A株の5大上場保険企業の2021年度業績説明会はいずれも閉幕した。保険会社は権益市場が戦略的配置価値を備えていると一般的に考えられている。
5大危険企業から見れば、未来の権益資産の配置方向には「二重炭素+科学技術」「大健康+消費」コース、過小評価値の安定成長プレート、安定成長テーマ投資機会などが含まれている。
昨年の投資収益率は5%前後を維持
A株の5大危険企業の2021年の財務報告書はすべて公開された。2021年、5大上場保険企業は合計215958億元の帰母純利益を実現した。そのうち、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) China Life Insurance Company Limited(601628) The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) New China Life Insurance Company Ltd(601336) はそれぞれ帰母純利益101618億元、509.21億元、216.38億元、268.34億元、149.47億元を実現した。
注目されている投資の面では、資本市場の変動、市場金利の下落などの要素の総合的な影響を受けて、5つのベンチャー企業の2021年の投資収益率は5%前後を維持し、そのうち New China Life Insurance Company Ltd(601336) の総投資収益率は最も高く、5.90%である。 The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) 純投資収益率は4.80%と最も高かった。
具体的には、 The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) China Life Insurance Company Limited(601628) New China Life Insurance Company Ltd(601336) New China Life Insurance Company Ltd(601336) 2021年の総投資収益率はそれぞれ5.80%、4.00%、5.70%、4.98%、5.90%であった。純投資収益率はそれぞれ4.80%、4.60%、4.50%、4.38%、4.30%であった。
2021年の株式市場は揺れ、金利の下落傾向が明らかになり、5大危険企業は良い成績表を提出し、「秘訣」はダンベル型戦略(つまり、スタイルの違いが大きい2種類の投資製品を組み合わせている)である。
New China Life Insurance Company Ltd(601336) によると、2021年、債権型金融資産投資において、会社は長期地方債、国債などの金利債品種を持続的に配置し、同時に債券の取引性機会を柔軟に把握し、帯域操作を行う。株式型金融資産投資の面では、構造的な機会を積極的に把握し、良質なコースを配置している。また、香港株の面では高配当戦略を堅持し、香港株市場という価値の低い土地を引き続き掘り起こし、機会を選んで配置に力を入れている。
The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) によると、社債投資は長期債務配置のタイミングをつかんで長期的に延長し、資産負債の長期的な不足を絶えず縮小している。権益投資はコースを精選し、構造的な投資機会を積極的に把握し、業績の目標と戦略の目標を強化すると同時に、新しい収益成長極を積極的に開拓し、投資収益源をより多元化させる。
現在の権益市場は戦略配置価値を備えている
今年第1四半期、A株は引き続き揺れ調整を続け、資本市場の「風向標」としての保険資金の動向が注目されている。現在の市場に直面して、危険企業は権益市場がすでに戦略配置価値を備えていると考えている。
「今年の市場情勢は非常に複雑で、私たちは一定の覚悟を持っていて、未来に対してまだ楽観的です。」3月30日、 New China Life Insurance Company Ltd(601336) 最高経営責任者、総裁の李全氏は業績発表会で明らかにした。
China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 総裁の傅帆氏は、「市場調整がもたらしたのは、リスクの解放と長期的な投資価値の現れである。長期的なリスクとして、私たちが見たのは機会であり、どのようにタイムリーに把握するかである。現在、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 権益類資産配置の割合はまだ一定の向上の余地がある」と述べた。
China Life Insurance Company Limited(601628) 総裁補佐官、首席投資官の張洗氏は、前期の調整を経て、権益類資産の推定値は長期的な中枢の下に落ち、配置価値が徐々に現れていると指摘した。株債の配置価値から見ると、権益投資のこのような長期価値も発見される。長期投資については、評価の観点から、左側の倉庫を追加する条件に達している。
「市場は短期的には底打ち段階にあり、中長期的な配置価値はすでに現れている」 The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) 執行役員、副総裁、取締役会秘書の李祝用氏は、中長期的に見ると、権益市場はすでに戦略配置の価値を備えていると述べた。まず、2022年に安定的に成長したマクロ経済環境は権益市場のために良好な発展基礎を築き、中国経済の中長期的に良好な態勢は変わっていない。次に、資本市場制度は絶えず健全で完備し、投資家のために中国経済成長の成果を分かち合うために良好な法律と制度環境を創造した。第三に、現在の市場の推定値は相対的に低い位置にある。上証指数、上海深さ300、創業板指の動態推定値はいずれも過去10年間の30%の桁数以下だった。
政策の方向と一致するコースに注目
長期的に見ると、2022年の株式市場の表現について、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 首席投資官のダンビン氏は、2022年から市場は価値投資、価値株が優位に立っていると考えている。これは危険資金などの長期投資家にとって良い市場の小周期である。
ダンビン氏によると、保険資金の規模は大きく、4兆元近くの資金がある年にあるプレートに勝つとは言い難いという。それでも、会社にはプレートの優劣の選択があります。現在、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) が最も関心を持っているのは、炭素中和、デジタル経済、養老健康、医療など、国の政策の方向と一致するプレートであり、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) は積極的に配置されている。
李祝用氏も、具体的な権益品種の面では、安定成長政策、伝統的な業界評価の回帰による段階的な機会を積極的に把握し、消費のグレードアップ、科学技術革新、健康養老、グリーン低炭素などの新興戦略的な業界がもたらす構造的な投資機会を重点的に把握し、経済発展の方向に合致し、周期を通り抜ける資産グループを構築しなければならないと考えている。
将来の権益類資産の配置方向について、泰康資産総経理、最高経営責任者の段国聖氏は、「二重炭素+科学技術」「大健康+消費」コースに焦点を当て、安定した成長プレートと安定した成長テーマの投資機会を過小評価すると同時に、香港市場の投資機会に注目し、さまざまな形式の権益投資を引き続き掘り起こすと明らかにした。
