今週のまとめと来週の配置提案
FRBの役人は次の会議で金利の引き上げを示唆し、米国の3月の経済成長のペースが加速した。今週発表された米国の3月のMarkit製造業PMIの初値は58.5で、市場予想の56.6と前の57.3を上回り、6カ月ぶりの高値を記録した。3月のMarkitサービス業PMIの初値は58.9で、予想された56と前値56.5を上回り、8カ月ぶりの高値を記録した。総合PMIの初値は前月の55.9から58.5に上昇し、8カ月ぶりの高値となった。データによると、疫病制限の緩和は経済を回復させ続けているが、ロシアとウクライナ情勢は商業自信を昨年10月以来の最低点に下落させ、コストの伸び率も高位にある。インフレ圧力はFRBの緊縮を加速させ、今週、複数のFRBの役人が鷹派の信号を解放し、FRBのパウエル議長は必要なら、次回の会議や通常のレベルより高い金利上昇幅を取ってインフレを抑制すると述べた。セントルイス連邦準備制度理事会のブラッド議長は、FRBに積極的な行動を取るよう再び呼びかけた。サンフランシスコ連邦準備制度理事会のデリー議長は、インフレが高すぎて、FRBは緊縮金融政策に引き締めることを考慮することができると述べた。FRBの役人鷹派の信号と経済データの強い支持を受けて、ドル指数は0.59%上昇して988063に報告し、米国の10年債の収益率は11ベーシスポイント上昇して2.48%に達した。非米通貨の多くは下落し、ユーロはドルに対して0.56%下落して1.0989を報告し、ロシアとウクライナの衝突はユーロ圏のインフレ圧力をさらに上昇させ、経済の見通しが圧迫された。ポンドはドルに対して0.06%上昇し1.3187、英国の3月の製造業PMIは13カ月ぶりの最低水準に下がったが、サービス業の景気は高位を維持した。大口商品では、今週、国際原油価格が再び反発し、サウジアラビアのエネルギー施設がミサイルに襲われたため、米油の5月の契約週は9.22%上昇し、112.60ドル/バレルとなった。ロシアとウクライナの戦争と世界のインフレが刺激資金のリスク回避資産への流入を加速させるにつれて、COMEX金先物は週3.2%下落し、1921.5ドル/オンスとなった。
今週、中国中央銀行の公開市場は500億元を投入した。マクロ政策の面では、3月21日に開かれた国務院常務会議は、「安定した金融政策の実体経済に対する支持を強化し、『大水漫灌』を行わないことを堅持すると同時に、多種の金融政策ツールをタイムリーに運用し、流動性の合理的な余裕を維持し、信用と社会融資の適度な成長を維持する」と提案した。これに先立ち、3月16日、国務院金融安定発展委員会は特別会議を開き、「第1四半期の経済を確実に奮い立たせ、金融政策は自発的に対応し、新規融資は適度な成長を維持しなければならない」と提案した。新規貸付の「適度な成長」を強調することは、商業銀行に実体経済への貸付投入を強化することを要求し、信用緩和の効果がさらに現れる見通しだ。資本市場では、今週の市場の主要指数が集団的に回復し、上海は3月以来ずっと下落し、低位は3100点の関門を突破した。創業板指も比較的強い下り圧力を示し、周線は半年線付近に回復し、まだ安定した情勢が現れていない。
