基金年報の公開に伴い、公募のベテランの隠れた重倉株も明らかになった。
3月29日、劉格菘、傅鵬博、趙楓などのベテランの年報が相次いで発表され、市場の変化に直面して、ベテランたちは次々と年報の中で自分の見方を書いた。彼らの年報では、「分化」「構造性」がキーワードになっている。
広発劉格菘:風格分化は2022年に続きます
3月29日、広発中小盤基金は2021年の年報を発表した。
劉格菘氏は、資産の潜在価値や資産に対する収益予想は、資産の業績の伸び率、成長率の持続可能性、市場がこのような資産に与える評価レベルにかかっていると指摘した。持続可能な成長のビジネスモデルの下で、資産業績の成長率が予想を超え続けている段階で、市場はこのような資産により高い評価レベルを与えたいと思っています。逆も同じです。現在、中国のマクロ経済の新旧運動エネルギーの転換時期には、異なる資産が異なる景気段階にあるため、資産の分化表現は大体率事件である。
2022年を展望すると、劉格菘氏は「世界の比較優位製造業」方向の資産の成長持続性、利益の伸び率の予想は依然として楽観的だ。自動車や自動車部品、ハイエンド装備などの方向には、より多くの世界的な会社が現れる可能性がある。
年報では、広発中小盤のステルス重倉株も披露され、順に3 Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 01877 Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Xiamen Jihong Technology Co.Ltd(002803) Trina Solar Co.Ltd(688599) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 。
傅鵬博:構造的な相場は引き続き
傅鵬博、朱倫が管理する叡遠成長価値の2021年報によると、そのステルス重倉株は3 Shenzhen Nanshan Power Co.Ltd(000037) 、思摩国際、 Topsec Technologies Group Inc(002212) Fibocom Wireless Inc(300638) Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) 3 Anhui Coreach Technology Co.Ltd(002983) 00751 Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) 、海吉亜医療と高エネルギー環境保護である。
傅鵬博氏によると、運行と投資戦略を組み合わせる上で選択が少ない場合、配置の重点はTMT、化学工業、建材、太陽光発電、新エネルギーなどの景気度の高いプレートに焦点を当てている。グループ持株は一定の集中度と継続性を持ち、上位10大株の基金総資産における割合は約50%で、上位20大株の割合は70%を超え、一部の重点持倉の株保有周期は2年を超えた。
今年の市場を展望すると、傅鵬博氏は、今年に入ってから基礎建設、不動産回復の予想の下で、金融と資源品プレートの上昇幅が前になったり、構造的な相場が続くことを予告したりしていると考えている。
彼は、中国のマクロ経済の面では、中央経済工作会議が2022年の経済工作を「安定した字を先頭に、安定した中で前進しなければならない」と提案し、安定した成長が今年の経済工作の主な方向となっていると指摘した。政策の実行年、金融政策、財政予算、新たな減税・値下げが注目されている。政府は何度も高品質の発展、肝心な技術分野の突破、製造業の核心競争力の向上、「専精特新」企業の発展、デジタル経済の普及が重点方向であることを強調した。海外では、FRBの年内利上げに懸念はなく、市場の注目点は利上げスケジュールと幅だ。2月末以来、ロシアとウクライナの衝突がエスカレートし、地政学が悪化し、2022年の新しい「黒白鳥」となり、これによる資源品の供給が緊張し、疫病後の世界経済の回復に未知数を加えた。
証券市場では、株式発行登録制を全面的に推進し、資本が生産要素としての積極的な役割を果たし、「住宅が炒められない」背景の下で、住民の資産配置や証券類に傾いている。ここ数年来、証券市場の表現の多くは構造的な相場であり、例えば2019年、「核心資産」の評価値は修復と抜擢された。2020年、医薬と消費株の極致相場。2021年、新エネルギーと新エネルギー産業の急速な発展の恩恵を受けた原材料プレートが人気を集めている。2022年、年初以来、基礎建設、不動産回復の予想の下で、金融と資源品プレートの上昇幅が前になったり、構造的な相場が続くことを予告したりしている。
趙楓:市場に対して慎重で楽観的である
2021年の年報によると、睿遠均衡価値が3年間保有しているステルス重倉株には、思爾摩国際、碧桂園サービス、威高株式、寧波銀波、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 、テンセントホールディングス、 Industrial Bank Co.Ltd(601166) Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) Zijin Mining Group Company Limited(601899) Citic Securities Company Limited(600030) が含まれている。
趙楓氏は年報で、2022年に市場に対して慎重で楽観的だと述べた。市場資金は依然として余裕があり、疫病の緩和も世界の消費と投資需要の回復に有利である。しかし、海外インフレと縮小リスクは、中国が経済成長の転換過程にあり、チャンスとリスクが共存している。この消彼長、構造分化は市場の常態であり、未来にリスクがあることを予測し、価値投資理念を堅持し、絶えず学習することによって認知能力を高め、チームの分業協力を強化し、より挑戦的な未来に適応するしかない。
趙楓はまた年報の中で彼の株を選ぶ基準を分かち合って、彼は組み合わせの構築の時依然として会社の質と性の価格比を2つの最も重要な株を選ぶ基準としていると言った。
会社の価値観、ガバナンス構造、競争障壁と競争優位性、研究開発革新能力などは私たちが長期研究の標的を選ぶ最も重要ないくつかの考慮要素である。「株式の当期価格と会社の将来の価値の違いに隠されている長期的な投資収益率は、投資意思決定の最も主要な根拠です。」
傅鵬博複数回調査 Topsec Technologies Group Inc(002212)
データによると、今年に入ってから、傅鵬博は何度も上場企業の調査研究に参加し、調査研究した会社には Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Fibocom Wireless Inc(300638) Topsec Technologies Group Inc(002212) が含まれている。 Fibocom Wireless Inc(300638) と Topsec Technologies Group Inc(002212) はいずれも叡遠成長価値のステルス重倉株に現れ、 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) は叡遠成長価値の2番目の重倉株である。
記者は2021年以来、傅鵬博が前後して Topsec Technologies Group Inc(002212) を4回調査したことに気づいた。同株の持倉比率も上昇し続け、2020年中報の0.26%から現在の3.02%に上昇した。
2020年4四半期の睿遠成長価値が初めて Topsec Technologies Group Inc(002212) の上位10大株主に入った後、傅鵬博はずっと Topsec Technologies Group Inc(002212) を増やしている。年報はまだ公表されていないが、 Topsec Technologies Group Inc(002212) の株式買い戻し後の臨時公告によると、1月14日現在、睿遠成長価値は同株5849万株を保有し、2021年第3四半期末より142.24万株増加した。
睿遠成長価値が初めて Fibocom Wireless Inc(300638) のトップ10株主になったのは2019年第3四半期で、2021年12月20日現在、睿遠成長価値が同株173221万株を保有している。
共同管理の基金マネージャーとして、朱倫は今年 Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) 、瑞科達、 Cofco Biotechnology Co.Ltd(000930) などを調査研究した。しかし、彼が調査した株の中には Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) を除いて、叡遠の成長価値の持倉には現れなかった。
趙楓は今年に入ってから Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) しか調査していないが、2020年末現在、彼が管理している基金の持倉には Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) の姿は現れていない。
