3月以来、多重要因の影響で、A株市場は大きく撤退し、3月31日の終値まで、A株の3大指数の期間はいずれも6%を超え、そのうち、上証指数の期間は累計6.07%下落し、3月16日の最低は302330点に達した。深証成指期間は累計9.94%下落し、創業板指期間は累計7.70%下落した。市場は回復したが、市場の取引は依然として活発で、3月の両市の1日平均成約額は1014910億元だった。
申万一級業界では、石炭(10.81%)、不動産(9.52%)、農林牧漁(2.94%)、総合(2.08%)、医薬生物(0.87%)の5つの業界指数だけが上昇し、残りの26の業界指数は下落した。このうち、電子、有色金属、家庭用電器、石油石化、コンピュータ、自動車、国防軍需産業など7つの業界指数の累計下落幅はいずれも11%を超えた。
資金面では、北朝鮮側の資金が3月の23取引日のうち16取引日に純流出し、期間純流出は450億8300万元で、2020年10月以来初めて月間純流出した。
A株市場の3月の表現について、証券日報の記者の取材を受けた私募排網傘下の融智投資基金の胡泊社長は、多方面の要素の共同作用の下で、3月にA株市場は大きな変動を経験したが、国務院金融委員会会議が釈放した情報は全体の市場感情に多くの積極的な影響を与え、市場も底をついて反発したと述べた。政策が徐々に定着するにつれて、未来の全体相場の変化を見て、4月の全体市場は比較的積極的な態度を示し、市場のスタイルも安定した成長の価値株に傾いている。
ダンイー投資の朱亮投資総監は記者に対し、3月の下落を経て、市場のバブルは大幅に消化され、極めて個別のプレートの推定値が比較的高いほか、大部分が歴史的な平均値以下の位置にあると述べた。
A株の性価比も獲得機関が好調だ。銀河証券は、4月に重要な会議と経済と利益指標に注目し、長期的にはA株が高い位置にあると明らかにした。利益面では、4月も上場企業の年報と1季報の密集公開期間であり、財報の徐々に公開に伴い、各業界の景気度もさらに確認される。しかし、安定した成長の伝導効果と上流資源品価格の持続的な上昇は、中下流の上場企業の利益損傷の程度を確定するのにさらに時間がかかる。
4月を展望すると、万聯証券は海外の変動がA株市場に与える影響が弱まる見通しだと明らかにした。中国の第1四半期の経済データの発表が間もなく、企業の年報の発表も終わりに入って、1月-2月の経営状況を結びつけて見ると、業績の支えを持つ業界のトップは優位な地位にある。マクロ流動性は依然として安定を維持し、A株市場の流動性に心配がなく、外資の流出圧力が低下すると予想されている。市場の予想が暖かくなるにつれて、リスクの好みが向上する見込みで、投資家は景気度の上昇のプレートに注目することができる。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) その研究報告の中で、金融委員会の会議の後、市場の情緒は著しく回復し、3月の主要なリスクはすでに明らかに緩和され、前期の大下落相場が再現される確率は小さく、後市に対してあまり悲観する必要はないと指摘した。4月、投資家は中国の安定成長政策の着地、外部政治リスクと金融リスクの共鳴、中国の抗疫進展などの核心変数の進化に注目しなければならない。市場スタイルは多空要素が織りなす環境の下でさらに均衡し、取引の主線は安定成長、消費修復、景気コース、世界インフレに沿って展開される。
投資機会について、建泓時代投資総監の趙媛媛氏は「証券日報」の記者の取材に対し、「短期的には年報季報関連の高配当と業績予想を上回るプレートに注目することができ、中期的には安定成長関連の不動産下流、建築建材、工業原燃料、水利管網、旧区改造などの大周期プレートに注目することができる」と述べた。未来は刺激政策が効果的で、疫病が好転し、天気が暖かくなるなどの多重要素が共震する下で、大周期あるいは超過利益の最も明らかなプレートになる。
表:3月申万一級業界指数表現一覧
製表:楚麗君
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