマッピングである。
将来の中国の工業運行態勢について、李奇霖氏は「毎日経済新聞」の記者に分析し、減税と安定供給政策、中国の疫病が徐々に過ぎ去り、後続の工業企業の運行態勢が改善されると分析した。
具体的には、1つは疫病が生産端に与えるマイナスの影響が徐々に弱まっており、各地でも疫病が市場経営主体に与える衝撃を低減するための政策が次々と打ち出されている。第二に、輸出は需要端に支持を形成する。第三に、安定供給政策の下で、海外の輸入性インフレが中国に与えた圧力はコントロールできる。第四に、国は政策面から製造業企業の護衛を続けている。今年の政策の核心の一つは保市場主体であり、政府活動報告書が年間約2兆5000億元の税金還付減税を予想し、そのうち控除約1兆5000億元を残し、税金還付資金はすべて企業に直通している。現在、具体的な税金還付案も提出されている。その後、他の政策の登場に注目することができる。
