今週の大皿は5週連続で下落し、不動産プレートは3位にランクインした。今週の大皿は5週連続で下落し、下落幅は2.14%で、31の業界の中で石炭、農業、不動産の上昇幅が上位にあり、最近の不動産プレートは目を輝かせて年初から今までプレートの超過収益が明らかになった。プレートの推定値では、今週末、プレートPEとPBの推定値は13.25 Xと0.99 Xに回復し、PEの推定値は20年7月のレベルに相当し、PBの推定値は依然として低位に揺れている。A株全体のPEとPBの評価値の割引幅はそれぞれ23%と40%で、銀行株を除いた割引値はそれぞれ46%と56%で、最近プレートの相対評価値は急速に回復し、銀行株を除いた後の大皿の評価値に比べて、PEの相対評価値は18年末のレベルに回復したが、PBの相対評価値は21年中と横ばいだった。株の面では、今週のプレートの上昇幅の上位5位は Tianjin Tianbao Infrastructure Co.Ltd(000965) 6 Infotmic Co.Ltd(000670) 00671 Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) Tianjin Tianbao Infrastructure Co.Ltd(000965) Tianjin Tianbao Infrastructure Co.Ltd(000965) Yango Group Co.Ltd(000671) が連続してランクインし、60067が新エネルギーの概念を受益した。下落幅の上位5位は Black Peony (Group) Co.Ltd(600510) 、中房などで、基本的には前期の利益の東数西算、半導体、新エネルギーなどの概念の上昇幅が大きい。今周の主要な会社の表现は引き続き分化して、 Yango Group Co.Ltd(000671) のほか、 China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) Shenzhen Worldunion Group Incorporated(002285) 、中海の物业などは同様に上升幅が前に寄って、宝竜系は引き続き大幅に调整して、融创系は同様に下落幅が前に寄っています。
複数の住宅企業が年報の発表を遅らせ、ハルビンが販売制限を取り消し、住宅ローン政策を多く調整するなど:1)複数の住宅企業が年報の発表を遅らせた:恒大系、融創、世茂系などが疫病などの原因で年報の発表を遅らせた。2)ハルビンは販売制限を取り消し、住宅ローン政策を多く調整する:ハルビン主城区6区は3年限販売政策を取り消した。貝殻研究院が発表した重点都市の主流住宅ローン金利データによると、多地住宅ローン金利はここ3年間で最大の単月下落幅を示した。
重点都市の新築住宅の成約は前年同期比5週連続で減少し、大幅な減少幅を維持した。成約では、今週の重点24都市の新築住宅の成約量は前月比で上昇したが、前年同期比5週連続で減少し、大幅な減少幅を維持したが、絶対量は週平均レベル以上に回復した。累計では年初から累計37.2%減少し、累計減少幅は5週間連続で拡大した。今週の重点1、2、3線の成約量は前年同期比大幅に減少したが、3線を除く絶対量はいずれも周平均レベル以上に回復し、年初から現在までの1、2線の累計は前年同期比32.6%/35.1%/41.5%減少し、一線の累計減少幅はやや縮小した。供給では、重点9都市の新規供給が今週も同環比で大幅に減少し続け、年初から累計18.7%減少し、先週末より急速に拡大した。今週末までの狭義の脱化周期は11.80カ月で、先週末とほぼ同じだった。今週の重点1、2、3線の新規供給は前年同期比で引き続き減少し、年初から現在までの累計は前年同期比4.0%/-30.6%/-50.0%で、今週の累計はいずれも下落した。今週末までの1、2、3線の脱化周期は8.58/8.71/17.08カ月で、一線都市だけが下落した。
「大市より強い」格付けを維持する:最近の重点都市の新住宅市場は低迷を維持しており、短期的に見ると、市場の下落圧力、疫病の繰り返しと政策の釈放の信号を結びつけて、安定の中で緩やかな政策基調は変わらず、不動産市場の安定した発展を維持するには依然として政策の有力な支持が必要だと考えている。われわれはプレートの「大市より強い」格付けを維持し、推奨対象:1)良質で安定した国有企業の中央企業、保利、万科、中海(未カバー)、招蛇(未カバー)、華潤(未カバー)など、相対的に核心的な観点を維持している。
進の弾力性標:旭輝(未カバー)、碧桂園(未カバー)など、3)不動産関連会社碧桂園サービス、旭輝永昇サービス、華潤万象生活など。
リスク提示:疫病の発展は予想を超え、コントロールと信用政策は予想を超え、不動産税の公布は予想を超え、販売の回復は予想に及ばない。
