レポートガイド
2022年3月11日に国務院COVID-19疫情連防連制御グループが「COVID-19ウイルス抗原検出応用案(試行)の印刷・配布に関する通知」を印刷・配布した後、最近、中国のCOVID-19抗原検出の承認と応用に関する情報も次々と出ており、関連政策、承認、応用などの状況を整理し、投資機会を提示した。
投資のポイント
COVID-19抗原検査：限定価格が底に触れ、普及加速
2022年3月11日に国務院COVID-19疫情連防連制御グループが「COVID-19ウイルス抗原検出応用案(試行)の印刷・配布に関する通知」を印刷・配布した。
COVID-19抗原検出業界を以下のいくつかの角度から分析した。
1製品の位置づけ:現在世界の優位毒株オミク戎は伝染性が強く、潜伏期間が短いという特徴があるため、第9版診療案は抗原検査を核酸検査の重要な補充とする。われわれは短期的に中国の防疫総方針は変化せず、相応の抗原検査は核酸検査の補充地位として普及していると考えている。
②価格制限：今回COVID-19抗原検査試薬は政府指導価格を採用しており、価格ができるだけ早く市場化、合理化レベルを反映することを目指している可能性があるため、今後価格の引き下げを継続する可能性と幅は限られている。現在の価格制限の核心的な目的は、COVID-19抗原検出試薬ができるだけ早く大規模な応用を得ることができ、さらに疫病に対抗することができ、「価格制限」ではなく「放出量」に重点を置くことである。
③登録審査・認可：抗原検査製品を集中的に承認した後、後続の応用が普及または仕事の重点となり、後続審査・認可速度は最近の集中審査・認可または減速に比べ、品質基準の要求と市場競争の激しさは持続的に向上する見込みで、現在すでに承認されたか、同じく最近承認されたメーカーまたは先を争って利益を得たが、承認がもっと遅いメーカーに対しては中国市場の利益獲得の難しさを増大させたに違いない。
全体的に、COVID-19抗原検査試薬の政府の価格制限は市場空間を制限しているが、その後、価格が下がりにくいか、また関連政策や各地、特に疫病が深刻な地域での大規模な使用は、応用シーンが加速していることを示しており、全体的にこの市場には大きな潜在力があると考えている。
具体的な標的の方面、私達は専門化の程度、製品の品質、生産能力、海外の臨床と登録が承認された情況の角度から、注目することを提案します: Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) 、安旭の生物、 Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) など。
今週の表現:成約が高く、COVID-19のテーマ投資は依然として今週の医薬プレートの0.51%上昇を妨害し、上海深300指数2.65ポイントに勝って、すべての業界の中で上昇幅は8位だった。成約額の割合は歴史的な高位にある。出来高では、医薬業界の今週の出来高は7713億元で、A株全体の出来高に占める割合は16.2%に上昇し、先週より1.4%上昇し、2018年以来の中枢レベルより6.6 pct上昇した。歴史的に見ると、成約額の割合は2015年以来の最高値だ。推定値はやや回復し、歴史の中枢を下回り続けた。2022年3月25日現在、医薬プレート全体の推定値(歴史TTM、全体法、マイナス値を除く)は29.3倍であり、環比は0.3 pct上昇した。医薬業界の上海深300に対する評価割増率は154%で、先週より6.1 pct上昇し、4年間の中枢レベル(182.3%)を明らかに下回った。
Wind中信医薬分類によると、今週は漢方薬(1.9%)と化学製剤(1.4%)を除いて、残りの子業界が上昇を迎え、そのうち漢方薬の錠剤(3.9%)と医療サービス(2.6%)の上昇幅が明らかになった。
浙商医薬重点会社の分類プレートによると、模倣薬、医薬サービス、医薬商業の表現が最も優れ、それぞれ4.1%、3.8%、2.8%上昇し、医療機器プレートの調整が最も多かった(3.7%下落)。
模造薬プレートでは、 Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) (+2.9%)、 Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) (+5.9%)の上昇幅が高い。医薬サービスでは、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) (+8.7%)、 Shanghai Medicilon Inc(688202) (+6.9%)および Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) (+6.0%)などの上昇幅が明らかである。医薬ビジネスでは、60511(+17.1%)、 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) (+12.5%)の上昇幅が高く、以上の表現に基づき、COVID-19関連のテーマ投資は依然としてプレートの短期表現の重要な摂動要素であると考えられている。また、最近の年報/一季報の予告などの業績が明らかになるにつれて、短期業績の触媒も短期相場の表現に重要な影響を及ぼしている。
2022年医薬投資戦略:製造を握り、革新を迎える
われわれは投資家が「核心資産」と「プレート観念」を打破してこそ、産業チェーンの思考が上流、製造段階の投資機会を見ることができ、革新薬品は移行期間中に引き続き優勝劣敗を続けることを提案し、2022年に医薬は「製造を握り、革新を迎える」投資戦略を堅持しなければならないと考えている。
具体的には、以下の点に注目してください。
1）製造プレート：API、CDMOなどの細分化領域、推奨 Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 300 630など。
2)上流:製薬装備、試薬、消耗品などの分野では、森松国際、 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Jenkem Technology Co.Ltd(688356) Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) 300 813300 358 Iray Technology Company Limited(688301) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) などに注目することをお勧めします。
3)革新:国際化能力の器械、薬品会社は、 Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) 、百済神州、信達生物、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 、康方生物などに注目することを提案する。
4）その他：消費属性、医療サービス、革新関連産業会社、推薦 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 30015、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、など。
リスクのヒント
業界政策の変動;コア製品の値下げが予想を上回った。研究開発の進展は予想に及ばない。
