今期投資のヒント:
上流原材料の値上げによる今回の新エネルギー車企業の値上げブームは発酵を続けており、端末需要もこの過程で分化している。特定の市場と一部の強い製品力車種の需要が依然として旺盛であることを観察した。値上げは市場競争を「性価格比」から徐々に離れ始め、「製品定義能力」に戻ると信じています。短期的な値上げは確かに全体の需要に迷惑をかけるが、最終的に優秀な製品は必ず大浪淘沙の中で残っている。値上げブームは、研究開発、製造、市場、ルート、サプライチェーンなどの面で明らかに短い企業のチーズを徐々に蚕食し始める。
3月から小鵬、零走、幾何学、長城オラ、威馬、五菱宏光、奇瑞、理想自動車など多くのブランドが続々と製品の値上げを発表し、その中の多くのブランドはすでに本年の第2ラウンドの値上げを行った。最近の端末販売データを見ると、車種の値上げで需要が構造的に分化した。具体的には、
A 00級市場の販売台数は主に中低線都市で急速に増加し、ユーザーは増加と交換を主とし、今回の値上げの影響は限られている。
巨大なA 00級の増換車主の消費意欲と消費能力が強く、総価格が全体的に低いことから、値上げの影響はこのクラスの車種の販売量に限られている。
ハイエンドのB&C級市場では、このクラスの車種の価格が高く、ユーザーの価格に対する感度は相対的に低いが、高すぎる上昇幅は一部の需要の短期現金化を抑えている。今回の価格調整は2種類に分けることができて、1種類は Byd Company Limited(002594) の漢が5000元値上げして、値上げの幅は多くなくて、端末の販売量に対する影響は大きくありません。もう一つは、テスラが3月に1.4万~3万元値上げし、22年の累計上昇幅は2.4万~3.6万元に達し、大きな上昇幅は端末販売量に一定の影響を与え、注文の伸び率は前月比で約30%減少した。
主流のA 0&A級市場では、製品価格区間は10~20万元で、ユーザーは製品空間、配置、外観造形、性価格比、使用コストなどの要求がそろっている。そのため、強力で独特な製品力の優位性こそ、このクラスの車種が値上げブームの中で最も重要な勝利要因である。PHEVの車種は単車の電池使用量が少なく、上流の値上げの影響が比較的小さいほか、PHEVの使用経済性が比較的によく、最近の原油価格の上昇で、その使用コストの優位性がさらに際立っている。EV車種の中で空間、配置、技術上の独特な優位性を持つ製品は依然として強い需要現金化度を持っている。広汽艾安は値上げの6日后に注文数が値上げ前のレベルに回复するのは少し良くて、 Byd Company Limited(002594) は3月15日に第2ラウンドの値上げを开いた后に注文量も同様に迅速に回复します。また、自动车の家からの质问量を见ると、主流のA级とA 0级の纯电気车种の质问量は今回の値上げの影响を受けていない。欧拉好猫、艾安AION Yの质问量は春节节前のレベルを上回っている。
投資分析意見:値上げブームは短期的に需要の放出に一定の妨害があるが、強い製品力、製品定義能力を持つ企業と車種はこの衝撃の中で際立つだろう。 Byd Company Limited(002594) 、テスラ、新勢力とサプライチェーンの業績の実現度、および積極的な転換中の完成車工場の吉利、万里の長城、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 。電動化は部品の新増量をもたらし、①三合一コースの注目 Jee Technology Co.Ltd(688162) Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) 0 Jing-Jin Electric Technologies Co.Ltd(688280) ;;②小三合分野注目 Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ;③熱管理領域推奨 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ;④新エネルギーホスト工場のコアサプライチェーン：推薦 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 、注目3 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00577 Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) 、など；およびスマート電気自動車の発展の自動車の電子標識を受益する: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Foryou Corporation(002906) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) 、③軽量化プレート：
推荐 Ikd Co.Ltd(600933) 、関心 Ningbo Heli Technology Co.Ltd(603917) Wencan Group Co.Ltd(603348) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 。ハイブリッド産業チェーンは部品の新増量をもたらし、エンジン制御面では Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) を推奨する。二輪車の新国標交換、管理層内部改善の蛇口 Aima Technology Group Co.Ltd(603529) をよく見てください。
核心リスク:サプライチェーンのコア不足リスク、上流原材料の値上げが予想を超え、疫病の持続時間が予想を超えた。
