3月31日、公募基金2021年年報の基本公開が完了した。天相投顧データによると、2021年の分化と多変の市場環境の下で、ファンドマネージャーは積極的に対応し、持倉に大きな変化が発生した。全体的に見ると、ファンドマネージャーは医薬株と新エネルギー株を大幅に増やし、前期の上昇幅の高い資源株と一部の価値株を減らし、配置は極致分化から均衡配置に徐々に転換した。
景気コースは「心がいい」
2021年の年間A株市場の表現から見ると、業界は複雑で変化が多く、プレートの輪動が速い。このような市場環境の下で、全市場の投資が難しくなり、公募基金全体の表現は前年に劣り、年間業績が2倍になった基金は3匹しかなく、2020年よりはるかに少ない。
複雑で変化の多い市場環境の中で、公募基金の調倉換株のリズムは明らかに加速している。公募基金は2021年の売買行為の特徴が際立っている。天相投顧データによると、株の純購入状況を見ると、2021年の公募基金の注目点は分散しており、景気コースは依然として基金の「心がいい」という。同時に、消費、医薬などのプレートも、基金の倉庫の重要な標的である。このうち、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 、China Stock Market Newsは2021年の公募基金の純購入額が最も多い5株となった。
具体的には、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 2021年通年公募基金の純購入額は219.65億元を獲得した。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 公募基金の純購入額は約214.44億元。同時期、 Byd Company Limited(002594) 公募基金の純購入額は約202.57億元だった。 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 純購入額は約201.56億元。China Stock Market Newsは純購入約179.96億元を獲得した。
年間株価のパフォーマンスを見ると、上記の公募基金が大挙して純購入した株は、2021年に上昇した。このうち、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は2021年に累計5.84%上昇し、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は年間67.55%上昇し、 Byd Company Limited(002594) は38.06%上昇し、 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) は30.81%上昇し、China Stock Market Newsは43.88%上昇した。
データによると、複数のスターファンド製品が上記の株の重要なバイヤーになった。例えば、中欧医療健康は2021年に Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 約62.35億元を純購入した。景順長城の新興成長は純購入 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 約25.30億元である。工銀瑞信最前線医療純購入 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は17.88億元に達した。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の大バイヤーには、華泰柏瑞沪深300 ETF(2021年純購入23億16万元)、富国天恵精選成長(純購入15億3300万元)、華夏沪深300 ETF(純購入12億14億元)が含まれている。 Byd Company Limited(002594) の大バイヤーには、前海開源新経済、前海開源公共事業、富中証新エネルギー自動車産業指数(LOF)などの基金製品があり、3つの純購入額はそれぞれ11.49億元、10.46億元、9.27億元だった。 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) は興証グローバル基金、農銀為替基金などの公募大手書き購入の対象であり、そのうち、興全と潤は2021年の年間純購入 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) は約11.66億元、興全傾向純購入は約11.49億元である。農銀為替の新エネルギーテーマは約10億7100万元を純購入した。
興味深いことに、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は医薬業界のトップ株として、その大バイヤーの多くはアクティブ権益類基金製品である。 Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) 00は受動型製品の大規模な純購入が多い。公募基金の対 Byd Company Limited(002594) と Wingtech Technology Co.Ltd(600745) の清掃方式は「多額小額」の形式が多く、上位のバイヤーの集中度は高くないが、市場全体で純購入した基金家数が多く、最終的には砂が塔になった。
一部の株式を集中的に販売
天相データによると、純販売状況を見ると、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Midea Group Co.Ltd(000333) Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 300 1242021年に公募基金で最も純販売された5株となっている。
2021年、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) は公募基金によって純販売が最も多く、純販売額は427.31億元に達した。2021年、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) の株価は年間40%下落した。具体的には、王宗合管理の鵬華匠心精選A、謝治宇管理の興全合潤、朱少醒管理の富国天恵はいずれも Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) の大売り手となり、販売金額はいずれも10億元を超えた。
Midea Group Co.Ltd(000333) Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) も公募基金に売却された。2021年、 Midea Group Co.Ltd(000333) Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) の株価はそれぞれ23.52%、33.4%下落した。
それ以外にも、2021年に下落幅の大きい株の多くは公募基金に大挙して売却された。 S.F.Holding Co.Ltd(002352) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) の株価は2021年の下落幅がいずれも20%を超え、公募基金によってそれぞれ173.95億元、139.64億元、112.68億元純販売された。
一部の株は2021年に大きな利益を収めたが、ファンドの純販売力が大きい対象となり、ファンドマネージャーが利益を得た兆候が明らかになった。 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 2021年に41.41%上昇し、年間公募基金によって205.91億元純販売された。 Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) と Zijin Mining Group Company Limited(601899) 2021年に小幅に上昇し、公募基金の純売上高はいずれも100億元を超えた。
分化相場は続きます
現在の時点で、複数のファンドマネージャは、市場全体の推定値が過去最低にあり、市場に対して慎重で楽観的だと考えています。しかし、構造的な分化相場は続く。
中欧基金の曹名長は製品を管理する年報の中で、全市場の推定値は歴史的に低いため、A株市場に対する見方は楽観的だと述べた。「過小評価と高評価スタイルの内部には大きな分化が現れている。昨年の状況では、過小評価プレートの中小盤価値株は大盤価値株よりはるかに優れている。これも中欧価値が昨年中小盤価値株を配置することで、年度正収益を実現できることを発見した原因の一つだ」。
広発基金の劉格菘氏は、スタイル分化の局面は2022年に続く可能性があると考えている。現在の経済の新旧運動エネルギーの転換時期には、異なる資産が異なる景気段階にあるため、資産表現の分化は大まかな事件である。
睿遠基金の傅鵬博副総経理によると、今年に入ってから、基礎建設、不動産回復の予想の下で、金融と資源品プレートの上昇幅が前になったり、構造的な相場が続くことを予告したりしている。
曹名長によると、今後1年間、不動産、基礎建設産業チェーン、高配当率の資源品種、後疫病時代に徐々に回復したオプション消費プレートを比較的によく見ているという。より長期的な観点から見ると、中小製造業の一部の細分化業界のトップ会社を見ている。
嘉実基金譚麗氏は、銀行、不動産、資源などに代表される大皿価値株を依然として見ており、特に不動産業界は非常に明らかな絶対収益機会を持っていると述べた。同時に、過去2年間に優れた「きれい50」(主に消費、医療サービス、科学技術などの分野に分布)と新エネルギー業界に代表される大皿成長株を薄める。これらの品種は評価レベルを消化するのに長い時間がかかり、利益の増加は市場価格の上昇を支えるのに十分ではない。
