近年、証券会社の「研究力」は核心競争力の一つとなっている。証券研究所の主な収入源の一つである分倉コミッション収入は、証券研究能力を考察する重要な指標の一つとなっている。
2021年の基金年報はすべて公開され、基金取引の分倉収入も発表された。「証券日報」の記者がWindデータの統計によると、2021年、証券会社基金の分倉株の成約額は約28兆元で、前年同期比59.53%増加した。成約額の大幅な増加の影響で、証券会社は2021年に220.15億元の基金分倉コミッション収入を実現し、前年同期比59.75%増加した。
証券会社のファンドの倉庫コミッションの持続的な増加について、 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 非銀金融業界の劉嘉玮首席アナリストは証券日報の記者の取材に対し、「分倉コミッションの料金率が連続的に低下している状況で、証券会社の分倉コミッションの総額は連続的に増加している。一方で、2021年の市場投入が熱くなったため、基金全体の規模が大幅に上昇し、取引量も増加している。一方で、証券会社は売り手サービスをより重視し、多ルートでコミッションを獲得している」と述べた。
トップ10の累計分倉コミッション収入は百億元近く
24社前年同期比100%増
このうち、4つの証券会社の2021年の基金分倉コミッション収入はいずれも10億元を超えた(同じ会社の主体を合併した)。証券会社のトップ Citic Securities Company Limited(600030) は16.67億元の基金分倉コミッション収入でトップを占め、前年同期比57.78%増加し、コミッション席は7.49%を占めた。 Changjiang Securities Company Limited(000783) Gf Securities Co.Ltd(000776) China Securities Co.Ltd(601066) に続いて、基金の倉庫分けコミッション収入はそれぞれ11.81億元、11.55億元、10.26億元で、前年同期よりそれぞれ59.3%、74.37%、47.37%増加した。
データソース:Windタブ:周尚
上位10位からは、 Gf Securities Co.Ltd(000776) が China Securities Co.Ltd(601066) を抜いて3位にランクインした。一方、 Haitong Securities Company Limited(600837) は2020年の10位から6位に躍進し、基金の分倉コミッション収入は8.62億元で、前年同期比73.96%増加した。また、トップ10の証券会社の基金分倉コミッション収入は累計99.52億元に達し、45.21%に達した。
注目に値するのは、2021年に24の証券会社が基金の分倉コミッション収入を前年同期比100%増加させ、そのうち、多くの中小証券会社が爆発的な増加を示し、徳邦証券が基金の分倉コミッション収入を0.69億元実現し、前年同期比909.55%増加したことだ。万和証券、金元証券、開源証券の基金分倉コミッション収入は前年同期比300%を超えた。
データソース:Windタブ:周尚
分倉コミッション率の面から見ると、証券会社の分倉コミッション収入は大きく増加したが、分倉コミッション率は依然として万分の8以下に下がった。2021年の証券会社の平均試算分倉コミッション料率は万分の7.98で、15の証券会社の試算コミッション率は業界の平均レベルに及ばない。
研究投入を引き続き増やして特色化の“研究の道”を探す
9社の証券会社のアナリストは百人を超えました
2021年を振り返ると、多くの証券会社は研究業務を核心競争力の一つとしており、現在、成熟した投資チーム、プロジェクト備蓄が豊富で、価格設定と機構販売能力が際立っている証券会社が新たな利益成長点を迎える。
上場証券会社の2021年年報からも、証券会社の研究面での投入産出状況や、証券会社の研究への重視度がうかがえる。 Gf Securities Co.Ltd(000776) 一級部門産業研究院を設立し、エネルギー会社の全業務チェーンを発展させる。 Haitong Securities Company Limited(600837) ヘッドファンド会社との提携を強化し、資本管理製品、券結モデル基金、ETF基金、量子化私募基金などの面で比較的良い成績を収めた。 China Securities Co.Ltd(601066) 業務製品マトリックスシステムをさらに改善し、研究業務人的資源の投入を大いに強化し、研究分野の全カバーシステムを引き続き改善する。
業界の競争圧力が日増しに高まっている中、各証券会社は自分の特色化した「研究の道」を探している。 Gf Securities Co.Ltd(000776) 代表取締役の挨拶の中で、2022年に主な責任と主な業務にしっかりと焦点を当て、「研究+N」経営モデルを構築し、核心業務を強化し、専門化の発展の道を堅持すると指摘した。
近年、証券会社はアナリストチームを拡充し続け、金を惜しまず角を掘り、アナリストなどの研究者を招聘し、優秀なアナリスト人材を求めている。現在までに、証券会社のアナリスト数の合計は3485人に増え、そのうち9つの証券会社のアナリスト数は100人を突破し、 China International Capital Corporation Limited(601995) Citic Securities Company Limited(600030) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) が上位3位にランクインした。
売り手がモデルチェンジを研究している間に、証券会社の研究業務はどのようにチャンスをつかむべきか。劉嘉玮氏は記者に「一方、証券会社は総合研究能力を持続的に向上させる必要があり、その中で人材がカギであるが、資源の投入も同様に重要である。一方、証券会社は自身の特長を発揮し、顧客の需要を正確に結びつけ、コミッション収入のカバーを広げる必要がある」と話した。
