第1四半期末に近づくと、モルタル、エネルギー、化学工業などの物資コストの上昇と多くの要素の影響に直面し、トップ紙企業は新たな値上げを再開した。
このほど、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 、金光紙業(中国)、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) などを含むトップ規模の紙企業が、4月1日から現在の価格をベースに300元/トン値上げすると相次いで発表した。特種紙の値上げ幅はさらに高く、例えば Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) はすべての食品カード紙が4月1日から500元/トン値上げされると発表した。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 分析によると、製紙プレートの利益改善は期限付きで、パルプ価格が上昇し、紙工場の値上げ手紙が密集して発表され、総合後の利益率は前月比で改善される見込みだ。特種紙の値上げ幅とリズムから見ると、下流の大衆消費需要景気の下では、持続性がより良いと予想されている。
第1四半期が終わり、製紙業界の景気も明らかになった。卓創情報業界の分析によると、文化紙は第1四半期後期から伝統的なシーズンを迎え、値上げはすでに実行され、成約は明らかに改善された。工業包装紙全体は相対的に安定している。しかし、第2四半期は伝統的な閑散期で、コストが高く、主要紙種の毛利が圧迫される局面に直面して、市場が期待する「反発相場」は容易なことではない。
パルプ市場の強い構造は継続
新しい紙企業の値上げの帰因は依然としてモルタルなどの原材料コストの持続的な上昇である。
卓創情報業界の常俊婷アナリストは「証券日報」の記者に対し、3月の輸入モルタル現物市場の価格は高位の揺れを維持し、製紙業界の競争力を高める国産モルタルとしては、多くの自用があるが、外販価格も外盤、現物、自身の需給の影響を受けて上昇した。
「情報面では、フィンランドの休業、カナダの物流問題、海運の緊張などの情報が絶えず、連動が強化され、国産モルタル価格の上昇リズムを牽引している」と述べた。常俊婷は言った。
需要面での支持、特に最近の多紙種の値上げについて、常俊婷氏は、3月末に文化紙、白カード紙の新生産能力が投入され、二重ゴム紙が4月の値上げ手紙を発表したことで、市場の自信を奮い立たせたと明らかにした。
卓創情報の分析によると、短期の国産パルプの需給面には明らかな起伏はないが、関連性から見ると、国産パルプは輸入パルプの価格と高度に正の相関を保っているが、国産パルプ工場の自用が多く、外販が限られているため、価格調整幅と速度が輸入パルプより遅いため、短期的に見ると、国産パルプの価格は高位に揺れ、整理され、強い構造が続く見通しだ。
パルプ市場の上昇が続いていることについて、上海申銀万国証券研究所は、パルプ価格の上昇が続いており、パルプ系紙種の値上げを推進している。
特に文化紙にとって、証券日報の記者は、文化紙のシーズンの到来に伴い、頭部紙企業の値上げと値上げの意欲が明らかになったことに気づいた。 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) と Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) を例にとると、両社は3月に2回連続して値上げし、月内の累計上昇幅は600元/トンに達した。今回は4月にさらに300元/トン値上げすると発表した。
ある紙企業の関係者は「証券日報」の記者の取材に対し、供給面では、今年に入ってから輸入文化紙の中国市場への衝撃が徐々に解消されるにつれて、中国文化紙市場の需給構造が徐々に改善され、文化紙企業は徐々に低迷期を脱していると明らかにした。同時に、3月から5月までは、中国の教補助材の入札募集の最盛期であり、文化紙、特に二重ゴム紙の下流需要が明らかに改善されたため、各紙企業にも値上げの底力があった。
卓創情報分析によると、下流の需要の回復に伴い、ディーラーの紙価格に対する受け入れ度も増加し、パルプ価格が大幅に変動しない状況で、後続の文化紙の市場価格は200元から300元の上昇空間があると予想されている。
予想「反発相場」は容易ではない
今年の第1四半期が終わりに近づくにつれて、製紙プレートの今年以来の表現は次第に明らかになり、次の業界の予断にも喜びと悲しみが半分になり、全体的に見ると、業績の「反発相場」は容易ではないと言いたい。
文化紙業界にとって、前述のように、今年第1四半期は文化紙が最盛期を迎え、成約が明らかに改善されたが、前年同期比で景気の下落が明らかになった。しかし、指摘しなければならないのは、昨年第1四半期、中国外の多重利益要因の影響を受けて、文化紙企業は上昇通路にあり、当時の背景の下で、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) を含む多くのヘッド紙企業は、いずれも過去同期の最高または比較的良い業績を記録した。
卓創情報の分析によると、現在、紙価格の回復に伴い、文化紙企業の利益状況は回復しているが、パルプ価格が高位に揺れているため、紙企業が昨年同期の利益レベルに回復することはほとんど不可能だという。
次の動きについて、上海申銀万国証券研究所は、コストの上昇期には、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) を含むパルプ一体化の優位性を備えた頭部紙企業が、自家製(またはグループ)のパルプコストの優位性から十分に利益を得ることができ、トンの利益の改善が期待されていると分析している。需要面から見ると、卓創情報分析によると、第2四半期の教輔教材の注文は引き続き釈放されるが、5月末ごろの注文が終わるにつれて、需要圧力は徐々に増加するという。
包装紙業界を見てみましょう。ここ数日、玖龍、理文、山鷹など多くの紙業界大手が相次いで停止・減産を発表したことで、最近の紙価格全体の水準はやや上昇した。
「第2四半期は包装紙業界の閑散期で、価格の下落確率が高く、紙工場のさらなる値上げの意欲が強いが、主に口先の支えを見ている」。卓創情報アナリストの孔祥芬氏は述べた。
卓創情報アナリストの李莉氏は今年1月から2月までの段ボールの輸出入データと結びつけて、証券日報の記者に対し、今年の2カ月前の中国の段ボールの累計輸入数は約36.18万トンで、前年同期比27.77%減少したと明らかにした。累計輸出量は約0.63万トンで、前年同期比32.01%減少した。「現在、中国の段ボール市場の相場は低迷しており、紙価格は揺れ調整期にあるため、海外からの輸入紙が中国に流入するリスクが増加している。李莉は言った。
最近目立つ特殊紙について、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、特殊紙のプレートの値上げと着地能力が強く、プレートの推定値は極めて性価比があると考えている。最近、食品カード、グラシン紙、装飾原紙などの高景気の特種紙も続々と価格を引き上げ、特種紙は大口紙より生産と販売端の二重の障壁を備えており、直販モデルでは値上げの実行状況がより優れていると予想されている。
